Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) ( Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) )
En 2021, los ingresos aumentaron un 36,21% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y el beneficio neto de la madre aumentó un 24,04%. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 875 millones de yuan, un 36,21% más que el año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 303 millones de yuan, un 24,04% más que el año anterior. En un solo trimestre, 2021q4 registró ingresos de 232 millones de yuan, un aumento del 29,06% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 85 millones de yuan, un aumento del 35,32% con respecto al año anterior. La nueva industria energética aguas abajo tiene un alto grado de prosperidad, el crecimiento de los ingresos se debe principalmente al gran aumento del negocio de baterías de litio, el crecimiento relativamente bajo de los beneficios se debe principalmente a los cambios en la estructura empresarial que conducen a la disminución general de la tasa bruta de interés y a un aumento sustancial de los costos. En 2021, la tasa bruta de beneficio / tasa neta fue de 66,51% / 34,61%, con una variación interanual de – 7,43 / – 3,40 PCT, principalmente debido a que la tasa bruta de beneficio del negocio de baterías de litio fue inferior a la de la industria 3c, y la proporción de ingresos de baterías de litio aumentó rápidamente, mientras que los precios de las materias primas electrónicas aumentaron, lo que retrasó la disminución a corto plazo de la tasa bruta general de beneficio. En 2021, la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / finanzas de la empresa fue de 16,31% / 3,09% / 15,67% / – 2,11%, con un cambio interanual de + 2,45 / – 1,18 / + 3,77 / – 1,79 PCT. El aumento de la tasa de gastos de ventas y I + D se debió principalmente al gran aumento del personal relacionado y al aumento de la remuneración media del personal de I + D. El flujo de caja operativo neto de la empresa fue de 173 millones de yuan, un aumento del 80,63% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, con una buena recaudación de fondos.
Profundizar en el campo 3C y desarrollar nuevas fuentes de energía, semiconductores, fotovoltaicos y automotores. Sub – Business View: 1) 3C Industry: 2021 Income 518 million Yuan, 4.39 per cent growth. La empresa cultiva profundamente la industria 3c, los enlaces de aplicación se extienden de la fábrica de montaje a la fábrica de módulos, los productos se extienden de los teléfonos móviles a la placa plana, auriculares, relojes, etc., la solución que proporciona se expande de la solución de imagen a la solución general, la permeabilidad de la cadena industrial aumenta continuamente; Nueva industria energética: en 2021, los ingresos ascendieron a 258 millones de yuan, un aumento del 241,69% con respecto al año anterior. El campo de la batería de litio se beneficia de la industria de alto rendimiento, y los productos y la tecnología de la empresa han sido Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) \ Otras industrias: los ingresos de 2021 ascendieron a 100 millones de yuan, un 39,82% más que el año anterior. La empresa siguió promoviendo la distribución de semiconductores, fotovoltaicos, automóviles y otras industrias, los mercados extranjeros han logrado un avance significativo. La empresa siguió aumentando la inversión en I + D: los gastos de I + D en 2021 ascendieron a 137 millones de yuan, un aumento del 79,36% con respecto al a ño anterior, 715 empleados de I + D, un aumento del 30,24% con respecto al año anterior, y el salario medio del personal de I + D ascendió a 151,9 millones de yuan, un aumento del 10,47% con respecto al año anterior. En 2021, la empresa obtuvo 9 nuevas patentes de invención y 30 patentes de invención. En noviembre de 2021, la empresa puso en marcha el plan de incentivos de acciones restringidas, que tiene por objeto conceder 372800 acciones restringidas a 272 personas (15,67% del total a finales de 2021), lo que representa el 0,45% del capital social total, con una amplia cobertura y un incentivo adecuado para el personal de base, lo que contribuye al desarrollo estable a largo plazo del equipo.
Consejos de riesgo: la demanda de baterías de litio es inferior a lo esperado; La expansión de nuevas áreas no es tan esperada; El margen bruto cayó.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”.
La empresa es la empresa de componentes básicos aguas arriba, la posición de la tarjeta buena ventaja competitiva es obvia, la profundidad a largo plazo se beneficia del desarrollo de la industria y la sustitución de las importaciones. Mantenemos la previsión de beneficios, estimamos que 2022 – 2024 el beneficio neto de la madre es de 3,98 / 5,14 / 680 millones de yuan, EPS es de 4,82 / 6,23 / 8,24 Yuan, correspondiente a pe36 / 28 / 21 veces, mantener la calificación de “comprar”.
