Shantou Wanshun New Material Group Co.Ltd(300057) ( Shantou Wanshun New Material Group Co.Ltd(300057) )
La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 5.437 millones de yuan, más del 7,28% año tras año; El beneficio neto de la matriz fue de – 43.949200 Yuan, en comparación con – 156,99%; 21q4 logró ingresos de 1.364 millones de yuan, un – 5,68%; El beneficio neto de la madre fue de – 66.215100 Yuan, en comparación con – 34.5%. Las principales razones de la pérdida de beneficios netos de la empresa durante todo el año son: 1) El aumento de los precios de los lingotes de aluminio, el papel de cartón blanco y otros materiales a granel, la fluctuación de la diferencia de precios del aluminio fuera de China, el aumento de los gastos conexos; La empresa contabiliza el Fondo de comercio de las filiales y la provisión para el deterioro del valor de las existencias funcionales de películas, etc., por un total de 79.925200 Yuan.
La industria principal es robusta, la capacidad de descarga de láminas de aluminio, en la que las láminas electrónicas entran en el sistema de suministro de baterías de energía de la cabeza de los clientes. En 2021, los ingresos de las empresas de procesamiento de aluminio / embalaje de papel / película funcional fueron de 28,49, 5,07 y 33 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el año anterior + 11,12% / – 0,02% / – 33,52%. El desarrollo del mercado de procesamiento de aluminio ha hecho grandes avances y ha entrado en la cadena de suministro de los principales clientes: las ventas de láminas de batería de la empresa en 2021 ascendieron a 2.886 toneladas (1.687 toneladas para q4), un aumento del 825% año tras año; El volumen de ventas de la lámina de aluminio en bruto de la batería fue de 23.000 toneladas, un aumento del 155% año tras año. En la actualidad, la empresa ha entrado en la cadena de suministro Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ En diciembre, la primera fase del proyecto de lámina de aluminio de batería de alta precisión de 72.000 toneladas fue puesta en producción. La capacidad actual de lámina de aluminio de mano es de 123000 toneladas, la capacidad en construcción es de 32.000 toneladas, y la capacidad de planificación futura es de 100000 toneladas. La capacidad total de producción de 250000 toneladas después del parto se sitúa en el primer nivel de la industria, y la ventaja de la nueva División de energía con alto potencial de desarrollo se amplía continuamente, sentando las bases para el desarrollo a largo plazo.
Reducción de la presión de costos, descarga de láminas de aluminio de litio, deterioro de la carga ligera. Desde el 21q4, la empresa ha llegado a un acuerdo con la mayoría de los clientes sobre el ajuste del período de fijación de precios de liquidación y el aumento de las tasas de procesamiento mediante la negociación para reducir eficazmente el impacto de la fluctuación de los precios del aluminio en el rendimiento y reducir la presión sobre los costos. Además, el deterioro del valor de la empresa conduce a la presión sobre el rendimiento a corto plazo, la liberación de riesgos es más adecuada. Creemos que la empresa entrará en el período de rendimiento en 2022: 1) en el negocio tradicional, la tasa de procesamiento de la lámina de aluminio de grado alimentario aumentó, pero la transmisión de costos se retrasó, y sobre la base del efecto de bajo rendimiento q1 a lo largo de los años, se espera que el rendimiento de 22q1 aumente significativamente año tras año; Se espera que la lámina de aluminio de batería de alta precisión comience a sangrar en 22q2, y se espera que aumente significativamente el beneficio. Esperamos un beneficio neto de 2,59 / 3,59 / 435 millones de yuan en 22 – 24 a ños, en comparación con + 690,5% / 38,5% / 21,1%, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el aumento de los precios de las materias primas, la capacidad de producción menos de lo esperado, la intensificación de la competencia en el mercado, el riesgo recurrente de brotes epidémicos.
