Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) ( Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 5.600 millones de yuan, un aumento del 62,91%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 139 millones de yuan, un aumento del 20,03% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, mientras que el beneficio neto de la empresa matriz fue de 128 millones de yuan, un aumento del 58,86% en comparación con el mismo período del año pasado. EPS es de 0,6 Yuan / acción.
Comentarios:
El rendimiento de la empresa en 2021 ha logrado un crecimiento constante bajo múltiples presiones. Las principales razones del aumento de los ingresos de ventas y los beneficios netos de la empresa en 2021 son las siguientes: 1) con la puesta en marcha de los proyectos de OPI y la expansión de la escala de Negocios de la empresa, incluido el aumento correspondiente de la producción y las ventas de los principales productos, como los materiales y componentes ligeros de automóviles, impulsa el crecimiento de los ingresos y beneficios de la empresa; Los productos de perfil de aluminio vendidos por la empresa se fijan de acuerdo con el método de “precio del lingote de aluminio + tasa de procesamiento”, y el precio de venta del producto aumenta en consecuencia en el contexto del aumento del precio del lingote de aluminio. La tasa bruta de interés y la tasa neta de interés de la empresa disminuyeron en 2021, debido principalmente al aumento de los precios de los lingotes de aluminio y a la terminación y puesta en funcionamiento de la filial de materiales especiales finos “proyecto de construcción de nuevos materiales de aleación de aluminio”, lo que dio lugar a un Aumento de la amortización de los gastos, se espera que se reanude gradualmente a partir de 2022. Además, en 2021, la empresa ha acumulado 41,83 millones de yuan en reservas por deterioro del valor de las cuentas por cobrar y las notas por cobrar, lo que retrasa el rendimiento, y el riesgo de deterioro del valor disminuirá a medida que la industria inmobiliaria se recupere en 2022. En el futuro, la empresa seguirá centrándose en el “ahorro de energía con bajas emisiones de carbono” para mejorar la industria, promover el desarrollo de sistemas de ahorro de energía y el negocio de puertas y ventanas y el negocio de vehículos ligeros.
La contribución de la empresa a los beneficios de los materiales ligeros de automoción aumentó rápidamente. En 2021, los ingresos procedentes de las ventas de automóviles ligeros de la empresa ascendieron a unos 445 millones de yuan, un aumento del 164% con respecto al año anterior. A finales de 2021, la empresa ha logrado más de 170 proyectos fijos en el campo de la luz del automóvil, entre ellos más de 70 proyectos de producción en masa, que abarcan modelos de automóviles como Mercedes – Benz, BMW, honda, Toyota, Byd Company Limited(002594) \ gran muralla, Geely, Guangzhou Automobile New Energy, Xiaopeng La bandeja de la batería y otros materiales de la empresa se utilizan en varios vehículos de nueva energía a través de Ling Yun Industrial Corporation Limited(600480) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Lucky Harvest Co.Ltd(002965) , kasma y otras empresas de piezas de automóviles.
El negocio de puertas y ventanas del sistema de la empresa está a punto de entrar en el período de estallido del rendimiento. En 2021, el negocio de puertas y ventanas del sistema de la empresa logró ingresos de ventas de 300 millones de yuan, un aumento del 17% con respecto al a ño anterior, la tasa bruta de interés afectada por el aumento de los precios de las materias primas disminuyó al 31,4%. Becklow, la subsidiaria de la empresa responsable del negocio de puertas y ventanas del sistema, obtuvo un beneficio neto de 5,8 millones de yuan en 2021, una disminución del 46,86% en comparación con el a ño anterior, principalmente debido al aumento de los gastos de publicidad, con el fin de mejorar la visibilidad de la marca, la empresa aumentó la inversión en personal y gastos de promoción. En 2021, la empresa llevó a cabo una clasificación y planificación generales de la marca “becklow” y la orientación del mercado, y aumentó la promoción de la marca. En el campo de los negocios de ingeniería, fortalecer el desarrollo de clientes inmobiliarios clave, entrar en la lista de empresas inmobiliarias como Pauli, Zhonghai, Greenland, etc., al mismo tiempo, la empresa aumenta la cooperación con las empresas inmobiliarias de la cabeza, para personalizar el sistema de desarrollo de puertas y ventanas; En el sector minorista, se hace hincapié en el fortalecimiento de la expansión de los canales de ventas y la distribución de las redes fuera de línea, y en la cooperación con las empresas de gestión de la propiedad en la zona circundante para establecer puntos de servicio de ventas, ventas de sistemas de puertas y ventanas, servicios.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: en combinación con el plan de desarrollo del negocio principal de la empresa y el crecimiento de la demanda de la industria, esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,51, 4,17 y 635 millones de yuan, respectivamente, EPS es de 1,08, 1,79 y 2,73 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones corresponde a PE es de 14x, 9x y 6x, respectivamente. Considere la posibilidad de que el negocio de aluminio ligero y ventanas de sistemas de automóviles de la empresa entre en la fase de crecimiento de alta velocidad para mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: la producción y las ventas de perfiles de aluminio ligeros de automóviles de la empresa son inferiores a las expectativas; El crecimiento de las ventas de puertas y ventanas del sistema de la empresa es inferior a lo esperado; El fuerte aumento de los precios del aluminio ha dado lugar a una disminución de los márgenes brutos de los productos de la empresa.
