Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) ( Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) )
Puntos de inversión:
China zipper and Button Industry Leader, actively Developing New category. La empresa se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, la fabricación y las ventas de todo tipo de accesorios de ropa de gama media y alta, se dedica a proporcionar a los clientes un servicio rápido y atento de “ventanilla única”, para los clientes “a medida” soluciones integradas de accesorios, promover activamente la “Estrategia de accesorios grandes”, centrándose en los botones, cremalleras y productos metálicos y otras categorías principales, mientras que la expansión de productos plásticos, etiquetas, cintas y otras nuevas categorías, categorías completas. La empresa tiene cinco bases industriales en China, y ahora tiene una capacidad de producción anual de más de 10 mil millones de botones y 650 millones de metros de cremalleras.
YKK todavía está por delante, pero un poco decadente, las empresas nacionales siguen y siguen siendo fuertes. Los accesorios de ropa son productos típicos no estandarizados, el valor de una sola pieza y el contenido técnico son bajos, el umbral de entrada es bajo, al mismo tiempo, las empresas de fabricación de accesorios se basan principalmente en la distribución de clusters de empresas de ropa, la concentración de la industria es baja. YKK es el líder mundial en la industria de cremalleras, con ventas netas anuales de más de 14.000 millones de yuan. Sus ventas en China son de aproximadamente 4.000 a 6.000 millones de yuan, representando el 20% – 30% de la cuota de mercado de cremalleras de gama media y alta de China. Las empresas nacionales Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) Y Fujian Sbs Zipper Scienceand Technology Co.Ltd(002098) representan alrededor del 14% de la cuota de mercado total. Debido a la influencia de la situación epidémica en el extranjero, algunos pedidos regresan, mientras tanto, con el aumento de la demanda de reacción rápida de la marca, las empresas nacionales dependen de la superioridad de la reacción rápida y la mejora de la tecnología para satisfacer mejor las necesidades individuales de los clientes, formar una competencia diferenciada con YKK y acelerar la reducción de la brecha con YKK.
Debemos hacer hincapié en la “reducción de costos y aumento de la eficiencia” y en la “entrada y salida” para mejorar la competitividad general de la empresa. Fuerza del producto: fortalecer la investigación y el desarrollo de nuevos productos y el desarrollo de categorías, mejorar la competitividad de los productos. La empresa promueve vigorosamente la innovación tecnológica y la mejora, construye continuamente la ventaja competitiva de los productos básicos de la empresa, aumenta el contenido técnico de los productos, crea barreras técnicas, a finales de 2020, la empresa tiene 667 patentes nacionales y extranjeras, la proporción de gastos de I + D es del 4,14%; Capacidad de creación de inteligencia: tomar la entrada y salida como la línea principal, mejorar la calidad y aumentar la eficiencia para destacar la ventaja de la creación de inteligencia. Seguir centrándose en la construcción de equipos inteligentes y la gestión de datos, acelerar la construcción de fábricas inteligentes, mejorar el nivel de automatización, acelerar la velocidad de respuesta de la producción y promover la mejora de la producción per cápita. En 2016 – 2020, la producción per cápita de la empresa aumentó de 287900 a 320600 personas. Se espera que con el avance de la intelectualización, la producción per cápita en el futuro siga teniendo un gran margen de mejora. Poder de marketing: mejorar la red de marketing global y mejorar la capacidad de marketing. En los últimos años, la empresa ha acelerado la distribución de la red mundial de comercialización y ha construido un sistema internacional de comercialización y servicios que irradia más de 50 países y regiones de todo el mundo. Al mismo tiempo, a partir de 2016, la empresa comenzó a diseñar la capacidad de producción en el extranjero, principalmente para mejorar la capacidad de captura de pedidos; Capacidad de servicio: centrarse en clientes de alta calidad y crear ventajas de servicio. La empresa se centra en los principales clientes de alta calidad, se dedica a resolver los puntos dolorosos y difíciles de las necesidades de los clientes de alta calidad, lograr un rápido desarrollo de los clientes de alta calidad, y proporcionar un servicio de ventanilla única, satisfacer las necesidades individuales de los clientes, mejorar la satisfacción del cliente; Talento: promover continuamente la construcción de equipos y crear equipos de alta calidad. La empresa continúa introduciendo talentos sobresalientes, mejorando la capacidad de combate del equipo, y continúa lanzando el plan de incentivos de acciones, beneficiando a muchos empleados clave, es propicio para estimular la iniciativa del personal.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) \ Se estima que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 32,71 / 38,93 / 4.423 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 4,53 / 5,60 / 623 millones de yuan, y el EPS será de 0,57 / 0,70 / 0,78 Yuan, respectivamente. A través de la comparación integral de La situación de valoración y el crecimiento de la empresa y la empresa comparable, damos a la empresa una estimación de PE de 20 – 23 veces en 2022, y el rango de precios razonables correspondiente es de 14,00 – 16,10 Yuan, cubriendo por primera vez la calificación “recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente a la demanda terminal, la fabricación inteligente avanza menos de lo esperado, el control de costos no puede esperar.
