Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) ( Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) )
Asunto:
La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos anuales ascendieron a 684 millones de yuan (+ 45,59%), el beneficio neto atribuible fue de 316 millones de yuan (+ 47,17%) y el beneficio neto atribuible no atribuible fue de 288 millones de yuan (+ 51,08%). En línea con el expreso anterior. Plan de dividendos: cada 10 acciones distribuidas en efectivo 21,00 Yuan (impuestos incluidos).
Perspectiva de Seguridad:
Productos pesados impulsados por un alto crecimiento, un rápido crecimiento de la intervención periférica
En 2021, el impacto negativo de la situación epidémica en los servicios de diagnóstico y tratamiento rutinarios de las instituciones médicas se redujo, y las secciones de la empresa se desarrollaron rápidamente. Los ingresos anuales de los productos básicos de Stent aórtico ascendieron a 566 millones de yuan (+ 44,04%), lo que sugiere que la tasa de crecimiento de los productos aórticos abdominales fue mayor que la de los productos aórticos Torácicos. Los stents intraoperatorios crecieron constantemente cuando los nuevos productos aún no habían aterrizado, con un ingreso anual de 66.206400 Yuan (+ 18,34%). La empresa se centró en el desarrollo de la intervención periférica y otros ingresos de 52.653100 Yuan (+ 222,15%), un crecimiento muy rápido.
Los tres productos de peso pesado de la compañía (Castor de Stent aórtico torácico, minos de stent de arteria abdominal media y ptx de balón de medicina periférica) son la fuerza motriz central que impulsa el rápido desarrollo de sus placas. Entre ellos, castor entró en más de 700 hospitales y cubrió con éxito la mayoría de los hospitales capaces de realizar la intervención del arco aórtico. Minos y reewarm ptx, respectivamente, implementan la cobertura de más de 400 hospitales, y tienen un gran potencial de expansión.
Lanzamiento continuo de nuevos productos para garantizar el crecimiento futuro
Xinmai es una empresa típica impulsada por la innovación, con una rica variedad de tuberías de I + D líderes en la industria, y a través del desarrollo de productos y la iteración para lograr un desarrollo sostenido y rápido. Además de los tres productos de peso pesado que ya están en el mercado y han demostrado su éxito, se están desarrollando más productos. En 2021, ryflumen, un balón de alta presión periférica, y fontus, un nuevo Stent intraoperatorio, fueron registrados, y Talos, un Stent aórtico Torácico de nueva generación, fue registrado en enero de 2022. Además, la empresa también tiene nuevos stents de rama aórtica, stents venosos, filtros venosos, resortes periféricos y otros productos en todas las etapas de la investigación y el desarrollo, para asegurar el crecimiento posterior.
Los productos van más allá, muchos productos completan el primer caso de implantación
La estrategia de internacionalización de la empresa ha entrado en la fase de aplicación y ha logrado algunos logros en 2021. Minos, hlp, castor como los principales productos de la empresa para abrir mercados extranjeros, ha entrado en 18 países y regiones, cubriendo Europa, América del Sur y Asia y el Pacífico. A lo largo del año, la empresa logró 30.142300 Yuan de ventas en el mercado extranjero, un aumento interanual del 158,45%, lo que representa el 4,40% de los principales ingresos de la empresa.
Mantener la calificación “recomendada”. La investigación y el desarrollo de alta intensidad de la empresa garantizan sus propias ventajas en el desarrollo de productos y la iteración, los productos innovadores siguen aterrizando en la empresa para mantener un alto crecimiento de la fuerza motriz. Sobre la base de la cotización de nuevos productos y el ritmo de volumen de la empresa, ajustar y añadir las previsiones EPS 2022 – 2024 a 5,95, 7,97, 10,53 Yuan (las previsiones originales 2022 – 2023 a 5,47, 7,39 Yuan), mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1) los bienes fungibles de alto valor tienen presión para reducir los precios, si la disminución supera las expectativas puede afectar a la tasa de crecimiento de la empresa; Muchos productos importantes de la empresa acaban de entrar en el mercado o están a punto de entrar en el mercado, si los resultados clínicos / de la lista / licitación no son esperados, puede debilitar el impulso de crecimiento posterior de la empresa; Si los nuevos productos de la empresa no pueden integrarse plenamente en la plataforma para lograr un volumen rápido, tendrá un impacto negativo en el crecimiento del rendimiento.
