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Event: The Company issued the 2021 Annual Report, 2021 achieved Business income of 50.571 million Yuan, 10.12 per cent Reduction, achieved the net profit of 3.457 million Yuan, 16.65 per cent increase; 2021q4 logró un beneficio neto de 444 millones de yuan, una disminución del 50,34% con respecto al a ño anterior, que se vio arrastrada principalmente por el deterioro de los activos y el crédito de unos 1.100 millones de yuan; Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 0,25 Yuan (impuestos incluidos) por acción.
La mejora de la estructura de pedidos de turbinas eólicas y la mejora de la rentabilidad se han visto impulsadas por la mejora continua de la estructura de pedidos de turbinas eólicas.
En 2021, la capacidad de venta de la unidad de plataforma 3s / 4S de la empresa fue de 4.449,42 MW, un aumento del 210,27% con respecto al año anterior; Las unidades de la plataforma 6s / 8s están orientadas principalmente a los usuarios de energía eólica marina, alcanzando una capacidad de venta de 195075 MW, un aumento interanual del 305,01%, un aumento de la tasa bruta de 7,82 PCT al 27,98%; La empresa lanzó una nueva generación de productos de imán permanente de velocidad media para lograr un avance exitoso, la capacidad de ventas de 108,50 MW, la tasa bruta de interés del 7,26%, la escala de pedidos externos a mano alcanzó 481695 MW, se espera que la capacidad de ventas de 22 a ños aumente considerablemente, la tasa bruta de interés también se espera que aumente. Bajo las múltiples funciones de optimización de la estructura de ventas, control de costos y liquidación de pedidos de alto precio, la tasa bruta de ventas de ventiladores y piezas de repuesto de la empresa aumentó 3,30 PCT a 17,71% año tras año, y la rentabilidad aumentó constantemente.
La escala de gestión de activos de energía eólica ha mejorado constantemente, y los ingresos de inversión de las parques eólicos han garantizado el crecimiento del rendimiento. En 2021, la empresa aumentó la capacidad instalada de 1.408 MW y la capacidad instalada de 6,07 GW. El número medio de horas de generación de energía de las unidades generadoras en China es de 2.546 horas, 300 horas más que el promedio nacional, y los ingresos de generación de energía ascendieron a 5.327 millones de yuan, un aumento del 32,56%. En 2021, la capacidad de transferencia de capital de la empresa conectada a la red es de 827,47 MW, y los ingresos de inversión de 949 millones de yuan, y a finales de 2021, la capacidad de capital de la empresa en construcción de parques eólicos es de 2,6 GW, los ingresos de inversión de parques eólicos en modo de desarrollo continuo garantizarán el crecimiento sostenido del rendimiento de la empresa.
Continuar el desarrollo del mercado de servicios después de la adición de código, promover constantemente la venta de Energía + fuente de carga de la red de almacenamiento de soluciones integradas.
La empresa concede gran importancia al desarrollo y desarrollo del mercado de servicios posteriores a la energía eólica. A finales de 2021, la escala de servicios de gestión de activos de la empresa de parques eólicos extranjeros era de 7.685,7 MW, la capacidad de los proyectos de transporte de las empresas de servicios posteriores a la energía eólica en China era de 23.144 MW, y los ingresos de los servicios de energía eólica en 2021 eran de 4.082 millones de yuan, de los cuales 1.967 millones de yuan correspondían a los ingresos de los servicios posteriores, un aumento del 21,09% Además, la empresa siguió promoviendo el desarrollo del negocio de la venta de electricidad, a través de seis empresas de venta de electricidad para proporcionar servicios de venta de electricidad a casi 2.000 clientes de electricidad, 2021, la capacidad contractual de la empresa de venta de electricidad de 20.500 millones de kWh, un aumento del 43% con respecto Al a ño anterior.
Mantener la calificación de "comprar": después de que la estructura de pedidos de la empresa integrada cambie (el pedido de brisa marina con alto margen bruto disminuye) y la competencia de la industria sea feroz, la presión de la etapa de beneficio de un solo vatio del ventilador, bajamos la previsión de beneficios de la empresa 22 - 23 a ños, agregamos la previsión de beneficios de 24 años, pronosticamos que la empresa 22 - 24 años para lograr el beneficio neto de la matriz 36,30 / 45,96 / 5564 millones de yuan (13% / 4% / Add), correspondiente a 22 - 24 años EPS 0,86 / 1,09 / 1,32 Yuan, respectivamente, El precio actual de las acciones a corresponde a 22 - 24 años pe 15 / 12 / 10 veces, el precio actual de las acciones H corresponde a 22 - 24 años pe 11 / 9 / 7 veces. Se espera que la demanda de la industria de la energía eólica mantenga la tendencia de crecimiento en el contexto de la neutralidad del carbono, la calidad de los ventiladores y la capacidad de post - Servicio de la empresa en la era de la paridad sigan siendo líderes de la industria, y se espera que el volumen de pedidos de productos de imán permanente de velocidad media aumente constantemente la cuota de mercado de la empresa y mantenga la calificación de "comprar" de las acciones A / H de la empresa.
Consejos de riesgo: aumento de los precios de los productos básicos y riesgo de Seguridad de la cadena de suministro; La tasa bruta de interés y el precio del ventilador son inferiores a las expectativas; Riesgo de cambios importantes en la política industrial
