Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) ( Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) )
Punto de vista básico: el consumo doméstico se centra en la experiencia y el servicio, la escena de las transacciones fuera de línea es difícil de reemplazar, la eficiencia de drenaje de la cadena de tiendas es mejor, a medio y largo plazo seguirá siendo el principal canal de venta al por menor. Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828)
El espacio físico fuera de línea es difícil de subvertir, y la eficiencia de drenaje del mercado doméstico es mejor. La industria china del hogar se encuentra todavía en la etapa inicial de desarrollo, la concentración de la marca del producto es baja, la expansión del canal es la fuerza motriz central del crecimiento de las ventas. Debido a que el consumo doméstico se centra en la experiencia, el cumplimiento y el servicio post – venta, es difícil reemplazar la escena de las transacciones fuera de línea y el impacto del comercio electrónico es limitado. En el canal off – line, la cadena de tiendas para el hogar se conecta con la marca, el distribuidor y el consumidor, crea cierto valor añadido en la inversión, el drenaje y el servicio, y es una forma importante de organización del canal minorista off – line para el hogar.
En comparación con los Estados Unidos, el patrón de competencia de los centros comerciales domésticos chinos es más disperso. En comparación con los Estados Unidos, la concentración del mercado chino de centros comerciales para el hogar sigue siendo baja, con un 44% de cr2 en los Estados Unidos en 2019, casi cuatro veces mayor que el mercado chino de cr2. A través de la expansión continua de las tiendas, la expansión de las ventajas de la red de ventas, la cuota de mercado líder de los centros comerciales domésticos chinos todavía está en la etapa de expansión. En la actualidad, existen grandes diferencias entre los principales modelos de gestión de los centros comerciales domésticos de China y los Estados Unidos: Home Depot de los Estados Unidos para la venta de tipo de compra, las ventajas de la compra aguas arriba y la red de tiendas aguas abajo se complementan mutuamente, es más fácil establecer barreras competitivas; Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) , Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 5 Sobre la base de la expansión de las tiendas, el intento de transformar el modelo de compra puede convertirse en un avance en la mejora de la cuota de mercado de las principales empresas de los centros comerciales domésticos de China.
Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) : el modelo de activos ligeros acelera la expansión de la tienda y la actualización de las operaciones habilitadas digitalmente. Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) La propiedad privada representa una proporción relativamente alta, puede cubrir eficazmente el riesgo de aumento del costo de los alquileres de tierras, compartir el dividendo de valor a ñadido de la propiedad, pero también trajo una carga de deuda más pesada. En los últimos dos años, Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) \ acelera la expansión del mercado hundi Con el desarrollo continuo de la estrategia de desarrollo de “reducir el apalancamiento, aligerar los activos y hacer hincapié en las operaciones”, se espera que Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828)
Cobertura por primera vez, dando una calificación de “aumento de acciones”. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 sean 160 / 178 / 19.600 millones de yuan, un aumento del 12,6% / 10,9% / 10,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 20 / 24 / 2.900 millones de yuan, un aumento del 14,4% / 23,2% / 19,6%; EPS es 0,45 / 0,56 / 0,67 Yuan, correspondiente a PE es 18,0 / 14,6 / 12,2 veces. En la actualidad, la valoración de Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) \ \ Por primera vez, damos a la empresa una calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: (1) la competencia aumenta el riesgo; Riesgo de apalancamiento financiero; Riesgo de demanda inmobiliaria; Calcular el riesgo hipotético; Riesgo de retraso de la información.
