Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Punto de vista básico
2022q1 los resultados siguen siendo altos. La empresa reveló 2022q1 anuncio de aumento anticipado, se espera que 2022q1 logre ingresos de 36,3 a 37,3 millones de yuan, un aumento interanual del 50% – 54%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 346 a 386 millones de yuan, un 41% – 57% más que el mismo período del año anterior; La deducción no es madre de 340 – 380 millones de yuan, un aumento del 42% – 58%. De enero a febrero de 2022, los ingresos de la empresa alcanzaron los 2.530 millones de yuan, un aumento de alrededor del 60% en el mismo per íodo del a ño pasado y 250 millones de yuan en el hogar, un aumento de alrededor del 64% en el mismo período del año pasado.
Posicionamiento preciso de los proveedores modulares de circuitos de varias categorías. La empresa promueve el diseño de la industria “2 + 3” (sistema de amortiguación nvh, conjunto acústico de vehículos + chasis ligero, gestión térmica, sistema de conducción inteligente). La gestión térmica ha desarrollado con éxito el conjunto de bombas de calor, la válvula de expansión electrónica, la válvula electrónica de agua y otros productos, y ha acelerado el desarrollo del conjunto de bombas de calor 2.0; La electrónica automotriz (IBS, EPS, cabina inteligente, etc.) floreció en varias categorías; Los productos del módulo de chasis ligero se han introducido con éxito en más de diez fábricas de vehículos, incluidas las famosas empresas de vehículos tradicionales en el extranjero y las principales empresas mundiales de vehículos de nueva energía, y se han obtenido pedidos de producción en masa, y la demanda de nuevos pedidos se encuentra en la fase de Liberación continua, por lo que la empresa tiene previsto ampliar la producción del proyecto de chasis ligero de automóviles. Se prevé que la capacidad de producción anual de 4,8 millones de unidades de módulos de chasis ligeros (1,6 millones de subestructuras ligeras, 1,6 millones de sistemas de suspensión ligera y 1,6 millones de nudillos de aleación ligera) se alcanzará plenamente en 2025. Diseño de la suspensión de aire, la primera fábrica de suspensión de aire de la compañía se inauguró en noviembre de 2021, cubre un área de 100 mu, la capacidad anual de 2 millones de piezas, puede apoyar 500000 vehículos, está previsto que comience la producción en junio de 2022. En la actualidad, la empresa ha realizado la tecnología de una sola Cámara de aire (Cámara única) con la tecnología de varias cámaras de aire (Cámara múltiple), proporcionando comodidad superior y garantizando al mismo tiempo la estabilidad de funcionamiento del vehículo.
Ampliar continuamente el cliente, la disposición de la capacidad entra en el período de cosecha. Rendimiento futuro: 1) avance continuo en el sistema de productos Tesla (estructura ligera, decoración interior y exterior y gestión térmica), modelo 3 / y aceleración del volumen mundial; Cooperar con rivian (con un valor de bicicleta de 11.000 Yuan), Weilai y otras nuevas fuerzas para explorar tier0. 5 modo de cooperación; Cooperar con Huawei en productos relacionados con la gestión térmica; Continuar la distribución de la capacidad de producción fuera de China.
Consejos de riesgo: la recuperación de la industria no es tan esperada, la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la expansión de los clientes no son esperados.
Recomendaciones de inversión: Tesla localización de los objetivos básicos, mantener la calificación de “aumento de las tenencias”
El crecimiento sostenido de la empresa se ha beneficiado de la reducción de los costos marginales derivados de la liberación de la capacidad y de las emisiones de los clientes de las principales empresas automotrices. Teniendo en cuenta el efecto a corto plazo de la falta de núcleo y el aumento de los precios de las materias primas, as í como el efecto a escala a mediano y largo plazo, se mantienen las previsiones de beneficios anteriores: se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 / 2022 / 2023 sea de 10,45 / 1653 / 211 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 0,95 / 1,50 / 1,82 Yuan, y que el PE correspondiente a 2022 sea 37 veces superior a la calificación de “Aumento”.
