Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) ( Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 370 millones de yuan, un aumento del 61,35% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre 103 millones de yuan, un aumento del 68,33% con respecto al año anterior.
Análisis y juicio:
El rendimiento se ajusta a las expectativas, y los ingresos brutos de las sondas de ensayo de semiconductores han aumentado.
En cuanto a los productos, en 2021, los ingresos de la empresa en materia de comunicaciones y otros componentes electrónicos ascendieron a 198 millones de yuan / yoy + 23,76%, los ingresos en el campo de la sonda de ensayo de chips semiconductores ascendieron a 156 millones de yuan / yoy + 178,16%, y el negocio de la sonda de la empresa se desarrolló a pasos agigantados. En 2021, el margen bruto de la empresa y el margen no neto de deducción fueron 43,67% y 24,91%, respectivamente, lo que representa una disminución de 1,29 y 1,42 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, principalmente debido a la disminución de 4,41 PCT en el margen bruto de la empresa de Telecomunicaciones y otros componentes electrónicos; Sin embargo, al mismo tiempo, el margen bruto de la sonda de la empresa aumentó 7,48 puntos porcentuales hasta el 46,39%, lo que se debió principalmente al aumento de la tasa de autocontrol y al efecto de escala.
El mercado de sondas de ensayo de semiconductores es grande y la demanda de sustitución de importaciones es urgente.
De acuerdo con los datos de vlsireearch, la escala de mercado de la serie mundial de sondas de prueba de semiconductores (Sección de prueba Ft) en 2019 alcanzó los 1.126 millones de dólares de los EE.UU. La estrategia de la empresa en el campo de la sonda de prueba de semiconductores es romper a través de empresas extranjeras bien conocidas, y se ha convertido en el proveedor de sondas de muchos fabricantes de chips y semiconductores de prueba de renombre internacional, y ha sido plenamente reconocido por los clientes de la industria. Creemos que en el futuro en el diseño chino, el sellado y la medición, las empresas de equipos también estarán llegando, el segundo crecimiento de la contribución extremadamente significativa. En diciembre de 2021, la compañía planea recaudar fondos para ampliar el proyecto de sonda de prueba de obleas y sonda a nivel de sustrato. Según las previsiones de vlsi Research, el mercado mundial de sondas alcanzará los 2.741 millones de dólares en 2025, el mercado chino de sondas alcanzará los 3.283 millones de yuan, y las sondas de ensayo de obleas de proceso MEMS han ocupado alrededor del 60% del mercado de sondas. La mayor parte del mercado mundial de tarjetas de sonda de obleas está ocupado por empresas extranjeras como formfactor, mjc, technoprobe, etc., y hay un gran espacio para la sustitución de las importaciones.
El negocio de MEMS sigue creciendo y la capacidad de procesamiento de metales finos se puede ampliar. Mercado de micrófonos MEMS en auriculares TWS, inteligencia
Se espera que los teléfonos móviles y los hogares inteligentes sigan creciendo, la empresa ha establecido una ventaja competitiva en el campo de la MEMS acústica, mientras que la empresa utiliza la ventaja tecnológica para expandirse a campos como la presión / óptica, el negocio de la MEMS se espera que siga creciendo; A largo plazo, la capacidad de procesamiento de metales finos de la empresa se puede ampliar, de acuerdo con el informe anual de la empresa en el proyecto de investigación, se espera que el futuro se extienda al campo médico, conectores, nuevos vehículos energéticos y otros campos, con un espacio de crecimiento a largo plazo.
Propuestas de inversión
Ajustamos ligeramente las previsiones de ingresos para 2022 – 23, ajustamos los ingresos para 2022 – 23 de 549763 millones de yuan a 560788 millones de yuan, y añadimos 1.095 millones de yuan a las previsiones de ingresos para 2024. En 2022 – 23, el beneficio neto de la empresa matriz se ajustó de 181248 millones de yuan a 162227 millones de yuan, con una nueva previsión de 318 millones de yuan para 2024. EPS 2022 – 23 de 2,26, 3,1 Yuan ajustado a 2,02, 2,84 Yuan, respectivamente, a ñadir una nueva previsión 2024 de 3,98 Yuan, correspondiente al 31 de marzo de 202260,35 Yuan / precio de cierre de las acciones, 2022 – 24 pe 30, 21, 15 veces, respectivamente, sin calificación.
Indicación del riesgo
El progreso de los proyectos adicionales no es tan bueno como se esperaba; El progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos en la industria de la sonda u otra industria es inferior a lo previsto; El riesgo de fluctuación excesiva de la industria transformadora, etc.
