Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ( Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
Punto de vista básico
Los resultados de 2021 se mantuvieron altos. La empresa publicó el informe anual 2021, de acuerdo con los datos ajustados de 2020, los ingresos de la empresa ascendieron a 11.759 millones de yuan (+ 15,01%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.819 millones de yuan (+ 35,92%); El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 1.718 millones de yuan (+ 38,95%); El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 1.928 millones de yuan (+ 25,68%). En cuanto al cuarto trimestre, los ingresos de la empresa ascendieron a 4.354 millones de yuan (+ 2,81%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 403 millones de yuan (+ 12,35%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 393 millones de yuan (+ 28,42%). Las existencias de la empresa ascendieron a 3.062 millones de yuan y las obligaciones contractuales a 3.692 millones de yuan, lo que mantuvo un crecimiento constante.
La rentabilidad sigue aumentando, el personal y la inversión en I + D siguen aumentando. Desde el punto de vista de las empresas, los ingresos de las empresas de desarrollo de software y servicios de ingeniería ascendieron a 8.502 millones de yuan (+ 19,10%), que se centraron en la informatización y automatización de la industria siderúrgica, con un aumento del margen bruto de 3,88 puntos porcentuales; Los ingresos procedentes de la contratación externa de servicios ascendieron a 3.103 millones de yuan (+ 8,87%) y el margen bruto aumentó 3,68 puntos porcentuales debido a la continua liberación de la capacidad de producción. Los ingresos de las empresas de integración de sistemas ascendieron a 129 millones de yuan (- 39,40%). Gracias a la mejora continua de la calidad de los ingresos de la empresa, el margen bruto general de la empresa aumentó al 32,52% y el margen neto al 16,23%. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta de la empresa es del 1,75% (- 0,01 PCT), la tasa de gastos de gestión es del 2,81% (+ 0,62 PCT) y la tasa de gastos de I + D es del 10,97% (+ 1,00 PCT). En los últimos años, el personal de la empresa en su conjunto se ha mantenido estable, con un aumento del 25% en 2021, lo que refleja la actual reserva de alta inversión para el crecimiento sostenible de la empresa.
IDC Five - phase contribution increased available, related Transaction High Guidance validation Steel Automation, Information Demand is still strong. En 2021, la empresa siguió a los clientes estratégicos para promover continuamente la distribución nacional del negocio de la nube de baozhi y estableció la empresa Hebei baoxuan. El negocio de IDC está limitado por la capacidad de producción, el crecimiento se desaceleró en 2021, la entrega sucesiva de la quinta fase de Shanghai en 2022 proporcionará de nuevo el impulso de crecimiento de IDC; Baozhi Cloud luojing "overcalculation Hub" project was included in the New Data Center Project List of Shanghai Economic and Credit Commission in 2021. Las directrices de la empresa para las transacciones con partes vinculadas en 2021 ascienden a 6.310 millones de yuan, y en realidad se han completado 6.565 millones de yuan, principalmente debido a que la demanda de automatización e información de las filiales de Baowu supera las expectativas. En 2022, las directrices para las transacciones con partes vinculadas de las empresas alcanzaron los 9.100 millones de yuan, un 44% más que las directrices de 21 años. Bajo el liderazgo de Baowu, la modernización digital de la industria siderúrgica sigue siendo la máxima prioridad. En 2021, la empresa siguió avanzando en el campo del software industrial, la industria metalúrgica distribuyó todo el procedimiento de trabajo del software SCADA doméstico para formar la aplicación piloto, lanzó el desarrollo independiente de productos PLC a gran escala, abrió "10.000 unidades Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ Se espera que el motor de crecimiento dual continúe impulsando el crecimiento continuo del rendimiento de la empresa.
Risk Suggestion: IDC development is not expected, iron and Steel Information Growth slow, the Epidemic Impact exacerbated.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de "comprar".
Se prevé que los ingresos de explotación de 2022 - 2024 sean 152,17 / 195,12 / 246,11, con una tasa de crecimiento del 29% / 28% / 26%, respectivamente, y que el beneficio neto atribuible a la matriz sea de 25,00 / 32,08 / 3.959 millones de yuan, lo que corresponde a la pe actual de 29 / 22 / 18 veces, manteniendo la calificación de "comprar".
