Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
En 2021, los ingresos y los beneficios netos de la empresa aumentaron constantemente. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 78.221 millones de yuan, un aumento del 35,47% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.275 millones de yuan, un aumento del 50,09%. Los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 25.432 millones de yuan, lo que representa un aumento del 10,52%. El beneficio neto de las cuatro estaciones fue de 942 millones de yuan, un 13,22% más que el año anterior. En 2021, con la desaceleración de la tasa de crecimiento de los teléfonos inteligentes en todo el mundo, la empresa siempre se adhiere a la estrategia de desarrollo de “partes + productos acabados”, promueve activamente el desarrollo de componentes de precisión como acústica, microelectrónica, óptica, componentes estructurales, auriculares inteligentes, realidad virtual / aumentada, ropa inteligente, hogar inteligente y otros productos de hardware inteligente, mejora continua del nivel de servicio al cliente, mejora continua de la relación con el cliente. Al mismo tiempo, la empresa se adhiere a la investigación y el desarrollo independientes y a la innovación tecnológica, la inversión continua en I + D, la disposición activa de la tecnología de embalaje sip a nivel de sistema, la tecnología de guía de onda óptica, la tecnología de nanoimpresión y otros campos tecnológicos emergentes, mejorando constantemente la competitividad básica de la empresa.
VR, consolas de juego y otros equipos inteligentes ayudan a mejorar la rentabilidad 2022q1. La empresa emitió el primer trimestre 2022 previsión de resultados, se espera que la empresa en 22q1 para lograr el beneficio neto de la matriz 869 ~ 966 millones, una disminución interanual del 0 ~ 10%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 842 a 902 millones de yuan, un aumento del 40% al 50% año tras año. 2022q1 company in VR, Game Machine products in income growth, leading to the overall Profit ability Improvement, and due to the company Kopin Corporation Equity Investment Fair Value Change Impact, non – Recurrent profits and losses in 2022q1 Decreased 3.0 ~ 340 million year – on – year, make 2022q1 Company withholding non – Return to the parent net profits achieved a significant Growth year – on – year.
Persistir en invertir fuertemente en I + D, muchos proyectos de I + D van de la mano. Los gastos de I + D de la empresa en 2021 ascendieron a 4.301 millones de dólares, con una tasa de gastos de I + D del 5,50%, lo que representa el 15,40% de los activos netos del último período. En la actualidad, la empresa incluye sensores MEMS, dispositivos ópticos y módulos de precisión VR / AR, una máquina de realidad virtual VR, auriculares inalámbricos inteligentes TWS, gafas ar ligeras inalámbricas inteligentes y otros proyectos de investigación y desarrollo, que abarcan ar / VR, TWS y otros campos de Subdivisión de rápido crecimiento.
Quest 2 ocupó el primer lugar en VR, y se espera que la empresa se beneficie profundamente de la industria. De acuerdo con los datos de la plataforma Steam, oculus quest2 ha sido el primero en liderar el mercado de VR desde febrero de 2021. En la reunión de ingresos de meta2020q4, se define como “el primer dispositivo VR principal”. En febrero de 2022, quest2 representó el 47,09% de la cuota de mercado de la Plataforma steamvr, con un aumento de 1,07 PCT, y también fue el único modelo de cabeza en crecimiento en la Plataforma steamvr en febrero de 2022. Con la aparición de aplicaciones de explosión de dinero, se espera que la buena ecología del software apoye el desarrollo estable de la industria VR / AR. VR Business es uno de los principales puntos de crecimiento de la empresa, creemos que con el aumento de la tasa de beneficio de la eficiencia de la tasa de rendimiento en el futuro, la empresa seguirá impulsando el crecimiento.
La cuota de juego aumenta aún más, la máquina acústica portátil e inteligente es más impulsada. Esperamos que la participación de goyle en las consolas de los clientes japoneses aumente significativamente este año en comparación con el año pasado, con la esperanza de un nuevo aumento. Como principal proveedor de auriculares TWS para clientes norteamericanos, se espera que los envíos de este a ño aumenten constantemente. En la actualidad, las expectativas pesimistas del mercado de auriculares TWS se han reflejado en el precio de las acciones, y se espera que la recuperación de las ventas de seguimiento tenga un impacto positivo. Se espera que la participación de los componentes acústicos en los clientes Android siga aumentando este año, y que los micrófonos MEMS se beneficien de un mayor crecimiento de la usabilidad de auriculares y relojes de pulsera este año con nuevos aumentos de beneficios.
Previsión de beneficios y sugerencias de valoración: la empresa aprovecha las oportunidades de innovación de la máquina acústica inteligente, aprovecha las ventajas competitivas existentes, integra los recursos de la cadena de suministro, sirve a los clientes chinos y extranjeros, y continúa consolidando la posición de liderazgo de la empresa en el campo de la solución global acústica y fotoeléctrica. Esperamos que los ingresos de explotación de 2022e / 2023e / 2024e alcancen los 101688 / 125076 / 151342 millones de yuan, un aumento del 30,0% / 23,0% / 21,0% con respecto al a ño anterior, y que el beneficio neto de 2022e / 2023e / 2024e a la matriz alcance los 60,09 / 74,28 / 9092 millones, un aumento del 40,6% / 23,6% / 22,4% con respecto al año anterior. En la actualidad, el precio de las acciones corresponde a pe 19,4 / 15,7 / 12,8 X, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente no es lo que se esperaba, la competencia de la industria se intensifica.
