Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) ( Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 ingresos anuales de 2.046 millones de yuan, año tras año + 32,28%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 132 millones de yuan (+ 161,42% año tras año). El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 121 millones de yuan (+ 239,10% año tras año); Las ganancias básicas por acción fueron de 0,61 Yuan.
Punto de vista del yuan nacional:
Optimización continua de la estructura del cliente, cantidad y precio para promover el rendimiento a un nuevo máximo histórico
En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.046 millones de yuan (+ 32,28% año tras año). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 132 millones de yuan (+ 161,42%) y los ingresos y beneficios netos de la empresa matriz alcanzaron un máximo histórico en el mismo período. En términos trimestrales, la empresa q1 – 4 obtuvo ingresos de 4,43 / 5,10 / 5,35 / 558 millones de yuan, respectivamente, en comparación con + 51,80% / + 95,05% / + 8,01% / + 12,06%, respectivamente, y obtuvo un beneficio neto de 0,28 / 0,41 / 0,30 / 033 millones de yuan, en comparación con + 447,06% / + 601,40% / – 8,05% / – 0,42%, en comparación con – 17,39% / + 47,11% / – 25,05% / + 9,33%. En términos de desarrollo de clientes, en 2021 la empresa llegó a una cooperación estratégica con IKEA, y se convirtió en el único proveedor chino de materiales de Pu de Tianjin Faw Toyota a través de la auditoría y certificación del sistema estándar de Toyota. Se convirtió en un proveedor de Nike en marzo, firmó un contrato con Converse en junio, y en la segunda mitad de la nueva extensión, como Byd Company Limited(002594) Los resultados de la transformación y mejora de los clientes fueron notables, la proporción de productos de alta tecnología y alto valor añadido aumentó, el volumen de ventas de los principales productos de cuero en 2021 fue de + 12,3% y el precio unitario de venta fue de + 15% año tras año, lo que dio lugar a un alto rendimiento anual.
La rentabilidad se ha mejorado considerablemente, la I + D y la innovación han creado barreras técnicas a los productos.
La estructura de los clientes de la empresa se aceleró y la proporción de productos de alto margen bruto siguió aumentando, lo que impulsó el margen bruto global de la empresa a + 3,57 pcts a 22,87% año tras año. El margen bruto de q4 aumentó ligeramente en comparación con Q3, con + 1,02 PCT a 22,15%, en comparación con + 6,79 PCT en el mismo período del año pasado; El rendimiento anual de la tasa neta global fue positivo, con + 3,19 pcts a 6,58%, y la tasa neta q1 – 4 fue de 6,20% / 8,29% / 5,74% / 6,13%, respectivamente. En el lado de los gastos, la tasa de gastos de venta en 2021 fue de + 0,07 pcts a 3,39% año tras año, lo que se debió a que la empresa reforzó el Servicio de promoción de productos; La gestión inteligente y la construcción de la fabricación inteligente siguen avanzando, la eficiencia de las operaciones se mejora de nuevo, la tasa de gastos de Gestión / tasa de gastos financieros es de – 0,15 pcts / – 0,76 pcts a 4,03% / 1,24% año tras año. En 2021, la inversión en I + D de la empresa fue de + 50,99% a 128 millones de yuan, y la ventaja técnica de los productos de cuero sintético de poliuretano sin disolventes transportados por el agua se puso de relieve gradualmente.
Diseño de la capacidad global + Unión de los principales clientes, camino de crecimiento claro para abrir el espacio de crecimiento del rendimiento
Amway Vietnam 2 líneas de producción están a punto de entrar en producción, la liberación de capacidad y la innovación impulsan la iteración del producto, la trayectoria de crecimiento futuro de la empresa es clara. Se espera que la capacidad de producción de cuero sintético y compuestos de poliuretano ecofuncional alcance los 100 millones de metros en 2023. Sobre la base de la profundización de la cooperación con los clientes existentes, la empresa desarrolla continuamente los recursos de clientes de alta calidad fuera de China. En 2021, la empresa se expandirá a los principales clientes fuera de China, como Google, Ikea, Byd Company Limited(002594) Bajo la promoción de la aplicación aguas abajo de los clientes principales, se espera que los productos de alto margen bruto de la empresa continúen el volumen, el volumen y el precio de los productos aumenten y se superpongan con la construcción inteligente para lograr la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, se espera que la tendencia ascendente de la tasa neta de interés continúe, y el espacio para el aumento del rendimiento futuro sea amplio.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Los clientes y los productos de la empresa se actualizan, la tendencia de aumento de volumen se espera que continúe, el rendimiento potencial de crecimiento es fuerte, ajustamos las previsiones de beneficios, se espera que 2022 – 2024, respectivamente, para lograr ingresos de 25,04 / 30,26 / 36,11 millones de yuan, el beneficio neto de 1,70 / 2,10 / 253 millones de yuan, correspondiente a EPS 0,78 / 0,97 / 1,17 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a pe 16,84 / 13,63 / 11,32 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Fluctuación del tipo de cambio; Los precios de las materias primas fluctúan considerablemente; El ritmo de Liberación de la capacidad no fue tan rápido como se esperaba.
