Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Superhard Material pure target, a Decade of PRECIPITATION Industry START – up
El principal cultivo de diamantes, cristales de diamantes, polvo de diamantes, 2021 ingresos de 500 millones de yuan (+ 104% yoy), el beneficio neto de la madre de 240 millones de yuan (+ 228% yoy). Cultivo de diamantes: ingresos en comparación con + 428% a 200 millones de yuan, lo que representa el 40% de la tasa bruta de interés del 81%; Diamond single Crystal: income from + 38% to 140 million Yuan, Accounting for 28%, Gross rate of 58%; Polvo de diamante: los ingresos de + 55% a 160 millones de yuan, los ingresos representaron el 31%, el margen bruto del 50%.
Cultivar la demanda de diamantes y la iteración de la tecnología hthp, el aumento de la cantidad y el precio para aumentar los beneficios, 21 años de tasa bruta de interés del 64%, tasa neta de interés del 48%. En 2019 – 2021, el margen bruto de la empresa fue del 44% / 43% / 64%, el margen neto fue del 29% / 30 / 48%, la rentabilidad aumentó año tras año en los últimos tres años y el margen neto de 21q4 alcanzó un máximo histórico del 51%.
Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Focus on Cultivating Diamond ‘s Great track, Technology Innovation + Capacity expansion
Punto 1: introducir activamente un nuevo tipo de prensa de forja de cavidad grande, ampliar la producción en el futuro. De 18 a 20 años, la capacidad de producción de diamantes de la empresa se duplicó de 64.000 quilates a 141000 quilates, y el principal catalizador en el futuro es el siguiente: el número de prensas de seis lados aumenta año tras año: la cooperación en profundidad con proveedores como Sinomach Precision Industry Co.Ltd(002046) , El número de prensas de seis lados aumentó de 58 en 2012 a 483 a finales de junio de 2021; Modelo centrado nuevo tipo de cavidad de forja grande: puesta en funcionamiento a finales de 2020 φ 800, φ 750 y φ 700 (diámetro del pistón y cavidad más grande) prensa de cabeza hexagonal representa el 91%, el valor medio de la industria es del 19%. Actualmente en fase de desarrollo de laboratorio φ Se espera que 800 nuevas prensas de forja de seis lados alcancen el nivel de producción de 400 – 500 CT.
Punto 2: el mecanismo de fijación de precios anclará la perforación natural, la diferencia entre la oferta y la demanda impulsará las expectativas de aumento de precios. Los datos de bain predicen que 21 años de diamantes naturales en bruto en comparación con el año pasado + 5% a 120 millones de quilates, todavía no han recuperado el pico de 150 millones de quilates antes de la epidemia. La diferencia entre la oferta y la demanda impulsará el aumento de los precios de los diamantes naturales, fomentará los diamantes para anclar los precios de los diamantes naturales y complementará eficazmente la brecha de la demanda de diamantes.
Cultivo de diamantes: nueva pista de carreras, crecimiento compuesto de más del 120% de la tasa de penetración de la producción de sólo el 6%, prosperidad sostenida
De 17 a 19 años, la tasa de crecimiento compuesto de la producción mundial de diamantes cultivados es de más del 120% a 7 millones de quilates, la tasa de penetración de la producción es del 6%, la expansión de la demanda es limitada, las principales empresas disfrutarán de un doble dividendo de la liberación de capacidad y El aumento de los precios. El cultivo de diamantes tiene la ventaja de alta calidad y bajo precio, el precio es sólo 1 – 4 veces el mismo grado de perforación natural, el cambio de concepto de consumo acelera el aumento de la permeabilidad.
Diamantes industriales: la fabricación de gama alta promueve el aumento de la demanda, la capacidad de extrusión inclinada se espera que aumente tanto la cantidad como el precio
El crecimiento de la demand a y la reducción de la capacidad impulsaron un aumento de los precios medios de los Materiales superduros indispensables en las esferas económica y de defensa. La prensa superior de seis lados es un equipo general para Materiales superduros, que puede cambiar entre el diamante monocristalino y el diamante cultivado. El equipo existente en el mercado se inclina más hacia el cultivo de diamantes, la capacidad de producción de diamantes industriales se presiona para aumentar los precios, se espera que los beneficios aumenten de nuevo.
Previsión y valoración de los beneficios
Se espera que el beneficio neto de 22 a 24 años sea de 5,0, 7,6 y 1.020 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual del 110%, 51% y 35%, un crecimiento compuesto del 62% en 21 a 24 años y un PE de 32, 21 y 16 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo
El cambio de la estructura competitiva de la industria del diamante, el riesgo de fluctuación de la macroeconomía y la demanda del mercado, el riesgo de I + D, etc.
