Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) ( Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) )
Descripción del evento
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 4.616 millones de yuan, un + 10,05%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.304 millones de yuan (+ 30,30%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, con una media ponderada de Roe de 11,3%. 08%, 1,93 puntos porcentuales más que el mismo período del año pasado.
Comentarios sobre eventos
El crecimiento sin intereses + la provisión para la liberación lenta impulsó un alto aumento de las ganancias. La tasa de crecimiento de los beneficios netos de la empresa matriz aumentó 0,53 puntos porcentuales en comparación con el informe de rendimiento, el segundo banco cotizado más alto en el informe de rendimiento. Mejora de la rentabilidad, ROA 0. Con un aumento del 87%, ROA y Roe alcanzaron los mejores resultados de 2015. Presión sobre los diferenciales de interés: los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron un 2,50% y la tasa de crecimiento disminuyó, principalmente debido a la disminución de la tasa de rendimiento. El rendimiento de los préstamos disminuyó 19 BP, mientras que el costo de la deuda aumentó, el costo de los depósitos aumentó 14 BP, el costo de la deuda aumentó 2,51%, 26 BP, el diferencial de intereses neto bajo presión, en comparación con el mismo per íodo del año pasado disminuyó 31 BP. Crecimiento de los ingresos no devengados por intereses: los ingresos por honorarios del año pasado oscilaron entre – 9,78 millones de yuan y 124 millones de yuan, los ingresos procedentes de las operaciones financieras de la Agencia impulsaron el crecimiento de los honorarios de la Agencia en un 253%, y los ingresos por honorarios de la banca electrónica aumentaron en un 40% debido al aumento del volumen de pagos agregados. Reducción de la provisión: disminución de la pérdida por deterioro del crédito en un 4,85%
Promover a fondo la estrategia de “dos pequeños” para impulsar la expansión del crédito. Como empresa comercial regional de la Ciudad, la distribución de negocios en Suzhou, Wuxi, Nantong y otros lugares, se adhieren a la estrategia de diferenciación de “hacer pequeñas y dispersas”, se adhieren a apoyar a los pequeños agricultores y aumentar el apoyo a las finanzas rurales y a las pequeñas y microempresas. En 2021, el número de clientes de crédito aumentó en 255200, lo que representa un aumento del 68% con respecto al final del año anterior, y la escala siguió aumentando rápidamente, con un aumento del 14,44% en el total de activos y del 17,63% en el saldo de préstamos. Los préstamos a las pequeñas y medianas empresas y a las empresas privadas ascendieron a 63.700 millones de yuan / 58.600 millones de yuan, un aumento del 21% y el 18%, respectivamente, y representaron el 66% y el 60%, respectivamente.
Labranza profunda, ventajas regionales prominentes. En la ciudad de Zhangjiagang, la cuota de mercado incremental de los depósitos (22,92%) y la cuota de mercado total (21,76%) ocupan el primer lugar en la Ciudad, la cuota de mercado incremental de los depósitos de ahorro es de hasta 48,53%, la escala de los depósitos aumenta 13,03%, el depósito a Plazo individual aumenta 23,19%, la proporción aumenta de 41,05% a 44,74%. Promover la aplicación de la estrategia de fortalecimiento de la Oficina Central;
La calidad de los activos es estable y la tasa de morosidad disminuye. La cobertura de las provisiones ha aumentado considerablemente y ha alcanzado su nivel más alto en los últimos 10 años. La tasa de préstamos no productivos disminuyó 0,95%, 0,22 puntos porcentuales, los préstamos de interés 1,61%, 0,09 puntos porcentuales y la tasa de cobertura de la provisión 475,35%, lo que representa un aumento sustancial de 167,52 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior; La provisión de préstamos aumentó 0,88 puntos porcentuales en comparación con el 4,49%.
Propuestas de inversión
La aplicación de la estrategia de diferenciación de la empresa es eficaz, las finanzas inclusivas y las pequeñas y medianas empresas tienen una mayor penetración, y la mejora de la calidad de los activos garantiza los beneficios. Se espera que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 5.203 millones de yuan, 5.885 millones de yuan y 6.714 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 1.488 millones de yuan, 1.738 millones de yuan y 2.015 millones de yuan, respectivamente. EPS es de 0,82, 0,96, 1,11, respectivamente. El activo neto por acción es de 9,89, 10,51 y 12,01, y el correspondiente PB es de 0,61, 0,57 y 0,50 veces, respectivamente. Dar una calificación de “sobrepeso”.
Riesgo existente
La macroeconomía ha disminuido considerablemente; Grandes eventos de riesgo en la empresa; La epidemia local se repite.
