Ningbo Peacebird Fashion Co.Ltd(603877) ( Ningbo Peacebird Fashion Co.Ltd(603877) )
En 2021, los ingresos de 10.921 millones de dólares aumentaron un 16,3% y la proporción de dividendos en efectivo fue del 42,2%.
La empresa publicó el informe anual, 2021 ingresos de 10.921 millones de yuan con un aumento del 16,3%, el crecimiento se debió principalmente a la venta directa, la franquicia y el canal en línea al por menor mantuvieron un rápido crecimiento. Los ingresos y el crecimiento de 21q1 – 4 fueron de 2.670 millones (+ 93,1%), 2.345 millones (+ 27,8%), 2.394 millones (+ 3,9%) y 3.512 millones (- 9,2%), respectivamente.
El beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 5,0% con 677 millones de yuan, principalmente debido a la disminución del rendimiento minorista y al aumento de los gastos del 21q4. El beneficio neto y la tasa de crecimiento de 21q1 – 4 a la madre fueron 203 millones (+ 2222,3%), 208 millones (+ 85,5%), 143 millones (- 24,7%) y 123 millones (- 69,3%), respectivamente.
El plan de distribución de beneficios de 2021 de la empresa es el siguiente: el dividendo en efectivo de 6 Yuan (impuestos incluidos) se distribuye a todos los accionistas por cada 10 acciones, y el dividendo en efectivo total es de 286 millones de yuan (impuestos incluidos), la proporción de dividendos en efectivo es del 42,2%.
Ingresos: el número de afiliados fuera de línea aumentó un 23,6% y el número de afiliados en línea aumentó un 20%.
Desde el punto de vista de los canales, los ingresos de los canales fuera de línea en 2021 ascendieron a 7.467 millones de yuan (68,9%) y aumentaron un 17,0%. De ellos, 4.614 millones de yuan (61,8% por debajo de la línea) aumentaron un 13,2%; Se unió a 2.853 millones de yuan (38,2% por debajo de la línea) con un aumento del 23,6%. Los ingresos en línea ascendieron a 3.364 millones de yuan (31,1%) y aumentaron un 19,9%. En 2021, la empresa logró un avance notable en el canal de charla, contribuyendo alrededor del 20% al comercio electrónico al por menor.
La empresa sigue optimizando la estructura del canal y mejorando la calidad de las operaciones. A finales de 2021, la empresa había 5.214 tiendas por cable, de las cuales 598 eran nuevas, de las cuales 62 eran tiendas de extensión directa y 536 eran tiendas de extensión conjunta.
En términos de sub – marca, los ingresos de peacebird Women ‘s Wear en 2021 ascendieron a 4.484 millones de yuan (41,1%) y aumentaron un 18,6%. Los ingresos de peacebird para ropa de hombre ascendieron a 3.370 millones de yuan (30,9%) y aumentaron un 19,0%. Los ingresos de las niñas de ledin ascendieron a 1.398 millones de yuan (12,8%) y aumentaron un 5,2%. Los ingresos de minipeace para niños ascendieron a 1.274 millones de yuan (11,7% del total), un aumento del 29,5%.
El margen bruto a 21 años aumentó 0,4 PCT en un 52,9%, y el margen bruto en línea aumentó 1,9 PCT.
En 2021, el margen bruto de ventas de la empresa aumentó 0,4 PCT a 52,9% año tras año; La tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos financieros de la empresa son respectivamente 36,2% (+ 1,3 PCT), 6,5% (+ 0,4 PCT), 1,4% (+ 0,2 PCT) y 0,6% (+ 0,4 PCT). El tipo de interés neto de origen disminuyó 1,4 PCT a 6,2% año tras año.
Ajustar las previsiones de beneficios y dar calificaciones de compra
Teniendo en cuenta la presión a corto plazo de la situación epidémica y la influencia de la temperatura del aire en el comercio minorista de la empresa, pero a largo plazo con la optimización de los canales fuera de línea, se espera que la rentabilidad aumente constantemente; En el contexto de la habilitación digital, se espera que la eficiencia operativa siga mejorando después de que se completen el diseño preciso, la percepción de la demanda, la oferta flexible y el enlace de valor de la comercialización de escenarios. Ajustamos adecuadamente las previsiones de beneficios, y esperamos que EPS sea de 1,78, 2,31, 2,73 Yuan / Acción (valor original: 2,2, 2,6, 3,2 Yuan / acción), y PE sea de 11,4, 8,8 y 7,5 veces, respectivamente, en 2022 – 24 años.
Consejos de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente al flujo de clientes y a las ventas; La competencia de marca se intensifica; No captar con precisión el cambio de tendencia del mercado; Riesgos como las fluctuaciones macroeconómicas.
