Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) )
Panorama general de los acontecimientos. El 29 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron 10.259 millones de yuan, un aumento del 185,59%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 911 millones de yuan, un aumento del 183,81% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz después de deducir el beneficio neto de la empresa matriz fue de 808 millones de yuan, un aumento del 205,79% con respecto al año anterior.
21 años q4 resultados brillantes. Ingresos y beneficios netos: los ingresos de 2021q4 ascendieron a 4.008 millones de yuan, un aumento del 176,62%, un aumento del 50,72%, un beneficio neto de 362 millones de yuan, un aumento del 263,81%, un aumento del 59,08%, un beneficio neto de 339 millones de yuan, un aumento del 380,87% y un aumento del 65,74%. Margen bruto: 2021q4 margen bruto 16,67%, con un aumento de 3,38 PCT, un aumento de 2,04 PCT. Tasa neta de interés: 2021q4 tasa neta de interés del 9,00%, con un aumento de 2,21 PCT, un aumento de 0,46 PCT.
Aumento de la tasa de autoabastecimiento + nueva integración, beneficio neto de una tonelada para mantener un alto. El volumen de ventas positivo de la empresa en 21 años es de 523000 toneladas, el beneficio neto de una tonelada es de aproximadamente 15.300 Yuan / tonelada, esperamos que el volumen de envío de 22 años sea de aproximadamente 12 – 15.000 toneladas, el beneficio neto de una tonelada es de 1,3 – 14.000 toneladas / Yuan. La rentabilidad de los productos de la empresa se ha fortalecido continuamente, principalmente gracias a: 1) La tasa de autoabastecimiento de precursores sigue aumentando, la tasa de autoabastecimiento de precursores a 21 años alcanzó el 30%, esperamos que la tasa de autoabastecimiento a 22 años aumente aún más; La nueva base ha puesto en marcha el diseño de la línea de producción de nueva generación y el sistema de equipo, y la capacidad de producción de una sola línea se ha incrementado en un 30 – 40%, y el consumo de energía se ha vuelto más verde y se han reducido los costos generales de fabricación. La aplicación gradual de la nueva estrategia de integración y la firma de acuerdos previos con Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Gem Co.Ltd(002340) \ Invertir y adquirir el 70% de las acciones de ahorro de energía de fenggu, fortalecer el diseño de la línea de producción, el desarrollo de equipos y otras capacidades técnicas de ingeniería, lograr la distribución de la industria colaborativa.
Aumentar la producción y consolidar la posición del grifo. La empresa ha asignado 6.068 millones de yuan adicionales para la producción anual de 100000 toneladas de materiales catódicos de litio en la primera fase de xiantao. “Zunyi Phase 2 – 2 production of 34 Thousand tons of lithium Electrode Positive material Project”, “Zhongzhou Phase 1 – 2 production of 15 Thousand tons of lithium Electrode Positive material Project”, “2025 Power type lithium Electrode Material Comprehensive base (Phase 1) Project”, “Engineering Equipment Phase 1 Project “La capacidad de producción de la empresa a finales de 21 años ha alcanzado las 120000 toneladas / año, 22 años con la construcción de la base coreana y la nueva capacidad de la base Hubei xiantao, la capacidad de la empresa se espera que alcance las 250000 toneladas, con el aumento del proyecto de aterrizaje, la capacidad a largo plazo de 25 años se espera que supere las Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas.
El sistema de materiales ternarios está completamente cubierto y la tecnología de vanguardia está codificada. El sistema de níquel ultra – Alto ni90 de la empresa ha sido suministrado por lotes, y la línea de producción de iteración renovada tiene una buena compatibilidad con ncma quaternion, NCA ternary, Single Crystal y polycrystal. La empresa mantiene la ventaja de la investigación y el desarrollo, en el polo positivo de la batería de estado sólido, el electrolito de estado sólido de óxido y el polo positivo de la batería de iones de sodio, el polo positivo de la base de litio – manganeso Rico, el espino de níquel – manganeso de litio y así sucesivamente el campo obtiene el avance técnico incesantemente, 21 años ya se ha dado cuenta de la experiencia de producción de la clase de tonelada de material de la batería de iones de sodio blanco de ferromanganeso Prusia, se espera que en el futuro en el campo del Polo positivo de la batería de
Sugerencia de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 21,14, 26,61, 3.219 millones de yuan, con un aumento del 132%, 26%, 21%, correspondiente a la valoración de 30, 24, 19 veces PE, teniendo en cuenta que la empresa es un triple líder de níquel, el crecimiento de la capacidad es rápido, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las ventas de nuevos vehículos energéticos no son tan buenas como se esperaba; Fluctuación de los precios de las materias primas; La tasa de expansión de la producción fue inferior a la prevista.
