Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) ( Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) )
La demanda a medio plazo de la industria fotovoltaica está libre de preocupaciones, se espera que la demanda de King Kong siga creciendo rápidamente. La posición líder de la línea King Kong es estable, la estructura del cliente es de alta calidad, la fuerza de R & D es líder, se espera que siga liderando la industria para reducir costos y aumentar la eficiencia, mientras que el rendimiento se espera que mantenga un rápido crecimiento; La primera cobertura da una calificación de aumento.
Puntos clave para apoyar la calificación
Diamond Wire Leader, profitability top of the Industry: The Company was established in July 2015, in August 2020 in shenzhen Stock Exchange GEM listed. En septiembre de 2021, la capacidad de producción anual de la línea de diamantes de la empresa superó los 70 millones de kilómetros, es la mayor escala de producción mundial, la cuota de mercado líder de la línea de producción de diamantes. Aprovechando las ventajas de su propia cadena industrial y la acumulación de tecnología, la empresa puede realizar oportunamente la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la producción y venta en masa con un diámetro de línea más fino, superponiendo su propia reducción continua de costos y liderando la industria en rentabilidad.
Se espera que la demanda de la línea fotovoltaica Vajra siga creciendo rápidamente: Esperamos que la demanda mundial de instalaciones fotovoltaicas para 2022 – 2024 sea de aproximadamente 220 GW, 280 GW y 350 GW, respectivamente. Con la expectativa de que la demanda de terminales fotovoltaicos siga mejorando, la capacidad de producción de obleas de silicio se expandirá rápidamente. Desde 2020, el plan de expansión de la producción de varillas de silicio monocristalino y obleas de silicio en la industria ha superado los 360 GW y 280 GW, respectivamente. Además, la oblea de silicio promueve el desarrollo de la barra de bus a la línea fina, y se espera que aumente el consumo de alambre de carburo de silicio. Con la promoción de la demanda descendente y el aumento del consumo, se espera que la demanda de King Kong crezca rápidamente. Esperamos que la demanda mundial de alambre de diamantes alcance los 116 millones de kilómetros en 2022, con una tasa de crecimiento anual del 46%; También se espera que la demanda siga aumentando rápidamente en 2023 – 2025.
Múltiples ventajas, posición líder estable: la empresa tiene la tecnología, la capacidad, el costo y las múltiples ventajas de los clientes, la posición líder de la empresa se espera que se mantenga estable. En el aspecto técnico, la empresa domina toda la tecnología básica de la línea King Kong, y tiene una fuerte ventaja competitiva en la eficiencia de la producción y la tasa de calidad. En cuanto a la capacidad de producción, la empresa promovió la “línea 12” de la reforma técnica, la capacidad de producción aumentó rápidamente, se espera que a finales de 2022, la capacidad de producción anual de la línea King Kong alcance los 125 millones de kilómetros, se espera que aumente la cuota de mercado de la empresa, la ventaja de escala a la dilución de costos se destaca aún más. En cuanto a los costos, la empresa ha realizado el suministro parcial de autobuses y ha ampliado la capacidad de producción de alambre amarillo para aumentar la tasa de suministro propio, lo que se espera que reduzca considerablemente el costo de las materias primas. En el lado del cliente, la empresa se ha convertido en el proveedor principal de las empresas de primera línea aguas abajo, y básicamente cubre otras empresas importantes, y se espera que satisfaga plenamente las necesidades de personalización y otras formas de mejorar la viscosidad del cliente.
Valoración
En el capital social actual, esperamos que la empresa 2021 – 2023 logre ganancias por acción de 1,89 / 2,80 / 3,62 Yuan, correspondiente a la relación P / e 36,4 / 24,7 / 19,1 veces; La primera cobertura da una calificación de aumento.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La competencia de precios supera las expectativas; La ventaja de costos se reduce más de lo esperado; El costo de las materias primas aumenta más de lo esperado; Riesgo de iteración técnica; Riesgos de la política fotovoltaica; El impacto de la epidemia superó las expectativas.
