Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) )
Descripción del evento
La empresa publicó su informe anual 2021 el 29 de marzo de 2022. Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 11.841 millones de yuan, un aumento del 20,45% con respecto al año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz ascendieron a 1.222 millones de yuan, un aumento del 1,02% con respecto al año anterior; El beneficio neto de los accionistas no pertenecientes a la sociedad matriz después de la deducción fue de 1.137 millones de yuan, un aumento del 4,32% con respecto al año anterior; El flujo de caja operativo neto fue de 1.454 millones de yuan, un aumento del 5,52% con respecto al año anterior. Entre ellos, 2021q4 logró ingresos de explotación de 2.600 millones de yuan, un aumento del 1,6% en comparación con el per íodo anterior, un aumento del 38,67%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 207 millones de yuan, una disminución del 7,59% y un aumento del 10,71%.
Comentarios sobre eventos
El precio de la medicina original se complementa con la cantidad, y el crecimiento del rendimiento se ajusta a las expectativas. En 2021, en la situación desfavorable de la caída de los precios de los medicamentos originales, la empresa logró un aumento del 13,2% de las ventas de medicamentos originales mediante la producción y las ventas rápidas. Los ingresos de los productos insecticidas ascendieron a 2.985 millones de dólares, más del 1,7% año tras año; El precio medio de venta es de 183900 Yuan / tonelada, en comparación con – 3,46%; Las ventas de 16.226,34 toneladas, año tras año + 5,28%; El margen bruto fue del 26,79%, una disminución de 14,82 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Los ingresos de explotación de los productos herbicidas ascendieron a 2.659 millones de yuan (+ 13,97%). El precio medio de venta es de 48.500 Yuan / tonelada, año tras año + 4,75%; Las ventas de 54.861,98 toneladas, año tras año + 8,78%; El margen bruto fue del 26,95%, un aumento de 10,22 PCT con respecto al mismo per íodo del año pasado. El margen bruto anual de la empresa fue del 23,06%, una disminución de 12,35 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. La tasa de gastos durante el período fue del 11,21%, lo que representa una disminución de 10,75 PCT en comparación con el mismo período del a ño pasado. La pérdida por deterioro del valor del crédito fue de – 035 millones de dólares, más del 95% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que se debió al aumento de las cuentas por cobrar y al aumento correspondiente de la provisión para deudas incobrables.
El negocio en el extranjero está progresando constantemente, el Grupo Syngenta es el accionista mayoritario de la empresa. En 2021, los ingresos de la empresa en el extranjero ascendieron a 6.900 millones de yuan, lo que representa un aumento del 15,19% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. En el complicado entorno de propagación de la epidemia, bloqueo del transporte marítimo, aumento de los costos y fluctuación de los precios, la Empresa profundizó la cooperación y la coordinación con las empresas multinacionales, reforzó las ventas en el mercado y el desarrollo de clientes, y logró un fuerte crecimiento en los mercados de América, Europa oriental, Oriente Medio, África y Asia y el Pacífico. En 2021, el comercio En 2021, Syngenta Group completó los procedimientos de transferencia del 36,17% de las acciones de la empresa cesionaria y se convirtió en el accionista mayoritario de la empresa. Syngenta Asia – Pacífico y sus filiales fueron autorizadas a actuar como agentes de ventas en la India, Filipinas y Tailandia. Syngenta Asia – Pacífico y sus filiales comprarán productos agroquímicos En el extranjero y en China, pagarán derechos de licencia y honorarios de servicio a los cultivos en el extranjero y sus filiales, el primer período de cooperación es de cinco años.
La primera fase de la cuarta fase de youjia se completó y la influencia de la industria de la empresa se incrementó aún más. En 2021, Jiangsu youjia logró ingresos de explotación de 4.100 millones de yuan y un beneficio neto de 648 millones de yuan. La empresa abrió el mercado de productos de youjia fase III y baoye para crear un nuevo punto de crecimiento. La primera fase de youjia fase IV fue completada y puesta en marcha a principios de 2022. Los Productos de la primera fase involucraron cuatro variedades de éter de fenilo, nitrosulfurón, bifentrina y haloperidina. En la actualidad, la empresa se ha convertido en la principal empresa de producción de piretroides en todo el mundo, y el número de variedades de productos de piretroides ocupa el primer lugar en el mundo. La cuota de mercado de la empresa en China es de alrededor del 70%, y la capacidad de producción de clorpirifos es líder mundial. Youjia Company was ratified by the Ministry of Industry and information as the first Green Factory in the country. En 2021, la empresa fue galardonada con el Top 20 de exportación de pesticidas CAC y ACE excelente proveedor, y sigue ocupando el segundo lugar entre los 100 mejores de la industria agroquímica de China. La influencia de la industria de la empresa se ha mejorado aún más.
Propuestas de inversión
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1.627 millones, 2.324 millones, 3.103 millones, EPS 5,25 Yuan, 7,50 Yuan, 10,01 yuan respectivamente, el precio de cierre correspondiente de la empresa el 28 de marzo 117,26 Yuan, PE 22,3 veces, 15,6 veces, 11,7 veces, respectivamente. Mantener la calificación de “sobrepeso”.
Indicación del riesgo
El riesgo de anomalías climáticas, el riesgo cambiario, el riesgo de Seguridad y protección del medio ambiente, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas y el riesgo de que la demanda sea inferior a lo previsto.
