Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) ( Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) )
Resumen: Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) El beneficio neto en 2021 es de 3.100 millones de yuan, un aumento del 21% año tras El crecimiento del rendimiento se debió principalmente a un crecimiento más rápido del tamaño y los ingresos medios, as í como a una menor contribución de la provisión incremental. Entre ellos, los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron un 0,1% año tras año, los ingresos netos por honorarios aumentaron un 29,4% año tras año, otros ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 9,5% año tras año y los ingresos de explotación aumentaron un 4,5% año tras año; Los activos totales aumentaron un 16,7% a finales de año, los préstamos un 13,4% a principios de año y los depósitos un 11,3%. Al final del año, la tasa de morosidad fue del 1,11%, la tasa de cobertura de la provisión fue del 422,91%, y la tasa de adecuación del capital básico de nivel 1 fue del 10,37%.
Los resultados del informe anual 2021 siguen aumentando rápidamente. El crecimiento del rendimiento se debió principalmente al rápido crecimiento de la escala y los ingresos medios, y a la mejora de la calidad de los activos, lo que dio lugar a una disminución de la contribución de la provisión incremental. El rendimiento de los estados financieros en los honorarios y la calidad de los activos es excelente: los ingresos por honorarios siguen aumentando año tras año, principalmente impulsados por el alto crecimiento del negocio financiero. El índice de riesgo se optimiza completamente, la calidad de los activos se mejora notablemente, la provisión incremental disminuye año tras año, el índice de provisión de existencias aumenta y la capacidad de defensa de riesgos aumenta significativamente. Mientras tanto, el margen de interés neto del cuarto trimestre sigue disminuyendo, la presión del margen de interés continúa. El rápido crecimiento del rendimiento de la empresa promueve la mejora de la rentabilidad, el capital tiene ventajas, la calidad de los activos es buena, la provisión es suficiente, el rendimiento futuro sigue creciendo rápidamente y es sostenible.
Puntos clave para apoyar la calificación
El margen de interés neto siguió disminuyendo, la financiación impulsó un rápido crecimiento de los procedimientos netos del margen de interés neto anual del 1,91%, en comparación con los tres trimestres anteriores, una disminución de 4 BP, la estimación de un solo trimestre del 1,81%, en comparación con el tercer trimestre, una disminución de 7 BP. Los ingresos por honorarios aumentaron un 29,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los ingresos financieros aumentaron un 69% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa un aumento del 59%.
La calidad de los activos ha mejorado considerablemente y la provisión de existencias ha aumentado considerablemente.
La tasa de morosidad fue del 1,11%, una disminución de 6 BP en comparación con el trimestre anterior y una disminución del 2,9% en el saldo de los préstamos no productivos. La tasa de generación de préstamos no productivos (anualizada) fue del 0,24%, una disminución interanual del 0,48%. El retraso y la preocupación mejoraron. La tasa de cobertura de la provisión fue de 422,91%, un aumento de 1,31 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, un aumento de 0,12 puntos porcentuales con respecto al tercer trimestre.
Valoración
La ventaja de la ubicación de la empresa es obvia, la fuerza del capital es fuerte, la escala o mantener un crecimiento rápido, la calidad de los activos es buena, el nivel de provisión es alto, la provisión para el futuro es grande, el rendimiento crece rápidamente o es sostenible, aumentamos el EPS de la empresa 2022 / 2023 a 1,14 / 1,35 Yuan (antes era 1,09 / 1,28 Yuan), el precio actual de las acciones corresponde a 2022 / 2023 PB 0,62 / 0,55 veces, mantener la calificación de aumento.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La recesión económica conduce a un deterioro de la calidad de los activos más allá de las expectativas, la supervisión financiera más allá de las expectativas.
