Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ( Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 3.108 millones de yuan, un aumento del 36,74%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.011 millones de yuan, lo que representa un aumento del 105,49%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 324 millones de yuan, un aumento del 129110%.
Los nuevos pedidos aumentaron año tras año y el rendimiento de 21q4 aumentó año tras año: los ingresos y los beneficios netos de la empresa aumentaron considerablemente en 2021, principalmente debido a la Alta prosperidad del mercado de equipos semiconductores y a la demanda de sustitución nacional. Los beneficios netos deducidos de las empresas no cotizadas son inferiores a los beneficios netos de las empresas no cotizadas, que se derivan principalmente de la inversión en acciones de las empresas no cotizadas en 2021, lo que da lugar a mayores pérdidas y ganancias por cambios en el valor razonable y a subvenciones gubernamentales. Desde el punto de vista de los ingresos por productos, los ingresos de los equipos de grabado en 2021 ascendieron a 2.004 millones de yuan, un aumento del 55,44% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el margen bruto de beneficio alcanzó el 44,32%. Los ingresos del equipo MOCVD ascendieron a 503 millones de yuan, un 1,53% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que se debió a la baja tasa de crecimiento del mercado descendente y a la falta de reconocimiento de los ingresos de los pedidos de tamaño de los equipos miniledmocvd firmados en 2021, pero la tasa bruta de beneficio del equipo MOCVD alcanzó el 33,77%, un aumento de 15,12 PCT en comparación con el mismo período del año pasado. Desde el punto de vista de los pedidos, la cantidad de nuevos pedidos firmados por la empresa en 2021 ascendió a 4.130 millones de yuan, un aumento del 90,5% con respecto al a ño anterior, los pedidos de la empresa están llenos, lo que indica una fuerte demanda descendente. A juzgar por el cuarto trimestre, los ingresos de explotación del cuarto trimestre ascendieron a 1.035 millones de yuan, un aumento del 29,86% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y del 41,01% en comparación con el trimestre anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 470 millones de yuan, un aumento del 118,60% con respecto al a ño anterior, un aumento del 224,14% con respecto al mes anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó considerablemente con respecto al mes anterior.
El grabado de CCP está creciendo constantemente, el grabado de ICP abre la segunda curva de crecimiento: en el aspecto del equipo de grabado, el equipo de grabado de la empresa se ha aplicado a la avanzada línea de procesamiento y fabricación de circuitos integrados de 7 y 5 nanómetros en todo el mundo. En 2021, la empresa produjo y transportó 298 cavidades de equipos de grabado de CCP, la producción aumentó un 40% año tras año; La producción y el transporte de 134 cámaras de equipos de grabado ICP, la producción aumentó un 235% año tras año. En cuanto a los equipos CVD, la capacidad de los equipos de proceso de tungsteno CVD utilizados en la interconexión de metales ha sido capaz de satisfacer las necesidades de validación de procesos de los clientes, y los productos se están acoplando con los clientes clave para la validación. Además, la empresa también ha establecido un equipo de I + D de equipos EPI, a través de la investigación básica y la adopción de la retroalimentación técnica de los clientes clave, ha formado los principales derechos de propiedad intelectual y la innovación en el pretratamiento y el diseño de la cavidad de reacción epitaxial. Además, la empresa está planificando el desarrollo de equipos clave como ALD y ale, y se espera que la futura categoría de dispositivos semiconductores siga siendo rica.
Mini LED trae nuevas oportunidades de crecimiento para los dispositivos MOCVD: en MOCVD, el rápido crecimiento del mercado mini LED traerá nuevas oportunidades de crecimiento para la empresa. En junio de 2021, la empresa lanzó el dispositivo MOCVD prismo unimax para la producción en masa de mini LED de alto rendimiento ®， El equipo tiene las ventajas de alta uniformidad de longitud de onda, alta tasa de rendimiento, etc. además, el equipo puede procesar 164 rebanadas de 4 pulgadas o 72 rebanadas de 6 pulgadas al mismo tiempo. Con la ventaja de la eficiencia y el rendimiento, la empresa ha recibido más de 100 pedidos por lotes de clientes líderes de China durante seis meses después de la Liberación del equipo. En marzo de 2022, la compañía recibió 52 cámaras de prisma unimax de Jiangxi zhaochi Semiconductor Co., Ltd. ® Orden de compra de equipo MOCVD. De cara al futuro, con el rápido crecimiento del mercado descendente mini LED, se espera que los equipos MOCVD de la empresa den la bienvenida a nuevas oportunidades de crecimiento.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 4.303 millones de yuan, 5.733 millones de yuan y 7.291 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 1.096 millones de yuan, 1.385 millones de yuan y 1.834 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Sugerencia de riesgo: la demanda descendente atenua el riesgo, la competencia del mercado aumenta el riesgo, la sustitución nacional no es tan esperada.
