Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) ( Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) )
Resumen del desempeño
El 29 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 685 millones de yuan (+ 46% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 316 millones de yuan (+ 47% año tras año). El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 288 millones de yuan (+ 51% año tras año);
En términos trimestrales, los ingresos de q4 en 2021 fueron de 174 millones de yuan (+ 23%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 66 millones de yuan (+ 26%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 55 millones de yuan (+ 34%).
Análisis de la gestión
La velocidad de crecimiento en el campo aórtico fue constante, y el balón periférico fue liberado rápidamente. La empresa Castor, minos, reewarm ptx y otros productos innovadores tienen excelentes resultados clínicos, mejorando aún más la competitividad de la empresa en el mercado de intervención aórtica y vascular periférica. En 2021, los ingresos de los stents aórticos de la empresa ascendieron a 566 millones de yuan, un aumento de + 44% año tras año. Los ingresos semanales y de otro tipo ascendieron a 53 millones de yuan, un aumento de + 222% año tras año. Mientras que el negocio aórtico tradicional mantiene la posición de liderazgo, el nuevo negocio periférico se expande rápidamente.
El tipo de interés neto anual se mantuvo estable y la inversión en I + D aumentó rápidamente año tras año. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa alcanzó el 45,79%, año tras año + 0,15 PCT, la rentabilidad general de la empresa sigue siendo elevada. La tasa anual de gastos de I + D de la empresa es del 14,94%, la inversión en I + D aumenta un 48,2% año tras año. La empresa concede gran importancia a la mejora de su capacidad de I + D innovadora, aumenta la inversión en I + D en el campo de la intervención arterial periférica y Venosa, y el número de personal de I + D aumenta notablemente.
La reserva de productos innovadores es abundante y el proyecto de investigación en curso avanza sin problemas. La nueva generación de sistemas de Stent aórtico recubierto con ramas de Cratos en el campo aórtico de la empresa ha obtenido el informe de prueba, y la nueva generación de sistemas de Stent aórtico recubierto con aorta abdominal de Aegis ha obtenido el informe de prueba animal. Se han obtenido los informes de tipo y los informes experimentales en animales de los catéteres de trombectomía mecánica fishhawk y los filtros de vena cava en el campo venoso periférico. Además, el sistema de Stent recubierto con tips ha completado los experimentos con animales y ha sido sometido a pruebas de tipo. Se espera que los proyectos mencionados entren gradualmente en la fase de ensayo clínico en 2022, y muchos de los productos en investigación serán suficientes para reflejar la fuerte capacidad de innovación y desarrollo de la empresa.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Valoramos la competitividad de la empresa en el campo de los stents aórticos, mientras que la disposición de la intervención vascular periférica tiene un gran potencial en el futuro. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 4,25, 5,77 y 767 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 35%, 36%, 33% año tras año. EPS es de 5,91, 8,02 y 10,66 Yuan, respectivamente. El precio actual corresponde a pe 35,26 y 19 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgos de la política de control de costos del seguro médico; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura del riesgo esperado; La promoción del producto no cumple los riesgos previstos; Riesgo de fricción en el comercio exterior.
