Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) ( Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) )
Los ingresos de la empresa en 2021 aumentaron un 50,97% año tras año y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 81,03% año tras año.
El 28 de marzo, la empresa anunció el informe anual 2021: los ingresos de explotación de 2021 fueron de 7.460 millones de yuan, un aumento del 50,97% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 676 millones de yuan, lo que representa un aumento del 81,03% en comparación con el año anterior, lo que representa un aumento del 92,06% en comparación con el año anterior.
A juzgar por la División de un solo trimestre, 4q2021 logró ingresos de explotación de 1.488 millones de yuan, un aumento del 18,04% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de retorno de 95 millones de yuan, un EPS totalmente diluido de 0,23 Yuan, un aumento del 79,20% con respecto al año anterior, un beneficio neto de retención de 93 millones de yuan, un aumento del 93,14% con respecto al año anterior.
En 2021, el margen bruto global de la empresa aumentó 1,88 puntos porcentuales, mientras que la tasa de gastos disminuyó 0,34 puntos porcentuales.
En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 20,96%, un aumento del 1,88% con respecto al a ño anterior. A juzgar por la División trimestral, el margen bruto global de 4q2021 fue del 20,13%, un aumento de 2,93 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior.
En 2021, la tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 9,66%, con una disminución de 0,34 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, de los cuales la tasa de gastos de venta / gestión / Finanzas fue del 7,72% / 1,76% / 0,18%, con un cambio de + 0,11 / – 0,32 / – 0,13 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. La tasa de gastos durante el período de 4q2021 fue del 12,36%, con un aumento de 0,92 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, de los cuales la tasa de gastos de venta / gestión / Finanzas fue del 10,00% / 2,11% / 0,26%, con un cambio de + 0,83 / + 0,24 / – 0,15 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado.
El canal fuera de línea se expande continuamente y la matriz de productos se perfecciona aún más
En 2021, la empresa promovió activamente la distribución nacional de las tiendas de marca. A finales de 2021, el alcance de las tiendas de la empresa había cubierto todo el país. Al mismo tiempo, la empresa aumentó la construcción de canales de Ka. A finales de 2021, los productos de la empresa habían entrado en más de 20 grandes supermercados. Además, la empresa continúa la construcción de la logística de almacenamiento, a finales de 2021, la empresa tiene 36 almacenes en todo el país, que abarcan 23 provincias, 3 municipios directamente dependientes del Gobierno central. En el lado del producto, en 2021, la empresa y Guizhou xijiu se desarrollaron conjuntamente y actuaron como agentes exclusivos de xijiu & bodegas en 1988 [ryukin], Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) A finales de 2021, la empresa operaba casi 4.000 productos.
Reducir las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”
El rendimiento de la empresa se ajusta a la previsión de rendimiento publicada por la empresa el 10 de enero de 2022 (se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 67.396890 yuan a 69.096890 Yuan). Sin embargo, dado que en marzo de 2022 se produjeron brotes repetidos y que el proceso de recuperación de los brotes futuros no estaba claro, redujimos la previsión de EPS de 2022 / 2023 en un 7% / 12% a 1,97 / 2,34 Yuan, y aumentamos la previsión de EPS de 2024 en 2,75 Yuan. La empresa tiene una estrecha relación con la destilería aguas arriba, una clara ventaja competitiva y mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la relación de cooperación con las empresas vitivinícolas aguas arriba no se ha mantenido y la expansión del canal no ha alcanzado las expectativas.
