Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) ( Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) )
Evento: 29 de marzo de 2022, Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 56 millones de yuan, una disminución del 4,25% con respecto al a ño anterior; El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 7,18%, una disminución interanual del 2,92%. El margen bruto de ventas fue del 44,88%, un aumento del 7,49%. El tipo de interés neto de las ventas fue del 17,58%, un aumento del 0,96%. Entre ellos, los ingresos del cuarto trimestre en 2021 ascendieron a 78 millones de yuan, un aumento del 14,30% y una disminución del 5,78%. El beneficio neto de la madre ascendió a 112 millones de yuan, lo que representa una disminución del 6,03% y un aumento del 6,23%. El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 1,34%, una disminución de 0,72 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y de 0,11 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. La tasa bruta de ventas fue del 43,12%, 4,88 puntos porcentuales inferior a la del año anterior y 4,27 puntos porcentuales inferior a la del mes anterior. El tipo de interés neto de las ventas fue del 15,10%, una disminución del 4,27% en comparación con el a ño anterior y del 0,08% en comparación con el mes anterior.
Comentarios:
Todas las secciones de negocio tienen la misma fuerza, el producto mantiene el crecimiento constante
En 2021, la empresa se centró en el cliente, reforzó el desarrollo del mercado, logró ingresos de explotación de 319000 Yuan, una disminución del 8,95% en comparación con el a ño anterior, y eliminó el impacto de 76.923100 Yuan de ingresos de negocios incidentales de la línea de producción de ventas en el mismo período de 2020, un aumento del 16,68% en comparación con el año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 56 millones de yuan, una disminución del 4,25% con respecto al mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a un beneficio neto incidental de 4.840,07 millones de yuan de la línea de producción de ventas en el mismo período de 2020 y a la disminución de las subvenciones gubernamentales en 2021. En 2021, las ventas de películas de Pi de alto rendimiento de la empresa ascendieron a 81863 millones de toneladas, un aumento del 13,92% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Los productos de la empresa mantuvieron un crecimiento constante, y los ingresos de las películas de Pi de control térmico alcanzaron 167 millones de yuan, un aumento del 3,05% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Los ingresos de las películas electrónicas de Pi ascendieron a 108 millones de yuan, lo que representa un aumento del 49,39%. Los ingresos de las películas eléctricas Pi ascendieron a 38 millones de yuan, un aumento del 9,46% con respecto al año anterior. El gran aumento de las películas electrónicas de Pi en comparación con el mismo período del año pasado se debe principalmente a la expansión del mercado de las películas electrónicas de Pi y las películas electrónicas de Pi impresas. En 2021, los ingresos de la empresa en China ascendieron a 306 millones de yuan, un 15,43% más que en el mismo período del año anterior; Los ingresos en el extranjero ascendieron a 112 millones de yuan, un aumento del 58,91% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, lo que se benefició de la liberalización gradual de la gestión y el control de la epidemia mundial de covid – 19 y del aumento de los pedidos de algunos clientes extranjeros.
Puesta en marcha del proyecto CPI y rápida promoción del proyecto Jiaxing
La empresa domina independientemente la tecnología básica de la preparación de películas de IPC, la línea especial de IPC de 50 toneladas / año entra en la fase de puesta en marcha, y se esfuerza por completar la producción de prueba de puesta en marcha en el primer semestre de 2022. Después de la construcción de la línea de producción dedicada al IPC, se puede realizar la aplicación del producto de película fina del IPC en el campo de la electrónica de visualización flexible, como el teléfono móvil de pantalla plegable, y se espera que llene el vacío en este campo en China. Jiaxing Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) \ En la actualidad, se espera que los teléfonos móviles de pantalla plegable den la bienvenida al período de estallido de la industria, con dos proyectos de la empresa en funcionamiento en el futuro, se espera que el rendimiento de la empresa dé la bienvenida a un rápido crecimiento. Con el desarrollo del campo de aplicación de la película Pi de alto rendimiento en el futuro, las empresas con múltiples líneas de producción y múltiples rutas de proceso tienen una mayor capacidad de industrialización y pueden desarrollar e introducir nuevos productos de manera más rápida y eficiente. La ventaja de la empresa es obvia, ya tiene 9 líneas de productos en la actualidad, después de que el proyecto Jiaxing se complete, el número de líneas de producción de la empresa aumentará aún más, la empresa espera aprovechar estas ventajas, acelerar la velocidad de desarrollo del producto, mejorar la capacidad de respuesta a la demanda, Fortalecer y consolidar continuamente la posición de liderazgo en el campo de la película pi.
Aumento de la inversión en I + D, muchos proyectos de I + D abarcan una amplia gama de productos
Pi film industry is a Typical Technology Intensive Industry. En 2021, el costo de I + D de la empresa fue de 26.599 millones de yuan, un aumento del 15,17% año tras año. En 2021, la empresa obtuvo 6 nuevas patentes, entre ellas 4 patentes de invención y 2 patentes de modelos de utilidad, que se centraron principalmente en el campo de las películas transparentes de Pi y el diseño y fabricación de equipos relacionados con las películas de Pi. Al 31 de diciembre de 2021, la empresa había obtenido 22 patentes, incluidas 16 patentes de invención y 6 patentes de modelos de utilidad. A finales de 2021, había 73 empleados de I + D, que representaban el 19,78% del número total de empleados de la empresa, un aumento del 28% con respecto a 2020. Los principales empleados de I + D de la empresa tenían una rica experiencia, podían captar con precisión las necesidades de los clientes y cumplir con La tendencia del desarrollo tecnológico de la industria, sentando una buena base para el desarrollo de nuevos productos, la aplicación de la industrialización y la investigación tecnológica de vanguardia. La empresa aceleró el desarrollo de materiales poliimida en pantalla flexible, comunicación 5G, nueva energía, embalaje de circuitos integrados, aplicaciones aeroespaciales, etc. los proyectos de investigación y desarrollo de productos tales como película de IPC para OLED flexible, película de Pi de alto módulo para COF, película compuesta de Pi de bajo dieléctrico para comunicación 5G, película de Pi de alto aislamiento de 1500mm de ancho para aplicaciones espaciales, etc. Entre ellos, la empresa “la nueva generación de la placa de cubierta de pantalla plegable para el módulo ultra – alto de la película de poliimida transparente R & D de la tecnología clave de ingeniería” se incluyó en la ciudad de Shenzhen 2021 proyectos clave de tecnología.
En 2022, la empresa se centrará firmemente en la estrategia general de desarrollo, la innovación tecnológica como fuerza motriz central del desarrollo, persistirá en el negocio principal, se centrará en la película Pi, mantendrá el desarrollo sostenible de alta calidad, alrededor de la producción y la gestión, el Centro de tecnología de ingeniería de Shenzhen, la Construcción de la línea de producción de IPC, Jiaxing, etc.
1. Gestión, integración de los recursos de aplicación del mercado, seguir aumentando el control térmico, la electrónica, los productos eléctricos de gama alta y otros productos de desarrollo del mercado, seguir ajustando y optimizando la estructura de los productos, y gradualmente formar comunicaciones de alta velocidad y materiales electrónicos flexibles inteligentes, pantallas flexibles, nueva energía y otros productos de aplicación de la serie de mercado.
2. In Construction, Shenzhen Headquarters promote the Construction of Shenzhen Engineering Technology Center; Completar la puesta en marcha y puesta en funcionamiento de la línea de producción de IPC a mediados de año; Acelerar la construcción del proyecto Jiaxing Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) 1600 toneladas, completar la construcción final de la fábrica Jiaxing, en el cuarto trimestre de 2022, algunas líneas de producción entraron en la puesta en marcha de materiales y completaron la introducción en el mercado.
3. En cuanto a la innovación tecnológica, acelerar el desarrollo de nuevos productos funcionales, como la aplicación de película IPC en pantalla flexible, la aplicación de película Pi en embalaje IC COF, la aplicación de película Pi en precursor de grafito de alta conductividad térmica y ultra – grueso, la aplicación de pasta Pi en sustrato OLED flexible, etc., y seguir haciendo un buen trabajo en el diseño técnico de la base Jiaxing y la mejora técnica de la línea de producción.
4. En cuanto a la financiación, resolver la escasez de fondos para la construcción del proyecto Jiaxing y complementar el capital de trabajo.
5. En cuanto a la cooperación en materia de inversiones, fortalecer la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo y el análisis del mercado del desarrollo industrial de las nuevas tecnologías y procesos conexos, buscar la cooperación pertinente en materia de inversiones y acelerar el ritmo de desarrollo de la empresa.
6. Gestión integral, fortalecer la gestión de costos, promover continuamente la gestión de la producción fina, reducir costos y aumentar la eficiencia; Fortalecer la gestión de los recursos humanos, acelerar la formación del personal, utilizar ampliamente los incentivos salariales, los incentivos de capital y otros medios para estimular la innovación sostenible y promover la planificación trienal del equipo de I + D de 100 personas. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 0,93, 2,23 y 331 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 0,52, 1,24 y 1,84 Yuan / acción, lo que corresponde a pe 54,52, 22,79 y 15,37 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la nueva capacidad de producción sea difícil de digerir después de la implementación del proyecto; Riesgo de cambio de la estructura del cliente; El riesgo de que la innovación tecnológica y el desarrollo de productos estén a la zaga de la demanda del mercado; Riesgo de fluctuación de los precios de compra de materias primas; El progreso de la construcción del proyecto no está a la altura de las expectativas.
