Joyoung Co.Ltd(002242) ( Joyoung Co.Ltd(002242) )
Event: Joyoung Co.Ltd(002242) release the 2021 Annual Report. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 10.540 millones de yuan, lo que representa una disminución del 6,09%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 746 millones de yuan, una disminución del 20,69%. Entre ellos, 2021q4 ingresos trimestrales de 3.509 millones de yuan, con una disminución del 15,27%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 82 millones de yuan, con una disminución del 72,16%.
Optimización de la estructura del producto, mayor crecimiento de las exportaciones. Según la categoría, la estructura de los productos de la empresa siguió optimizando, las cocinas, la serie de cocinas de nutrición logró un mejor crecimiento, un aumento del 68,7% / 11,87%, la proporción de ingresos totales aumentó aún más al 7,13% / 36,35%, principalmente la empresa siguió promoviendo nuevos productos, como la sartén antidesgaste damowang y otros productos estelares para aferrarse al punto de dolor de los consumidores; A nivel subregional, en los 21 años transcurridos desde entonces, los ingresos de las ventas internas y las exportaciones de las empresas han oscilado entre – 11,73% / + 56,09% y 9.100 millones de yuan / 1.500 millones de yuan, de los cuales la proporción de las exportaciones ha aumentado aún más del 8,32% al 13,83%, principalmente debido al mejor desempeño de Ninja en el extranjero. Amazon muestra que muchos productos de Ninja han sido etiquetados como “elección Amazon a”. Al mismo tiempo, la empresa publicó una estimación de las exportaciones de transacciones con partes vinculadas para 2022, que se prevé que alcance los 211 millones de dólares de los EE.UU. (unos 1.350 millones de yuan), lo que representa un aumento del 13,63% con respecto a las exportaciones reales en 2021.
El margen bruto de las exportaciones aumentó rápidamente y el buen control de los gastos trajo consigo beneficios netos sólidos. Margen bruto: el margen bruto de la empresa disminuyó 4,27 PCT en 21 años. El margen bruto de las ventas nacionales y las exportaciones de la empresa fue de – 3,96 PCT / + 4,33 PCT a 30,28% / 12,28%, respectivamente. Entre ellos, debido al aumento de los costos de las materias primas, el ajuste de los precios relativamente atrasado ha dado lugar a una presión a corto plazo sobre el margen bruto de las ventas nacionales, mientras que las exportaciones se han beneficiado de la firma de pedidos a principios de a ño, la fijación anticipada de precios, mientras que la base de bajo margen de los pedidos anteriores también ha hecho que el rendimiento del margen bruto de las exportaciones sea mejor en 21 años. Tasa final: en 21 años, la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión de la empresa disminuyeron 1,65 PCT / 0,22 PCT y la tasa de gastos de I + D aumentó 0,3 PCT en comparación con el mismo período del año anterior. Beneficio neto: en general, el tipo de interés neto de 21 años disminuyó 1,31 PCT a 7,07%.
Publicar la primera fase del plan de acciones de los empleados (proyecto), mejorar el mecanismo de participación en los beneficios. La compañía planea lanzar la primera fase del plan de acciones de los empleados, la intención de recomprar acciones no más de 12 millones de acciones, alrededor del 1,56% del capital social total actual. Se prevé que el número total de tenedores de este plan de acciones no supere los 30, incluidos principalmente los altos directivos y el personal directivo básico de la empresa, el límite máximo de la financiación propuesta es de 350 millones de yuan, la evaluación de la actuación profesional 2022 – 2026 para el año de evaluación de cinco años, El período de supervivencia es de 72 meses, la proporción de desbloqueo en cinco etapas, para lograr los intereses de la empresa y los accionistas, los empleados son los mismos.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Esperamos que la empresa obtenga un beneficio neto de 8,24 / 9,61 / 1.076 millones de yuan en 2022 – 2024, un aumento del 10,5% / 16,7% / 12,0% año tras año, y mantenga la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas, los precios de las materias primas, el tipo de cambio y el aumento continuo de los gastos de transporte marítimo.
