Fibocom Wireless Inc(300638) ( Fibocom Wireless Inc(300638) )
Evento: el 29 de marzo de 2022, la compañía publicó su informe anual 2021. En 2021, los ingresos totales fueron de 4.109 millones de yuan, un aumento del 49,78% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la madre fue de 401 millones de yuan, un aumento del 41,51% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la madre fue de 373 millones de yuan, un aumento del 42,72% con respecto al año anterior.
Comentarios:
Seguir invirtiendo en I + D, ampliar el mercado y mejorar la capacidad de gestión
Según el anuncio de la empresa, los ingresos de la empresa en 2021 q4 ascendieron a 1.256 millones de yuan, un aumento del 62% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 78 millones de yuan, un aumento del 31% con respecto al año anterior; En 2015 – 2021, la tasa de crecimiento compuesto de los ingresos de la empresa alcanzó el 63%, y la tasa de crecimiento compuesto de los beneficios netos de la empresa matriz alcanzó el 50%. A lo largo del año, la empresa en R & D, desarrollo del mercado, capacidad de gestión fina en tres aspectos destacados:
Investigación y desarrollo continuos: por un lado, la empresa aumentó la inversión en I + D y la distribución, publicó más de 10 nuevos módulos de productos, de los cuales 8 son productos de alto valor 5G; Por otra parte, la empresa ha obtenido muchas certificaciones de productos, como el módulo 5G fm150 – AE y fg150 – AE para completar con éxito la certificación alemana de telecomunicaciones, y el segundo operador de telecomunicaciones móviles más grande del mundo Vodafone certificación, sin problemas en el mar, el módulo 5g de normas de vehículos an958 – ae a través de CCC, SRR, NAL tres certificaciones, ha sido calificado para la producción en masa y el envío, acelerando el negocio de módulos de pre – montaje de vehículos de la empresa de 4G a 5G actualización;
Ampliar el mercado: la empresa continúa aumentando activamente la inversión en marketing, ampliando activamente los canales de marketing, celebrando la primera Conferencia de agentes de IOT de China en Shenzhen, promoviendo los productos de la empresa hacia el mercado; Además, la empresa también participa activamente en el intercambio técnico y la cooperación con los clientes intermedios, comenzando con el módulo, desarrollando nuevos mercados de soluciones, desarrollando conjuntamente con los clientes intermedios una serie de soluciones, como la solución de control remoto de los gases de escape de los vehículos pesados, la solución 5gdtu, etc.
Mejorar la capacidad de gestión de la elaboración: en 2021, la cadena de suministro de la empresa se centra en la mejora de la capacidad básica de los principales vínculos comerciales en el fomento de la capacidad de la Organización, el cardado del personal y la mejora de la capacidad profesional se llevan a cabo continuamente, la producción automatizada se Promueve ampliamente en las plantas de procesamiento de la Asociación externa, y se dedica a reducir los costos al tiempo que se garantiza la entrega.
En cuanto a la estructura de los ingresos, la proporción de las empresas chinas aumentó y la de las empresas extranjeras disminuyó ligeramente. La empresa siguió impulsando sus operaciones en el país y en el extranjero, aumentando constantemente la cuota de mercado, los ingresos en el extranjero en 2021 representaron el 57,88%, en comparación con el año pasado representó una ligera disminución, se prevé inicialmente que se vea afectada por la epidemia en el extranjero. China formó el sur de China, el este de China, el norte de China y el suroeste de cuatro áreas de negocio, 2021 China representó el 38,65% de los ingresos, principalmente del Sur de China y el este de China.
Se prevé que el margen bruto disminuirá ligeramente y se recuperará una vez que se haya aliviado la escasez de existencias en las etapas iniciales.
Desde el punto de vista de la rentabilidad, bajo la influencia de factores como el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba y la repetición de brotes epidémicos, el margen bruto de la empresa y la tasa neta de interés siguen siendo relativamente estables. La tasa bruta de interés de la empresa en su conjunto se estabilizó en alrededor del 25%, y en 2021 fue del 24,10%. El tipo de interés neto de la empresa se estabilizó en torno al 10%, frente al 9,77% en 2021. En general, la rentabilidad de la empresa en su conjunto es estable, con un ligero cambio y una ligera disminución en 2021, debido principalmente a la escasez de materias primas y a los efectos de la situación epidémica, se prevé que en el futuro con la reducción de la escasez de materiales, la situación epidémica se controlará aún más, se espera que la rentabilidad de la empresa se recupere.
Mejorar aún más la capacidad de gestión de la elaboración y el control general de los gastos
Desde el punto de vista de los costos, la capacidad de gestión de la empresa para mejorar aún más, el control general de los costos es bueno, la tasa de costos disminuyó durante el período. En 2021, la tasa de gastos de la empresa disminuyó en su conjunto, la tasa de gastos de venta fue del 3,21%, la tasa de gastos de gestión fue del 2,09%, la tasa de gastos de gestión fue del 2,09%, la tasa de gastos financieros debido a la pequeña cantidad de influencia en todo el débil. La disminución de la tasa de gastos se debe, por una parte, al rápido crecimiento de los ingresos de la empresa y, por otra, a la atención prestada por la empresa a la capacidad de gestión precisa, y a la mejora de la capacidad de gestión y control de los gastos, que será beneficiosa para el desarrollo sostenible a largo plazo de la empresa en el futuro, a fin de mantener una buena capacidad de gastos y gestión en el contexto de una mayor expansión del volumen.
Aumento de la inversión en I + D
La empresa se centra en la investigación y el desarrollo y sigue invirtiendo en la innovación tecnológica y la investigación y el desarrollo, a fin de proporcionar un impulso sostenible para el desarrollo ulterior.
La inversión en I + D de la empresa en 2021 fue de 429 millones de yuan, con un aumento del 48,96% y una tasa de gastos de I + D del 10,44%.
El sistema de I + D de la empresa sigue creciendo y mejorando, y el número de personal de I + D sigue aumentando. Al 31 de diciembre de 2021, el número total de empleados de la empresa era de 1.645, de los cuales 1.027 eran investigadores, lo que representaba más del 62,43%. La mayoría de las empresas de I + D tienen muchos años de experiencia en I + D industrial, y han trabajado en las 500 empresas más importantes del mundo y en institutos de investigación científica de China y otras empresas líderes en tecnología industrial; Al mismo tiempo, cada año, la empresa absorbe activamente talentos directamente de las universidades y colegios, y reserva nueva fuerza para el equipo de I + D.
Basado en “pluma + pos”, la profundidad se extiende al campo “auto + pan IOT”, y la curva de crecimiento a largo plazo es clara.
Creemos que el negocio de la empresa tiene tres puntos de vista principales: el módulo PEN + pos es la piedra angular más firme del negocio de la empresa, el módulo PEN vincula el flujo estable de los principales clientes, la demanda futura ha aumentado constantemente; El mercado de automóviles de la red inteligente es enorme, la empresa adquiere el módulo de nivel de coche de la tarjeta de posición aguda inalámbrica, la profundidad, abrirá la nueva curva de crecimiento; La fragmentación aguas abajo de la IOT conduce a más puntos de estallido y es difícil de comprender, la empresa se extiende a la disposición de la IOT pan, se espera que tome la iniciativa para aprovechar las oportunidades explosivas de Internet de las cosas.
La base del módulo PEN Power + pos es estable, la profundidad de PEN Power se une a los principales clientes, y la demanda futura es segura. La empresa tiene una rica experiencia en el mercado de la energía de la pluma, vinculando a los principales clientes de la energía de la pluma, con el crecimiento constante de todo el mercado de la energía de la pluma, la tendencia de la concentración de la cabeza se destacará aún más, la ventaja de los principales clientes de la empresa es obvia, la futura disminución de las tarifas de flujo y los precios de los PC se espera que aumente la tasa incorporada de los módulos de la computadora portátil, impulsando el negocio de la energía de la pluma de la empresa para mantener un desarrollo estable y
Adquisición de empresas extranjeras de módulos de vehículos, diseño profundo del negocio de redes de vehículos, abrir el futuro espacio de desarrollo. La empresa tiene la intención de comprar el 51% restante de ruiling Wireless mediante la emisión de acciones y el pago en efectivo. Después de la adquisición, ruiling Wireless se convertirá en una filial de propiedad total de la empresa. Rayling Wireless es el primer fabricante de módulos de preinstalación de vehículos en el mundo y el mayor fabricante de módulos inalámbricos en América del Norte. Ha acumulado 15 años de experiencia en el campo de módulos celulares de preinstalación de vehículos empotrados. A través de la fusión y adquisición de rayling Wireless Deep layout Vehicle Business, mejorará el diseño estratégico global de la red de vehículos de la empresa. Además, la empresa en el mercado chino, con la ayuda de su subsidiaria guangtong yuanchi, lanzó una amplia gama de requisitos de baja latencia, ultra – alta fiabilidad del Grupo de escala de vehículos, longitudinalmente enriquecer la línea de productos de vehículos, el futuro desarrollo de vehículos inteligentes conectados a la red se espera que abra una nueva curva de crecimiento para el desarrollo de la empresa.
Otros negocios se esconden en la oscuridad, el diseño Pan – IOT y así sucesivamente. En la actualidad, la industria de Internet de las cosas tiene un buen impulso de desarrollo, y la industria de la segmentación vertical de las aplicaciones aguas abajo tiene muchas características fragmentadas. Una vez que el punto de ruptura aparece, la empresa espera captar la demanda de los clientes y aprovechar rápidamente las oportunidades de crecimiento.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
Como líder de la industria de módulos de caballos blancos, basado en PEN Power + pos, la empresa diseña profundamente el mercado de vehículos, y al mismo tiempo se distribuye ampliamente en la industria Pan – IOT, con un gran espacio para el desarrollo futuro. Independientemente de la tabla de consolidación, se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 544 millones de yuan, 707 millones de yuan y 906 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a pe 27,97 veces, 21,49 veces y 16,77 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo
El desarrollo de la industria de Internet de las cosas no está a la altura de las expectativas, la intensificación de la competencia de la industria de Internet de las cosas conduce a la guerra de precios, la epidemia de covid – 19 se extiende repetidamente
