Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ( Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) )
Líder de equipo de grabado de semiconductores, alto crecimiento, mantener la calificación de “comprar”
La empresa publicó su informe anual 2021 el 30 de marzo de 2022, con ingresos anuales de 3.108 millones de yuan (+ 36,72% año tras año). Volver
El beneficio neto de la madre fue de 1.011 millones de yuan (+ 105,49%) en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio no neto retenido fue de 324 millones de yuan (+ 129110% año tras año); Margen bruto 43,36%, año tras año + 5,69 PCT. Los ingresos de un solo trimestre de 2021q4 fueron de 1.035 millones de yuan, 29,91% y 41,03% respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 470 millones de yuan, 118,14% y 223,34% respectivamente. El beneficio neto retenido fue de 159 millones de yuan (+ 131,82%) y 54,36% respectivamente. La empresa es el líder de China en equipos semiconductores, se beneficia de la tecnología líder acumulada de la empresa y la aceleración de la sustitución nacional, el potencial de desarrollo es grande, aumentamos 2022 – 2023 y añadimos las previsiones de rendimiento 2024, se espera que 2022 – 2024 el beneficio neto de la matriz sea de 11,63 (+ 2,89) / 13,60 (+ 1,96) / 1.615 millones de yuan, correspondiente a EPS 1,89 (+ 0,47) / 2,21 (+ 0,32) / 2,62 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 61,7 / 52,8 / 44,4 veces, mantener la calificación de “comprar”.
La cuota de mercado de los productos originales ha aumentado continuamente, el equipo de deposición ha avanzado gradualmente y el poder de crecimiento es suficiente.
En 2021, el valor de los nuevos pedidos firmados por la empresa fue de 4.130 millones de yuan (+ 90,5%) y el pasivo contractual fue de 1.372 millones de yuan (+ 132%). Equipo de grabado: 2021 ingresos 2004 millones de yuan, año tras año + 55,44%, margen bruto 44,32%. En 2021, la empresa produjo y transportó 298 cámaras de equipos de CCP, con una producción de + 40% anual; El equipo ICP tiene 134 cavidades y la producción es de + 235% año tras año. Primanova ® Los productos del PCI han completado más de 100 procesos de grabado del PCI en más de 15 líneas de producción de clientes. MOCVD equipment: because of downstream Market reasons and the New signing of miniledmocvd Equipment scale Orders in 2021 have not confirmed Income, MOCVD Income 503 million Yuan, Year – on + 1.53%, Gross rate of 33.77%, Year – on + 15.12 pcts. Prismo unimax, un dispositivo MOCVD para la producción en masa de miniled de alto rendimiento, fue lanzado en junio de 2021 y ha recibido pedidos por lotes de más de 100 cámaras de clientes líderes en China. Equipos de película fina: la empresa está desarrollando equipos lpcvd y EPI, y ha hecho un buen progreso. En 2021, la capacidad de los equipos de proceso de tungsteno CVD utilizados en la interconexión de metales ha sido capaz de satisfacer las necesidades de validación de procesos de los clientes, y los productos se están acoplando con los clientes clave para la validación. El equipo EPI ha entrado en la fase de diseño, fabricación y puesta en marcha del prototipo. El 10 de marzo de 2022, la compañía anunció el plan de incentivos de acciones 2022, para mejorar la viscosidad del talento, la fuerza motriz del crecimiento de la compañía es suficiente.
Consejos de riesgo: riesgo de disminución de la demanda de la industria; La expansión del mercado de nuevos productos es inferior a las expectativas; La investigación y el desarrollo tecnológicos no están a la altura de las expectativas.
