Suzhou Hengmingda Electronic Technology Co.Ltd(002947) ( Suzhou Hengmingda Electronic Technology Co.Ltd(002947) )
[asunto]
El 28 de marzo de 2022, la empresa publicó el primer trimestre de 2022 pronóstico de rendimiento, 2022q1 se espera que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 30 – 40 millones de yuan, un aumento sustancial del 69,5% – 126,0% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto deducido de 25 – 36 millones de yuan, un aumento sustancial del 94,4% – 180,0% en comparación con el año anterior.
[Comentario]
El grado de aprobación del cliente aumenta continuamente, la capacidad de producción se libera gradualmente. Junto con el reconocimiento de los clientes en la tecnología, la calidad y la capacidad de servicio, as í como la liberación gradual de la capacidad de producción de la empresa, los ingresos han aumentado constantemente. Gracias a la optimización continua de la estructura del producto, la gestión interna fina y el control de costos, la eficiencia de la gestión puede mejorarse continuamente y la rentabilidad general puede mejorarse considerablemente. Después de alcanzar el punto de inflexión de los ingresos en el tercer trimestre de 2021 y el punto de inflexión de los beneficios en el cuarto trimestre de 2021, la empresa se esforzó por superar la presión ambiental externa en el primer trimestre de 2022 y obtuvo buenos resultados.
En 2021, la empresa participó profundamente en la investigación y el diseño de nuevos productos de los clientes y fue responsable de triplicar el número de pruebas en comparación con 2020. Debido al largo período de desarrollo de nuevos productos para clientes clave, creemos que la acumulación de pruebas de la empresa en 2021 se liberará en gran medida después de la producción en masa de productos intermedios, y con la mejora continua de la proporción de nuevos productos, la optimización continua de la capacidad tecnológica y la eficiencia operativa, se Espera que el crecimiento de los ingresos de la empresa y la mejora continua de la rentabilidad.
Profundizar en los principales clientes + ampliar el campo de negocio, la innovación de productos finales aguas abajo. En los últimos años, la empresa ha ampliado continuamente su diseño estratégico en nuevos campos y nuevos negocios, como la comunicación, VR / AR / Mr, vehículos de nueva energía, equipo médico, etc., aprovechando activamente las oportunidades de negocio, se espera que se convierta en el punto de crecimiento de la liberación a largo plazo del rendimiento de la empresa.
[propuesta de inversión]
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 13,23, 17,67 y 2.242 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 2,43, 3,35 y 417 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS sea de 1,38, 1,90 y 2,37 Yuan / acción, respectivamente, lo que corresponde a 14,10 y 8 veces el PE actual. Refiriéndose al nivel medio de pe pasado de la empresa y la empresa comparable de la industria, dar 35 veces P / e en 2022, mantener el precio objetivo de 48,6 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
[aviso de riesgo]
La introducción de nuevos productos y el desarrollo de nuevas empresas no están a la altura de las expectativas
Débil demanda en el mercado de la electrónica de consumo
Aumento de la tensión en la cadena de suministro de semiconductores aguas arriba
El progreso de la expansión de la producción fue inferior al previsto
La fuerte fluctuación del tipo de cambio tiene cierta influencia en la producción y el funcionamiento de la empresa
