Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) ( Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) )
Panorama general de los acontecimientos
En 2021, los ingresos totales de explotación de Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) Roe 10. 17%, en comparación con el mismo período del año anterior 9,92%, un aumento de 0,25 puntos porcentuales. Durante el período, el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales fue de 45.212 millones de yuan, yoy + 350,57%. A finales de 2021, el activo total de Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705)
Análisis y juicio:
Después de la rápida expansión de los ingresos en 2018 – 2019, los ingresos de Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) \ Con el diseño estratégico de la dirección de inversión de la empresa en la nueva energía, la financiación de la cadena de suministro y la integración militar y civil, se espera que la escala de Negocios de valores, fideicomisos e inversiones de capital aumente aún más. Teniendo en cuenta los efectos a corto plazo de la epidemia en la recuperación económica, el arrendamiento financiero y la industria Fiduciaria, as í como los esfuerzos de la empresa por gestionar los costos, hemos ajustado nuestra previsión de ingresos totales de explotación de 2022e / 2023e de 21289 / 22353 millones de yuan a 20294 / 21309 millones de yuan, y hemos aumentado nuestra previsión de 2024 a 22374 millones de yuan; El aumento de 2022 / 2023 al beneficio neto de la matriz de 3.969 / 4.166 millones de yuan se prevé que llegue a 4.523 / 4.548 millones de yuan, y el aumento de 2024 se prevé que llegue a 4.642 millones de yuan, lo que corresponde a 0,51 Yuan / acción, 0,51 Yuan / acción y 0,52 Yuan / acción, respectivamente. Sobre la base del precio de cierre de 4,14 Yuan / acción el 31 de marzo de 2022, PE fue 8,16 / 8,12 / 7,96 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “aumento de acciones”.
En el año de apertura, el beneficio neto fue de casi 4.500 millones de dólares.
A finales de 2021, Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) \ y sus filiales poseían conjuntamente el 100% de los valores de En 2021, los ingresos de explotación de Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705)
Mejorar el nivel de los servicios financieros industriales en torno a la cadena de la industria de la aviación
El mayor accionista de la empresa es el Grupo de la industria de la aviación, que posee el 47,05% de las acciones de la empresa. Como la única plataforma de integración de la industria y las finanzas del Grupo de la industria de la aviación, la empresa desarrolla vigorosamente servicios financieros integrados, inversiones en la industria de la aviación e inversiones en nuevas industrias, e innova para crear un modelo de cooperación de “producción, inversión y financiación”.
Al 31 de diciembre de 2021, el capital social total de la empresa ascendía a 8.920 millones de acciones, de las cuales el principal accionista, el Grupo de la industria de la aviación, poseía el 39,45% de las acciones de la empresa y el Grupo y sus filiales poseían conjuntamente el 47,05% de las acciones de la empresa.
Propuestas de inversión
El PB medio (A finales del tercer trimestre de 2021) de varias sociedades financieras de cartera comparables que cotizan en bolsa en acciones a es 1,27 veces superior al de las sociedades cotizadas en bolsa. Las empresas comparables promediaron 37,37 veces PE en 2021 y 22,83 veces pe después de eliminar los valores máximos y negativos. Teniendo en cuenta que Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) \ \ \ \ En resumen, estimamos que el valor razonable de mercado estático de Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705)
Indicación del riesgo
La Dirección de inversión de la industria de la Aviación Civil China en el desarrollo empresarial o el margen de beneficio del proyecto no es el esperado; Las filiales financieras de la empresa se ven afectadas por la liquidez; La fluctuación del mercado de acciones y bonos aumenta; El funcionamiento de las filiales financieras, como los fideicomisos, se ve afectado por la reglamentación; Una caída en el mercado o una disminución en el rendimiento de las inversiones de la empresa, etc.
