Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) ( Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) )
Principales puntos de vista:
Eventos:
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 6.841 millones de yuan, un aumento del 240,25%; El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 701 millones de yuan, un aumento del 538,17% con respecto al año anterior; El beneficio neto retenido fue de 682 millones de yuan, un aumento del 753,37% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 16,85%, un aumento de 2,38 PCT; El tipo de interés neto de las ventas fue del 10,24%, un aumento interanual de 4,78 PCT.
El volumen y el precio de los servicios de triple polo positivo aumentaron al mismo tiempo, las empresas extranjeras aumentaron considerablemente y la escala de ingresos aumentó considerablemente.
En 2021, la empresa envió más de 42.000 toneladas de ánodo ternario, un aumento del 159,7% año tras año; La conducción de costos de los fabricantes de materiales catódicos es relativamente suave, el precio unitario del producto se estima en 148000 Yuan / tonelada. La fuerte demand a de aguas abajo impulsó el aumento de los precios de los tres polos positivos, con una escala de ingresos correspondiente de 6.235 millones de yuan, lo que representa un aumento del 91,13%, la posición básica se consolidó aún más. Los ingresos procedentes de las operaciones en el extranjero de la empresa ascendieron a 70 millones de yuan, un aumento del 210,44% con respecto al a ño anterior, y el rendimiento futuro es previsible. Dependiendo de la excelente capacidad de control de costos, el beneficio neto de una sola tonelada de triple polo positivo de la empresa es de unos 15.000 yuan en 21 años. Sobre la base de la previsión de resultados del primer trimestre de 22 años, el beneficio neto de la madre se estima en 300 millones de yuan, y se prevé que el beneficio neto de una tonelada sea de unos 20.000 Yuan. El rendimiento de la empresa aumentó considerablemente y la rentabilidad siguió aumentando.
21q4 ingresos de los ingresos de los ingresos de los ingresos de la madre
Se estima que el envío de ánodo ternario 21q4 es de 12.000 toneladas, un aumento del 20% en comparación con el mes anterior. Los ingresos de la empresa ascendieron a 2.305 millones de yuan, un aumento del 36,63% en relación con el mes anterior, un beneficio neto de 214 millones de yuan y un aumento del 23,7% en relación con el mes anterior, y un beneficio no neto de 208 millones de yuan deducido de la madre, lo que puso de relieve la fuerte capacidad hematopoyética de las principales empresas y el sólido rendimiento.
La capacidad de producción de la empresa aumentó rápidamente y la posición de la industria se consolidó aún más.
En 2021 se puso en funcionamiento la primera línea de triple polo positivo de la primera fase de la base de alta tecnología de la empresa, con una capacidad de producción efectiva de 50.000 toneladas. Se prevé que la capacidad efectiva de la empresa en 2022 / 2023 alcance las 8 / 120000 toneladas, mientras que 60.000 toneladas de fosfato férrico de litio positivo en la construcción, la formación de una oferta efectiva, el rendimiento sigue siendo efectivo.
Propuestas de inversión
Sobre la base del aumento de la cantidad y el precio de los productos de la empresa, la rápida expansión de la capacidad de producción, la ventaja de costos significativa, el alto rendimiento y la fuerte certeza del crecimiento; Se espera que el beneficio neto de la empresa 22 / 23 / 24 sea de 12,9 / 19,46 / 19,8 millones de yuan, EPS 0,67 / 1,01 / 1,03 y P / e 28x / 19 X / 18, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El desarrollo de nuevos vehículos energéticos es inferior a las expectativas; El desarrollo de productos de expansión de la capacidad no es tan bueno como se esperaba; Fluctuación de los precios de los materiales, etc.
