Shanghai Belling Corp.Ltd(600171) ( Shanghai Belling Corp.Ltd(600171) )
La demanda descendente sigue prosperando y el rendimiento sigue siendo excelente
El 28 de marzo de 2022, la empresa publicó su informe anual 2021, que se benefició de la continua prosperidad de la demanda descendente. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.024 millones de yuan, un aumento del 51,95% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto deducido de la empresa Matriz fue de 398 millones de yuan, un aumento del 124,31% con respecto al año anterior. Teniendo en cuenta que la participación en acciones y otras inversiones de capital tienen un gran impacto en los ingresos de inversión, reducimos las previsiones de beneficios para 2022, aumentamos las previsiones de beneficios para 2023 y aumentamos las previsiones de beneficios para 2024, y esperamos que la empresa obtenga ingresos de inversión de 0,8 / 0,8 / 0,8 millones de Yuan para 2022 – 2024 (el valor original para 2022 – 2023 es de 0,5 / 0,5 millones de yuan, respectivamente). Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 6,47 / 8,17 / 1 066 millones de yuan (el valor original en 2022 – 2023 es de 6,69 / 783 millones de yuan, respectivamente), lo que corresponde a 0,91 / 1,15 / 1,50 Yuan EPS, y el precio actual de las acciones corresponde a 21,8 / 17,3 / 13,2 veces PE. Mantener la calificación de “Buy – in” teniendo en cuenta que las valoraciones siguen siendo relativamente bajas en comparación con las empresas simuladas de la misma industria.
Todas las líneas de productos se encuentran en el período de expansión rápida
Con el fin de aprovechar las oportunidades de sustitución de la localización en las industrias de control industrial, comunicaciones y energía eléctrica, la empresa promueve activamente el desarrollo de productos ricos y de gama alta, con un costo de I + D de 177 millones de yuan en 2021, un aumento del 52,71% con respecto al a ño anterior. En el aspecto de la gestión de la energía, el controlador LED y ldo se han dado cuenta de la entrega por lotes de la carga frontal del vehículo, el regulador de tensión terminal DDR y la carga rápida 60W se han desarrollado con éxito. En el aspecto de ADC / DAC, ADC / DAC de alta velocidad y alta precisión se vende en pequeñas cantidades en la industria, el tratamiento médico, el dispositivo de protección de la red eléctrica, etc. En cuanto a los dispositivos de potencia, IGBT ha realizado la producción en masa en el sistema de encendido de automóviles, el aire acondicionado de automóviles y otros escenarios.
Aprovechar las oportunidades de localización de automóviles e industrias y mantener un crecimiento constante en 2022
Teniendo en cuenta el enfriamiento general de la macroeconomía en 2022, la empresa espera que el beneficio neto neto de la deducción no retorno a la matriz aumente en más del 20% en 2022, seguirá aumentando la inversión en I + D en ADC / DAC de alta velocidad y alta precisión, chip de gestión de energía, IGBT de 650v / 1200v, chip de detección de consumo de energía de Internet de las cosas y cadena de señales estándar, y mejorará continuamente la permeabilidad de los productos de la empresa en aplicaciones de gama alta como la industria industrial y la electrónica automotriz.
Los riesgos indican que existe el riesgo de una reducción continua de la capacidad de producción aguas arriba; Hay una gran incertidumbre en la velocidad de expansión del cliente. Incertidumbre sobre el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos
