Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
El rendimiento superó las expectativas de crecimiento: la empresa anunció 2022q1 para lograr un beneficio neto de la matriz de 93 millones de Yuan – 103 millones de yuan, un aumento del 127,89% – 152,40%; El beneficio neto no posterior fue de 0,9 a 100 millones de yuan, un aumento interanual del 128,71% – 154,12%. Las principales razones son las siguientes: 1) La proporción de ventas de productos de perforación cultivados con alto margen bruto aumentó significativamente; El mercado de diamantes industriales está por debajo de la oferta y el precio está aumentando notablemente año tras año; Los proyectos de recaudación de fondos de la empresa se pusieron en funcionamiento sucesivamente y la producción aumentó rápidamente.
Los cambios en la oferta y la demanda siguen representando el alto nivel de la industria del diamante artificial. Cultivo de la industria de perforación: la demanda minorista aguas abajo no disminuye. Desde 2022, la tasa de crecimiento de las importaciones y exportaciones de diamantes cultivados en la India ha sido alta, de las cuales las importaciones de diamantes cultivados en bruto aumentaron un 84,4% en febrero y las exportaciones de diamantes cultivados en bruto aumentaron un 114,6%, lo que representa una tasa de penetración del 7,0% y el 6,0%, respectivamente. La demanda de terminales sigue siendo elevada, el desarrollo de la industria sigue limitado por la expansión de la capacidad de producción, hay un amplio margen para la liberación de los logros empresariales de la fabricación. Diamante Industrial: la aplicación de cristal único de diamante en la infraestructura tradicional y la aplicación de micropolvo de corte de Sierra de alambre fotovoltaico han aumentado notablemente, la brecha de suministro causada por el desequilibrio de la capacidad de producción de la industria sigue aumentando, y el suministro de diamantes industriales ha sido escaso desde 2021, y el precio Ha aumentado notablemente.
La expansión de la capacidad se vio facilitada por el aumento de los proyectos. En 2022, la empresa tiene la intención de emitir 120744 millones de acciones adicionales a no más de 35 objetos específicos, con un total de 4.000 millones de yuan recaudados para la construcción del Centro de Ciencia y tecnología de Shangqiu y el proyecto de construcción de la fábrica de inteligencia de perforación, el proyecto de construcción de la fábrica de inteligencia de diamantes de segunda fase y el proyecto de construcción de la fábrica de inteligencia de diamantes de cultivo y el Fondo de liquidez complementario. Entre ellos, el costo de adquisición de equipo ascendió a 3.065 millones de yuan, el plan general de adquisición de 1.800 prensas de techo de seis lados, de las cuales 1.500 se utilizaron para fomentar la nueva capacidad de producción de diamantes. En el auge de la industria, el crecimiento del rendimiento y el aterrizaje de la capacidad están muy vinculados, y se espera que la capacidad de perforación de la empresa supere los 1,5 millones de quilates para 2024.
La lógica del aumento estructural de los precios medios continúa. Bajo el volumen de producción del lado de la oferta, el precio medio de la fábrica de la empresa en bruto todavía tiene la oportunidad de mejorar estructuralmente. Desde 2020, la proporción de productos en bruto de más de 3 quilates ha aumentado continuamente, el precio medio de producción de 21q1 en bruto es de 657 Yuan / quilates, lo que representa un aumento significativo del 141% en comparación con el comienzo del a ño. La mejora de la estructura de productos de gran quilates y la Mejora de la calidad de un solo quilate son las principales rutas de ajuste del precio medio. Se espera que el proyecto del Centro de investigación científica Shangqiu Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) \
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la empresa es un fabricante de diamantes sintéticos puros, el plan de aumento de la oferta y la inversión acelera el progreso de la expansión de la capacidad de producción, el futuro beneficio marginal mejora el espacio es amplio, es tanto el crecimiento determinista como el objetivo de calidad del espacio de imaginación. Sobre la base de los resultados del primer informe trimestral y las expectativas de aumento de los proyectos, ajustamos los ingresos de 2022 a 2024 a 9,50 / 14,02 / 20,02 millones de yuan, respectivamente, para lograr un beneficio neto de 4,92 / 7,45 / 1.094 millones de yuan, correspondiente a eps8. 14 / 12.35 / 18.12 yuan por acción. Sobre la base de los resultados trimestrales y las expectativas de los proyectos de aumento, se mantiene la calificación de “aumento de las tenencias”.
Consejos de riesgo: aumento de la competencia en la industria, riesgo de iteración tecnológica, limitación de la expansión de la capacidad, impacto de la epidemia en la demanda descendente inferior a lo esperado
