Ningbo Sunrise Elc Technology Co.Ltd(002937) ( Ningbo Sunrise Elc Technology Co.Ltd(002937) )
La empresa 2021q4 registró un crecimiento de los ingresos en relación con el ciclo, el ajuste de las normas contables redujo el margen bruto de q4 y mantuvo la calificación de “compra”.
Los ingresos de la empresa 2021 ascendieron a 1.252 millones de yuan, un aumento del 20,32%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 113 millones de yuan, una disminución del 10,87% año tras año. 2021q4 los ingresos de la empresa en un solo trimestre ascendieron a 350 millones de yuan, un aumento del 10,49%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 24,48 millones de yuan, una disminución del 5,94% en comparación con el trimestre anterior. La tasa bruta trimestral de q4 de la empresa es del 18,86%, 5,67 PCT a la baja, debido principalmente al ajuste de las normas contables para el flete anual incluido en el costo de q4. Redujimos las previsiones de ingresos para 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones de ingresos para 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1,56 / 2,54 / 363 millones de yuan (el valor original de 2022 – 2023 es de 2,12 / 291 millones de yuan), el EPS correspondiente es de 0,53 / 0,85 / 1,22 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 29,9 / 18,4 / 12,9 veces PE. La empresa se ve afectada por el aumento de las materias primas, el margen de beneficio está temporalmente bajo presión. La estrategia de la empresa se centra en la electrónica automotriz, coopera con los principales clientes extranjeros en la cantidad de nuevos productos de automóviles de energía en el campo de la electricidad, desarrolla activamente el mercado chino, el crecimiento puede esperar, la empresa mantiene la calificación de “comprar”.
El rápido crecimiento del negocio de la electrónica automotriz y el desarrollo de la perspectiva de crecimiento de los principales clientes en China
La empresa amplió vigorosamente los productos de la nueva industria automotriz de energía, la electrónica automotriz y la nueva industria automotriz de energía para lograr 395 millones de yuan en ingresos de ventas, un aumento del 59,95%. La proporción de electrónica automotriz en los ingresos totales aumentó del 23,71% en 2020 al 31,52%, lo que representa un aumento de 7,81 PCT. Gracias a la investigación y el desarrollo simultáneos con los principales clientes en el extranjero, como Panasonic, la empresa ha obtenido oportunidades de cooperación con las principales empresas de automóviles de China, ha logrado un avance en el proyecto de productos eléctricos de automóviles de nueva energía de los principales clientes, y se espera que en el futuro se dé cuenta de que los clientes de fuera de China prestan la misma atención al paralelismo en el sector de los servicios electrónicos de automóviles y que el mercado de oro se desarrolle a gran escala y a alta velocidad.
Desarrollo de servicios de terminales inteligentes
El negocio de terminales inteligentes de la empresa alcanzó 534 millones de yuan en 2021, un aumento del 9,92% año tras año. La empresa se centra en los clientes principales, ha ampliado la serie de productos de seguridad inteligente y ha realizado la producción en masa de nuevos productos. Para responder rápidamente a las necesidades de los principales clientes de terminales inteligentes y estructuras de precisión de vehículos de nueva energía, la empresa implementa la distribución de la capacidad en el extranjero. Los ingresos anuales de ventas de la planta de xingrui en Vietnam ascendieron a 51,97 millones de yuan, un aumento de 188156%. La capacidad de producción de las fábricas indonesias se liberó gradualmente y los ingresos totales de ventas en 2021 ascendieron a 79,69 millones de yuan, lo que representa un aumento del 87,91% con respecto al a ño anterior. La capacidad de producción de la empresa en el extranjero sigue aumentando, se espera que la empresa satisfaga plenamente las necesidades del negocio de terminales inteligentes para proporcionar apoyo.
Sugerencia de riesgo: la construcción de la capacidad de producción no es tan buena como se esperaba; Brotes repetidos en el extranjero; El desarrollo del mercado de vehículos de nueva energía no es tan bueno como se esperaba.
