Shengyi Technology Co.Ltd(600183) ( Shengyi Technology Co.Ltd(600183) )
Los principales fabricantes lideran la industria, iniciando una nueva era de “materiales que determinan los productos”, manteniendo la calificación de “comprar”
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos totales de explotación 2027 millones de yuan, yoy + 38,0%, el beneficio neto de la madre de 2.830 millones de yuan, yoy + 68,4%. A lo largo del año, la empresa transfirió con éxito el costo de las materias primas aguas arriba y logró un aumento del beneficio bruto de una sola hoja de chapado de cobre, un aumento del 33,8% en el precio unitario de venta y un aumento del 69,4% en el beneficio bruto. Teniendo en cuenta la reciente reducción de los precios de los productos tradicionales, reducimos las previsiones de beneficios para 2022 – 2023 y añadimos las previsiones de beneficios para 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 29,6 / 32,8 (valor anterior 32,9 / 37,7) / 3.670 millones de yuan, yoy + 4,5% / 11,1% / 11,7%, EPS 1,28 / 1,42 (valor anterior 1,42 / 1,63) / 1,59 Yuan, y el precio actual de las acciones correspondiente a pe 12,6 / 11,3 / 10,2 veces. Teniendo en cuenta que la empresa ha iniciado una nueva era de “productos determinados por materiales”, el volumen de productos de gama alta impulsa a la empresa a deshacerse de las perturbaciones periódicas de los productos tradicionales y mantener la calificación de “comprar”.
La nueva ronda de planificación quinquenal de la empresa avanza constantemente, se espera que muestre la resistencia operativa
El alcance real de la expansión de la capacidad de producción de la empresa o superará la nueva ronda de directrices de planificación quinquenal, Shaanxi shengyi fase III, songshanhu fase VIII, Changshu fase II, Jiangxi fase II después de la finalización de todos los proyectos, la capacidad total de expansión del proyecto en 2021 sobre la base de un Aumento de 39,7 millones de Ping / A. La empresa presentó el plan de diseño de la segunda base de fabricación en la región de dawan, que sentó las bases para servir a los fabricantes de PCB en la región del delta del río Perla aguas abajo. El presupuesto de la empresa para 2022 es de 109,81 millones de metros cuadrados de chapado de cobre de placas duras y 14,42 millones de metros cuadrados de placas flexibles, con un aumento total del 8,6% año tras año. Teniendo en cuenta que el valor del presupuesto de la empresa para 2013 – 2021 a lo largo de los años civiles Se ha realizado en exceso, excepto en 2015, lo que demuestra un agudo juicio de la industria y una sólida capacidad de ejecución del plan, creemos que la empresa se espera que refleje la resistencia operativa en el período de caída de los precios de los productos tradicionales.
“Material decide el producto” la nueva era se abre, el material de gama alta recibe la ventana de sustitución doméstica
La inversión continua en I + D de la empresa, el diseño de toda la categoría de materiales de chapado de cobre, los gastos de I + D de la empresa en 2021 ascendieron a 960 millones de yuan, yoy + 35,6%, la proporción de ingresos de explotación alcanzó el 4,8%. La inversión en I + D Incluye el radar de ondas milimétricas automotrices, 112 Gbps materiales de alta velocidad relacionados, materiales de sustrato de embalaje diseño de aplicaciones de múltiples productos, se espera que la empresa alcance un buen período de ventana de sustitución doméstica. La mejora continua de la proporción de productos de gama alta suavizará las fluctuaciones del rendimiento y amortiguará los beneficios de los productos tradicionales. La empresa se convierte en líder de la industria por el papel de perseguidor de la industria, abriendo una nueva era de “material decide el producto”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente es débil, los precios de las materias primas aumentan, los proyectos de producción no son esperados, la importación de nuevos productos no es esperada
