Hefei Jianghang Aircraft Equipment Co.Ltd(688586) ( Hefei Jianghang Aircraft Equipment Co.Ltd(688586) )
Conclusiones básicas
Concéntrate en el negocio de apoyo de equipos de aviación, la empresa está llena de pedidos a mano. Hefei Jianghang Aircraft Equipment Co.Ltd(688586) \ \ En los últimos años, la empresa ha llevado a cabo una reforma del sistema mixto mediante la retirada de la actividad principal no básica, la racionalización del personal, la introducción de la inversión en guerra y la participación de los empleados, etc., y ha mejorado considerablemente la eficiencia de la gestión. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 953 millones de yuan, un aumento del 14,72% con respecto al año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 231 millones de yuan, un aumento del 19,23% con respecto al año anterior. La pista de la industria militar tiene la característica de la demanda y la producción, el inventario de la empresa a finales de 21 años 685 millones de yuan, un aumento del 68,87% año tras año, lo que refleja la prosperidad de los pedidos de Hefei Jianghang Aircraft Equipment Co.Ltd(688586) .
Los aviones militares avanzados están a la vuelta de la esquina, y el negocio de apoyo a la aviación se enfrenta a oportunidades de desarrollo. El período del “Decimocuarto plan quinquenal” es la realización
En 2027, el período clave del “objetivo de cien años de construcción del ejército”, la aeronave militar China se encuentra actualmente en el período de Liberación acelerada, y se espera que la velocidad de iteración aumente aún más. Como el único fabricante de sistemas de oxígeno de aviación en China, as í como el sistema de protección contra la inervación de tanques de combustible de aviación y el proveedor de tanques de combustible de aeronaves auxiliares, las empresas se beneficiarán de la aceleración de la instalación de aeronaves militares, y esperamos que el espacio de mercado correspondiente de las Empresas de productos de aviación de la compañía alcance los 29.000 millones de yuan durante el 14º plan quinquenal.
El negocio de la refrigeración militar y civil y el negocio espacial tienen la ventaja de la primera etapa, el desarrollo diversificado y la Fuerza después de la plena. Los equipos militares especiales de refrigeración de la empresa han alcanzado una cuota de mercado del 60% del ejército, y gradualmente se han dado cuenta de la cobertura de todos los servicios militares, mientras que la subsidiaria de propiedad total Swan Refrigeration desarrolla activamente el mercado de aire acondicionado especial de la industria civil y el aire acondicionado de vehículos especiales; Además, el negocio de componentes sensibles de la empresa en el campo de los vuelos espaciales tripulados, en los últimos dos años, la tasa bruta de interés se ha mantenido en el 50% – 60%, el número de pedidos de negocios aumentó gradualmente, ayudando al desarrollo futuro de la empresa.
Sugerencias de inversión: Esperamos que la empresa obtenga un beneficio neto de 3,39 / 5,06 / 747 millones de yuan en 22 – 24 a ños, lo que corresponde a 0,84 / 1,25 / 1,85 Yuan / acción, respectivamente. Teniendo en cuenta la seguridad del rendimiento de la empresa y la posición monopolística en la pista de Subdivisión, damos a Hefei Jianghang Aircraft Equipment Co.Ltd(688586) 22 objetivo pe 36 veces, correspondiente al precio objetivo de 30,24 Yuan / acción, cobertura inicial, dar la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1. Gastos de equipo de defensa inferiores a lo previsto, 2. La velocidad de montaje e iteración del tren de aeronaves militares es inferior a la prevista, 3. La demanda de refrigeración civil es inferior a la prevista, 4. El patrón competitivo del negocio de refrigeración Especial se deteriora.
