Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) )
Rendimiento:
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 4.842 millones de yuan, año tras año + 413,93%, el beneficio neto de la madre 801 millones de yuan, año tras año + 291898%, el beneficio neto retenido 770 millones de yuan, año tras año + 132582%; Entre ellos, q4 ingresos trimestrales de 2.571 millones de yuan, año tras año + 599,71%, anillo + 157,87%, el beneficio neto de la madre 556 millones de yuan, año tras año + 333422%, anillo + 410,09%, deducción de beneficios no netos 549 millones de yuan, año tras año + 306270%, Anillo + 419,33%, el aumento de volumen y beneficios trajo un alto rendimiento.
La cantidad positiva de fosfato férrico de litio se eleva al mismo precio, y el beneficio neto de q4 por tonelada es de 16.000 Yuan / tonelada.
En 2021, los envíos anuales de materiales catódicos de fosfato férrico de litio de la empresa ascendieron a 91.000 toneladas, con un beneficio neto estimado de 86.000 yuan por tonelada; Entre ellos, el volumen de envío de q4 en un solo trimestre es de aproximadamente 35.000 toneladas, el beneficio neto estimado de una sola tonelada es de aproximadamente 16.000 Yuan / tonelada. Por un lado, creemos que la empresa se beneficia del aumento de los precios de las materias primas, por otro lado, la demanda descendente es fuerte, la oferta de productos es insuficiente, el precio del hierro y el litio sigue aumentando, la producción y las ventas de la empresa están floreciendo, los beneficios de escala son prominentes.
La capacidad de producción prevista de materiales catódicos es de 780000 toneladas, y los materiales catódicos de la nueva serie de fosfatos están dispuestos activamente.
En la actualidad, la empresa cuenta con una capacidad de producción de 120000 toneladas de fosfato férrico de litio positivo, mientras que la capacidad de producción prevista es de 230000 toneladas, de las cuales 80.000 toneladas se asocian con Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) y 100000 toneladas se asocian con Eve Energy Co.Ltd(300014) y 50.000 toneladas de capacidad propia En cuanto a los nuevos materiales, la empresa ha establecido activamente la capacidad de producción de la construcción, en septiembre de 2021 y enero de 2022, respectivamente, ha firmado un proyecto de base de producción anual de 100000 toneladas y 330000 toneladas de nuevos materiales catódicos de fosfatos, con una capacidad total prevista de 430000 toneladas, se prevé que la producción de 100000 toneladas de nuevos materiales catódicos se pondrá en funcionamiento a finales de 2022 y se pagará un tributo de 23 a ños.
Tomar la iniciativa en la distribución del negocio de suplementos de litio y mejorar aún más la rentabilidad de la empresa
La empresa tomó la iniciativa en la distribución del negocio de suplementos de litio, en septiembre de 2021 anunció un plan de inversión de 3.500 millones de yuan para construir 25.000 toneladas de proyectos de suplementos de litio, la distribución formal de la cadena industrial de suplementos de litio. Además, en enero de 2022 se invirtieron otros 2.000 millones de yuan y se ampliaron otras 20.000 toneladas de agentes de litio, con lo que se planificó una expansión acumulativa de la producción de 45.000 toneladas. El agente de recarga de litio se utiliza principalmente para mejorar la eficiencia inicial y la vida útil del ciclo de la batería de litio. Con el aumento de la demanda de ánodo de silicio, se espera que la empresa comparta los beneficios excesivos del alto crecimiento del negocio de recarga de litio y mejore aún más la rentabilidad.
Sugerencia de inversión: aumentamos el beneficio neto de 2022 – 24 a 14,22 / 20,08 / 2.897 millones de yuan, y el PE correspondiente es 35x / 25x / 17x, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la caída de los precios de los productos, el ritmo de Liberación de la capacidad y el desarrollo de la industria están por debajo de las expectativas.
