Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) ( Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) )
China seal Leader, High Performance Growth, maintain "Buy" Ratings
La empresa publicó su informe anual 2021 el 29 de marzo de 2022, con ingresos de 15.812 millones de yuan en 2021, más del 46,84% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 957 millones de yuan (+ 182,69% año tras año). El beneficio no neto retenido fue de 796 millones de yuan (+ 284,35% año tras año); Margen bruto 17,16%, año tras año + 1,69 PCT. Los ingresos de la empresa en el cuarto trimestre de 2021q4 ascendieron a 4.609 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,61% y un aumento del 12,02%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 254 millones de yuan (+ 230,97%) y - 16,11% respectivamente. El beneficio neto retenido fue de 164 millones de yuan (+ 190,95%) y - 39,28% respectivamente. La producción y las ventas de la empresa están floreciendo, la fuerza motriz del crecimiento es suficiente, mantenemos 2022 - 2023 y añadimos las previsiones de rendimiento 2024, se espera que 2022 - 2024 el beneficio neto de la madre sea de 11,86 / 16,43 / 2.181 millones de yuan, correspondiente a EPS 0,89 / 1,24 / 1,64 Yuan, El precio actual de las acciones correspondiente a pe 19,3 / 13,9 / 10,5 veces, mantener la calificación de "comprar".
Los ingresos de las fábricas, el fuerte crecimiento de los beneficios, la profundización de la cooperación con los clientes, el impulso de crecimiento suficiente
En 2021, los ingresos de la fábrica de Chongchuan fueron de 7.100 millones de yuan (+ 60% año tras año) y el beneficio neto fue de 600 millones de yuan. Completar la transferencia de la línea de productos fclga a la producción en masa; Desarrollar productos qfn miniaturizados, entrar en la producción en masa, llenar el vacío de China; El taller del Centro de pruebas de embalaje inteligente de productos automotores entró en producción, y 532 nuevos productos fueron importados, con un + 200% de año en año. Los ingresos de Nantong tongfu ascendieron a 1.370 millones de yuan, con un beneficio neto de 83,62 millones de yuan y un beneficio neto de + 161%. Los ingresos de Hefei tongfu ascendieron a 1.100 millones de yuan, con un beneficio neto de 74,46 millones de yuan (+ 113%) en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. Se desarrollaron productos msop8 de alta densidad de 100 300 mm y 12 filas de productos sop14 / 16 de alta densidad y se realizó la producción en masa. Tongfu superway Suzhou, Penang total Revenue 8.27 billion Yuan, Year - on + 39%, net profit 350 million Yuan. Los productos de 7 nm representaron alrededor del 80% de los ingresos totales de tongfu chaowei en Suzhou y Penang. El producto de 5 nm fue importado sin problemas y la producción en masa estaba prevista para 2022. En 2021, la capacidad técnica de la empresa se rompió continuamente, el campo de computación de alto rendimiento, construyó la Plataforma de empaquetado 2.5d / 3D de alto nivel de China y la Plataforma de investigación y desarrollo fcbga de gran tamaño, completó el desarrollo de la tecnología de re - cableado digital de alto nivel, y puede proporcionar a los clientes el esquema de prueba de empaquetado chiplet a nivel de oblea y sustrato; En el campo de la memoria, los paquetes nandflash y lpddr apilados multicapa pueden lograr una producción estable en masa, y el desarrollo de paquetes DRAM 3DS basado en la tecnología TSV se completa por primera vez en China. En el campo de los dispositivos de potencia, se realiza la producción estable de minidfn2 2clip y cuwafer. Display driver field, China 's first amoled driver iccop Packaging realization of Production, the company has sufficient Power of growth.
Consejos de riesgo: las fluctuaciones de los precios de las materias primas, el desarrollo de los clientes menos de lo esperado, la demanda del mercado menos de lo esperado.
