Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) ( Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) )
Panorama general de los datos
El beneficio neto de la empresa matriz fue de + 30,3% y la tasa de crecimiento fue de + 3,3 PC. Los ingresos de explotación fueron de + 10,1% año tras año, con una tasa de crecimiento de – 0,6 pc; Roe fue del 11,1%, año tras año + 1,9 PC, ROA fue del 0,87%, año tras año + 12 BP; La tasa de defectos fue de 0,95%, la tasa de atención fue de 1,61%, la tasa de cobertura fue de – 4 BP, la tasa de cobertura fue de 475%, la tasa de cobertura fue de + 24 PC.
Aumento de los beneficios
El beneficio neto de 21a fue de + 30,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, con una tasa de crecimiento de + 3,3 PC. La tasa de crecimiento de los beneficios fue de 0,5 PC más alta que el informe rápido, y la tasa de crecimiento de los beneficios fue la segunda más alta entre los Informes anuales revelados y los bancos del informe rápido. El alto aumento de los ingresos se debió principalmente a la mejora de la calidad de los activos y al mantenimiento de un alto crecimiento sin intereses. De cara al futuro, la excelente calidad de los activos y la promoción de dos pequeñas estrategias apoyarán firmemente el crecimiento de los beneficios. Específicamente: ① 21a pérdida por deterioro del valor de los activos – 4,9%, disminución de la presión por deterioro del valor; Los ingresos no devengados por intereses del 21a aumentaron a un nivel superior en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior + 55,8%, de los cuales 124 millones de yuan (210 millones de yuan en 20a), lo que se debió principalmente al gran aumento de los servicios financieros de la Agencia y al aumento de los Honorarios de la Agencia en comparación con el año anterior + 253%; El margen de interés neto de 21q4 (al comienzo y al final del período) se redujo en comparación con el ciclo anterior, y ambos extremos de la inversión negativa se vieron arrastrados. 21q4 tasa de rendimiento de los activos que devengan intereses (al comienzo y al final del período) de – 8 BP a 4,63%, la tasa de descuento de las notas con una tasa de rendimiento atribuible más baja aumentó, 21q4 notas a + 14%, la tasa de crecimiento de los préstamos totales y los activos totales más rápido de 12 PC. 21q4 tasa de coste de la deuda de pago de intereses (al final del período inicial) + 12 BP a 2,65%, atribuible a la disminución de la proporción de depósitos y al aumento del coste de los depósitos, 21q4 depósito a + 1,3%, la tasa de crecimiento es 0,6 PC más lenta que la deuda total, 21h2 tasa de coste de los depósitos es 28 BP a 2,46% superior a 21h1.
Dos pequeños avances estratégicos
Aumentar la promoción de dos pequeñas estrategias, profundizar en las finanzas inclusivas y mostrar resultados estratégicos. Desde el punto de vista del número de clientes, en 2021 el número de clientes de préstamos personales aumentó un 67,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el número de préstamos a pequeñas y microempresas aumentó un 46,9%. Desde el punto de vista del crecimiento de los préstamos, los dos pequeños préstamos + 29,5% año tras año, se mantuvieron en un crecimiento más rápido, los préstamos personales de producción y explotación + 31,1% año tras año. De cara al futuro, la promoción continua de las dos estrategias seguirá contribuyendo al crecimiento de los ingresos.
Aumento sustancial de las provisiones
Los índices de existencias son los siguientes: Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) La tasa de cobertura de las provisiones fue de + 24pc a 475% en el nivel más alto, el mejor nivel desde su inclusión en la lista. En comparación con 21h1, la tasa neta de generación de ttm real malo disminuyó 14 BP a 0,64%. De cara al futuro, la excelente calidad de los activos y la provisión adecuada sentarán las bases para la Liberación del rendimiento de Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) .
Previsión y valoración de los beneficios
Se prevé que el beneficio neto de la matriz aumente un 19,6% / 17,5% / 17,6% en 2022 – 2024, lo que corresponde al bps7. 57 / 8,33 / 9,21 Yuan. El precio actual corresponde a la valoración de Pb 0,79 / 0,72 / 0,65 veces. Mantener el precio objetivo de 7,21 Yuan / acción, correspondiente a 22 años pb0. 95x, el precio actual corresponde a pb0 a 22 años. 79x, espacio de precio actual 20%.
Consejos de riesgo: estancamiento macroeconómico, mal estallido.
