Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) )
Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) release 2022q1 Performance Forecast. La empresa espera que 2022q1 logre ingresos de 949 a 1099 millones de yuan, yoy + 78,92% ~ 107,17%; El beneficio neto de la madre es de 2,00 ~ 232 millones de yuan, yoy + 80,71% ~ 109,25%, qoq + 28,4% ~ 48,7%. Se estima que el beneficio no neto de la deducción a la madre es de 165 ~ 191 millones de yuan, yoy + 55,71% ~ 80,29%, qoq + 24,8% ~ 44,5%. En 2021, los ingresos anuales de la empresa fueron de 2.804 millones de yuan, yoy + 133,26%, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 550 millones de yuan, yoy + 195,02%, el beneficio neto de la empresa no matriz fue de 497 millones de yuan y yoy + 203,54%. Los ingresos de la empresa 2021q4 ascendieron a 817 millones de yuan, yoy + 97,7%, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 156 millones de yuan, yoy + 122,8%, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 132 millones de yuan, yoy + 95,6%. Por un lado, el aumento continuo y significativo del rendimiento se debe a la liberación de la capacidad de producción de la empresa: el proyecto IPO “5000 T / A New Energy Power Battery with High Performance Copper foil Technology Reconstruction Project” alcanzó el objetivo previsto; Shandong xinliyuan, adquirida en agosto de 2021, ayudó a la empresa a ampliar su capacidad de producción mediante la reforma técnica; En diciembre de 2021, la primera línea de producción anual de 5.000 toneladas de “proyecto de lámina de cobre de alto rendimiento con una producción anual de 15.000 toneladas” llegó a la producción sin problemas. Además, la demanda de nuevos vehículos energéticos aguas abajo sigue siendo fuerte, la estructura del producto de la empresa se optimiza aún más.
Las ventas de láminas de cobre de litio de alto rendimiento aumentaron considerablemente y la rentabilidad aumentó constantemente. Desde el punto de vista de la estructura de ingresos, los ingresos anuales de la empresa en 2021 fueron de 2.520 millones de yuan, un aumento interanual del 133,6%, lo que representa el 89,8% de los ingresos totales, y el margen bruto aumentó del 4,3% al 30,2%. Los ingresos estándar de cobre ascendieron a 285 millones de yuan, un aumento del 130,2% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto mejoró significativamente, aumentando del 18,4% al 28,2%. A través de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia, la tasa bruta y la tasa neta de interés alcanzaron el 30,0% y el 19,6%, respectivamente, en 2021, y la eficiencia operativa y la rentabilidad aumentaron constantemente. Además, en 2021, las ventas de cobre de 6 micras o menos de espesor alcanzaron las 18.400 toneladas, un aumento del 139,1% con respecto al a ño anterior, y las ventas de cobre de 6 micras o más de espesor ascendieron a 9.384,2 toneladas, un aumento del 13,1% con respecto al año anterior. La expansión de la producción de la empresa y el ajuste activo de la estructura del producto, las ventas de productos de alto rendimiento aumentaron considerablemente.
La capacidad de producción se expandió continuamente, y la lámina de cobre de litio se elevó junto con la lámina de cobre estándar. De acuerdo con el informe de respuesta de la Carta de investigación de la empresa, a finales de 2021 la empresa tenía una capacidad anual de 26.000 toneladas, y la capacidad anual prevista de 2022 a 2025 era de 4,5 / 8,3 / 10,1 / 107000 toneladas, respectivamente. Además, la empresa tiene la intención de tomar la filial Jiangxi como el cuerpo principal de la implementación, sobre la base del proyecto original de 20.000 toneladas de producción anual de Longnan, la inversión no excederá de 1.000 millones de yuan para construir Jiangxi. Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) \ \ \ como líder Además, la empresa amplió la producción de láminas de cobre de circuitos electrónicos de alto rendimiento para PCB, aceleró el proceso de localización de láminas de cobre de PCB de alta gama, optimizó aún más la estructura del producto de láminas de cobre de la empresa y mejoró la competitividad general. Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 60,3 / 91,5 / 13,61 millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 11,0 / 18,3 / 2.790 millones de yuan, lo que corresponde a pe18. 5 / 11.1 / 7.3x, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el progreso de la expansión de la producción no es tan bueno como se esperaba, y la demanda descendente no es tan buena como se esperaba.
