Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Evento: los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 5.619 millones de yuan, un aumento del 40,32% año tras año; El beneficio operativo fue de 758 millones de yuan, un aumento del 83,10% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 661 millones de yuan, un aumento del 100,06% año tras año. Aumento anual de los ingresos y mejora continua de la eficiencia operativa
En 21 años, los ingresos anuales de la empresa aumentaron un 40,32% año tras año, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 100,06% año tras año, el margen bruto fue de 83,95%, una disminución de 4,54 puntos porcentuales año tras año, de los cuales el negocio de costos disminuyó 1,86 puntos porcentuales y el negocio de la construcción disminuyó 6,3 puntos porcentuales. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D se redujeron en 3,11 / 2,4 / 3,31 / 0,51 puntos porcentuales, respectivamente. Creemos que el rápido crecimiento de los ingresos anuales de la empresa en 21 años y el aumento significativo de la eficiencia operativa, la disminución del margen bruto se debe principalmente a la rápida expansión del negocio de la construcción, 22 años se espera que los ingresos mantengan un crecimiento rápido, la eficiencia operativa siga aumentando.
Se espera que el costo de 22 años se transforme completamente en la nube, y se espera que arpu siga mejorando en el futuro.
Los ingresos de explotación de las empresas de costos en 21 años ascendieron a 3.813 millones de yuan, un aumento del 36,64%. Durante el período que abarca el informe, se firmaron contratos en la nube por valor de 3.100 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,77% en comparación con el mismo período del a ño anterior, y las cuatro últimas regiones del negocio de costos de 21 años comenzaron a entrar en una transformación general en la nube, que se desarrolló sin tropiezos durante todo el año. Creemos que se espera que el negocio de costos digitales complete la transformación en la nube del modo de suscripción en 22 años. En el contexto de la transformación de costos orientada al mercado, los productos de precios orientados al mercado aumentarán rápidamente, la empresa seguirá promoviendo la mejora de la gestión de costos digitales y la mejora continua de arpu.
El negocio de la construcción está creciendo rápidamente y la proporción de proyectos integrados entre empresas está aumentando constantemente.
Los ingresos de explotación de las empresas de construcción ascendieron a 1.206 millones de yuan en 21 años, lo que representa un aumento del 27,82%. En los nuevos contratos firmados a lo largo del año, la proporción de contratos de soluciones integradas entre empresas y empresas es de aproximadamente el 15%, lo que representa un rápido avance para los clientes principales. El contrato de construcción inteligente Bim + a nivel de proyecto representa alrededor del 85%, y el modo de compra a gran escala del Grupo de productos individuales a nivel de proyecto se ha popularizado rápidamente. Creemos que el negocio de la construcción fortalecerá continuamente la capacidad de la plataforma inferior, promoverá la construcción de la capacidad de integración de la empresa del proyecto, a través de los costos de construcción y los datos de construcción para lograr la Plataforma de operación digital de toda la cadena de valor orientada al cliente.
Servicio de diseño para lograr un rápido crecimiento y mejorar continuamente la solución de diseño integrado
El negocio del diseño ha logrado ingresos de 131 millones de yuan en 21 años, un aumento del 250,12% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que ha dado lugar a un rápido crecimiento. En el campo de la construcción de viviendas, se ha publicado oficialmente un producto de diseño de arquitectura digital basado En una plataforma gráfica independiente (versión de prueba pública independiente). El negocio de diseño digital de la empresa seguirá desarrollando el conjunto de productos de diseño digital que incluye la arquitectura, la estructura, la mecánica y la electrónica, los componentes y los productos colaborativos, mejorando aún más la solución de diseño integrado de todo el proceso profesional.
Sugerencias de inversión: teniendo en cuenta el rápido crecimiento del negocio de diseño de la empresa y la mejora continua de la proporción de proyectos de solución de construcción. Ajustamos las previsiones de ingresos de 22 a 23 años, ajustando los ingresos de 6.846 / 8.261 millones a 6.912 / 8.294 millones, el beneficio neto de 10.81 / 13.86 a 1.086 / 1.393 millones, manteniendo la “compra”.
Calificación.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la construcción y el diseño no es tan bueno como se esperaba, el resultado de la transformación de la nube no es tan bueno como se esperaba
