Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) )
La empresa publica su informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 11.339 millones de yuan, yoy + 14,56%; Lograr un beneficio neto de 100 millones de yuan, yoy – 8,70%; El beneficio neto de la deducción a la madre fue de 122 millones de yuan, una disminución de 548 millones de yuan. En 2021, Four Seasons Company logró ingresos de 2.990 millones de yuan, yoy + 3,25%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 3.851900 Yuan, de la pérdida a la ganancia. El negocio de la empresa se está recuperando y mejorando gradualmente.
Puntos clave para apoyar la calificación
El negocio de la empresa se recuperó constantemente y se espera que crezca bien en 22 años. En 2021, la operación de la empresa fue perturbada por factores externos como la situación epidémica, pero la operación del hotel de servicio limitado de la empresa se recuperó gradualmente, y los ingresos de la empresa fueron de 11.339 millones de yuan, yoy + 14,56%. El beneficio neto de 100 millones de yuan para la empresa matriz, aunque disminuyó un 8,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, se debió principalmente a los ingresos procedentes de la venta de acciones de filiales en 2020. En cuanto a la expansión de las tiendas, en 2021 la empresa aumentó en 1.207 hoteles abiertos, de los cuales 13 hoteles directos se redujeron y 1.220 hoteles se unieron, lo que representa el 11,37% de los hoteles abiertos en todo el año. En el plan de Negocios de 2022, la empresa estima que los ingresos de explotación serán de 13.600 a 14.200 millones de yuan, un aumento del 20% al 25% en comparación con el mismo período del año pasado, y se prevé que se abran 1.500 nuevos hoteles.
Los Hoteles en el extranjero se recuperan rápidamente y los hoteles en el país se recuperan. Bajo la influencia de la desregulación de la epidemia en los principales países europeos en 2021, el mercado se está calentando gradualmente. OCC, ADR y revpar en tiendas extranjeras son 46,01%, 54,02 y 24,85 euros respectivamente, y yoy + 37,12% / + 53,46% / + 25,25%. Los ingresos de los hoteles en el extranjero ascendieron a 302 millones de euros, lo que representa un aumento del 28,80% con respecto al año anterior. La tasa de recuperación de los hoteles afectados por la epidemia esporádica y las medidas locales de prevención y control del Año Nuevo chino fue más lenta, y la OCC, ADR y revpar fueron 62,18%, 215,36 y 150,8 yuan respectivamente, y yo + 72,88% / + 206,92% / – 11,2%. Los ingresos de los hoteles nacionales ascendieron a 8.800 millones de yuan, yoy + 12,66%. En el plan de 22 años de la empresa se prevé un aumento del 9% al 14% en los ingresos hoteleros nacionales y del 65% al 70% en los ingresos hoteleros extranjeros. Con referencia a la velocidad de recuperación de los hoteles en el extranjero, se espera que los hoteles nacionales crezcan rápidamente con el aumento de la tasa de vacunación y la relajación de las medidas de prevención y control.
La matriz de marca ayuda al desarrollo, la transformación digital permite la gestión. La empresa ha establecido una matriz de marcas hoteleras de servicio limitado, un total de más de 30 marcas, la empresa completó 21 a ños de “marca de pista” y “marca de pista” División, diseño activo de marcas estratégicas para ayudar al desarrollo hotelero. Además, en el plan de gestión de la empresa se hace hincapié en la transformación digital de las empresas habilitadas, y se espera que la empresa optimice continuamente la estructura general del negocio a partir de “siete escenarios”. El futuro puede ayudar a la empresa a reducir costos y aumentar la eficiencia.
Valoración
De acuerdo con el informe anual 2021 de la empresa, ajustamos el EPS de la empresa de 22 a 24 años a 0,70 / 1,84 / 2,46 Yuan, la relación precio – beneficio correspondiente es 70,1 / 26,8 / 20,0 veces. La situación epidémica todavía tiene un impacto en el rendimiento de la empresa en 2021, la distribución de la situación epidémica en China todavía pone a prueba la capacidad de gestión de la empresa en 2022, pero se espera que el negocio hotelero nacional logre una rápida recuperación después de que la situación epidémica mejore, el negocio hotelero extranjero se espera que mantenga la tendencia de recuperación, teniendo en cuenta que la expansión positiva de la tienda se espera que siga consolidando su posición de liderazgo hotelero en China, por lo que se mantiene la calificación de aumento de las tenencia
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Riesgo recurrente de brotes epidémicos, tasa de expansión inferior a la esperada, riesgo de cambio.
