Unisplendour Corporation Limited(000938) ( Unisplendour Corporation Limited(000938) )
Evento: la empresa publicó su informe anual 2021 el 25 de marzo. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 67.638 millones de yuan, un aumento del 12,57% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.148 millones de yuan, un 18,51% más que el mismo período del año anterior.
Los ingresos y el margen bruto siguen mejorando y la calidad de las operaciones ha mejorado constantemente. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 67.638 millones de yuan, lo que representa un aumento del 12,57% con respecto al a ño anterior, de los cuales 41.348 millones de yuan correspondieron a los ingresos de infraestructura y servicios de TIC, lo que representa un aumento del 24,81% con respecto al año anterior y representa el 61,13% de los ingresos de explotación. En 2021, el margen bruto total de la empresa fue del 19,52%, de los cuales el margen bruto de la infraestructura y los servicios de TIC alcanzó el 25,67%, el de la distribución de productos de ti y los servicios de la cadena de suministro alcanzó el 7,90%. Creemos que el margen bruto de la empresa aumentará constantemente a medida que la empresa siga intensificando la investigación y el desarrollo, mejorando el contenido técnico de los productos y servicios, mejorando la gestión de refinamiento y mejorando la eficiencia del personal.
Con una amplia gama de productos clave de software y hardware necesarios para la construcción de la infraestructura de información de nueva generación, la cuota de mercado de la red, la computación, el almacenamiento, la seguridad, la computación en nube y otros productos está a la vanguardia. Según IDC, Gartner y Jishi information data, en 2021, la cuota de mercado de la empresa en China Ethernet Switch fue del 35,2%, ocupando el segundo lugar en el mercado; En China, la cuota de mercado de routers de red corporativa aumentó del 30,8% al 31,3% el año pasado, ocupando el segundo lugar en el mercado. La cuota de mercado de WLAN a nivel de empresa en China es del 28,4%, que ha sido la primera en el mercado durante 13 años consecutivos. La cuota de mercado de servidores x86 en China aumentó del 15,4% al 17,4% el año pasado, y aumentó al segundo lugar en el mercado. En China, la cuota de mercado de almacenamiento es del 12,6%, ocupando el segundo lugar en el mercado. En China, la cuota de mercado del hardware de Seguridad es del 9,0%, ocupando el segundo lugar en el mercado. 2021q3, en China, la cuota de mercado de super fusión es del 20,5%, la cuota de mercado aumenta a la primera; 2021h1, la cuota de mercado del software unificado de operación y mantenimiento de ti en China es del 13,3%, y la cuota de mercado sigue siendo la primera; De 2016 a 2020, la cuota de mercado de SDN (software) fue la primera en China durante cinco años consecutivos. De 2016 a 2020, China Cloud Management Platform ha mantenido su cuota de mercado número 1 durante cinco años consecutivos.
Confiar en la subsidiaria de control Xinhua tres áreas de expansión del mercado, servicios continuos a las empresas gubernamentales, los operadores, los tres mercados extranjeros. Xinhua three in the Government and Enterprise Market Deep accumulation, Focus on 18 Industry digital Transformation Solutions, participated in the writing of 6 Industry 31 Industry Standards. Xinhua three Operators have strong Business Strength, fully served the three Business scenarios of the operator 's backbone Network, Man and 5G carrying Network, deeply participated in the Construction of smart Man in one Province and more than 100 Municipalities, and realized scale deployment in the cloud backbone Special Network in 7 provinces of China Mobile, which covers 20 provinces and more than 90 municipalities. A finales de 2021, había 12 filiales en el extranjero, 830 socios extranjeros certificados, centros de piezas de repuesto establecidos en 24 países y regiones, la prestación de servicios abarcaba 135 países y seguía proporcionando productos y servicios de alta calidad a los clientes de todo el mundo.
Crear capacidades básicas "nativas" y mejorar continuamente la infraestructura y los servicios de TIC. La cadena industrial "Core - Cloud - Net - edge - end" de la empresa está totalmente distribuida y tiene la capacidad de integración vertical de toda la cadena industrial y la tecnología vertical de los productos de uso general a los productos especiales de la industria, desde el chip central a toda la máquina del sistema, a la plataforma de datos y a la aplicación en la nube. La empresa tiene la capacidad general de computación, almacenamiento, Red, 5G, seguridad, terminal y otras infraestructuras de TIC omnidireccionales, puede proporcionar computación en nube, Big data, inteligencia artificial, conexión inteligente, Internet industrial, seguridad de la información, nueva seguridad, Internet de las cosas, computación de borde, etc. una solución digital de una sola parada. Bajo la Guía de la estrategia "Native Cloud Intelligence", la nueva plataforma de nube e inteligencia creada por ziguang Cloud, ziguang Cloud 3.0, la subsidiaria de control de acciones, realiza la isomorfización completa de la tecnología y la arquitectura de la nube pública y la nube privada, puede satisfacer las necesidades de despliegue distribuido, gestión unificada y experiencia consistente en la nube, y proporciona 16 tipos y más de 300 tipos de servicios en la nube. En la actualidad, ziguang Cloud Company ha construido 43 nodos en todo el país, que abarcan 22 provincias, de los cuales 8 son nodos de construcción propia, 11 son nodos de empresa conjunta, 24 son nodos de Gobierno y nube exclusiva.
Mantener una alta inversión en I + D y mejorar la competitividad básica de la tecnología, los productos y las soluciones. Con la innovación tecnológica como motor central, la empresa ha aumentado continuamente su inversión en I + D en computación en nube, macrodatos, seguridad de la información, Internet de las cosas, almacenamiento, 5G, aplicaciones industriales, etc. en 2021, la inversión en I + D de la empresa alcanzó los 4.881 millones de yuan, un Aumento del 14,15% con respecto al a ño anterior, y la tasa de gastos de I + D alcanzó el 6,4%. Hay centros de I + D en Beijing, Hangzhou, Hefei, Zhengzhou, Chengdu, Chongqing, Guangzhou y otros lugares. Hay muchos equipos de I + D con amplia experiencia y excelente capacidad técnica. Hay 7.018 empleados de I + D, que representan el 40,93% del personal total. La cantidad total de solicitudes de patentes de la empresa es de más de 12.000, de las cuales más del 90% son patentes de invención. La tecnología principal y la excelente capacidad de innovación mejorarán continuamente la competitividad básica de la empresa y sentarán una base sólida para el desarrollo de alta calidad de la empresa.
Sugerencias de inversión: la empresa es una empresa líder en el campo de las TIC, con tecnología digital líder, una nueva generación de infraestructura de información necesaria para construir una serie de productos clave de software y hardware, centrándose continuamente en el negocio de las empresas chinas, el negocio de los operadores chinos y el negocio internacional de los tres mercados, los fundamentos de la mejora general. Esperamos que los ingresos de 2022 a 2024 sean de 797 / 931 / 107 mil millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto sea de 27 / 33 / 39 mil millones de yuan, lo que corresponde a eps0. 95 / 1.17 / 1.38 Yuan, crecimiento prominente. Dar 21 veces PE en 2023, correspondiente al precio objetivo de 6 meses 24,57 Yuan, mantener la calificación de inversión de Buy - A.
Consejos de riesgo: riesgo de cambio macroeconómico, riesgo tecnológico y de desarrollo de productos, riesgo operativo, riesgo de recursos humanos
