Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Evento: en 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 5.619 millones de yuan, un aumento del 40,32% año tras año; El beneficio operativo fue de 758 millones de yuan, un aumento del 83,10% con respecto al año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 661 millones de yuan, lo que representa un aumento del 100,06%.
La transformación de las empresas de costos es profunda y el crecimiento sostenible es previsible. En 2021, los ingresos de explotación del negocio de costos digitales ascendieron a 3.813 millones de yuan, un 36,64% más que el año anterior. Después de la reducción de la diferencia de deuda de Cloud contract, los ingresos de explotación ajustados ascendieron a 4.353 millones de yuan, un aumento del 27,90% con respecto al mismo calibre. Durante el período que abarca el informe, se firmaron contratos en la nube por valor de 3.100 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,77% con respecto al mismo período del a ño anterior, y las obligaciones contractuales en la nube al final del período ascendieron a 2.047 millones de yuan, lo que representa un aumento de 537 millones de yuan con respecto al año anterior. Durante el período que abarca el informe, los ingresos en nube confirmados ascendieron a 2.561 millones de yuan, lo que representa el 67,15% de los ingresos de las empresas de costos, y el progreso de la transformación en nube siguió avanzando. Con la profundización de la transformación y el aumento de la viscosidad del modo de suscripción, se espera que el negocio de costos en el futuro alcance un crecimiento estable.
El negocio de la construcción está creciendo rápidamente, y el negocio del diseño digital está progresando. Los ingresos de explotación de las empresas de construcción digital en 2021 ascendieron a 1.206 millones de yuan, un aumento del 27,82% con respecto al mismo período del año anterior; El volumen de los nuevos contratos firmados aumentó rápidamente y se logró un rápido crecimiento. A finales de 2021, el número acumulativo de proyectos de servicios de productos a nivel de proyectos de construcción digital superó los 55.000, y el número acumulativo de clientes de servicios superó los 5.000; En 2021 se añadieron 16.000 nuevos proyectos y 1.600 nuevos clientes. En 2021, el negocio de diseño digital logró ingresos de 131 millones de yuan, un aumento del 250,12% con respecto al a ño anterior. Durante el período que abarca el informe, el negocio del diseño digital concluyó con éxito la integración con la tecnología Hongye y el desarrollo a largo plazo del negocio del diseño de almacenamiento.
Sugerencia de inversión: pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 9,90, 13,25, 1.771 millones de yuan, EPS será de 0,83, 1,11, 1,49 Yuan, PE será de 59, 44 y 33x, manteniendo la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: el progreso de la transformación de costos no es tan bueno como se esperaba; La demanda de construcción y el aumento de los pedidos son inferiores a las expectativas; El diseño espera a que el nuevo negocio avance menos de lo esperado.
