China Molybdenum Co.Ltd(603993) ( China Molybdenum Co.Ltd(603993) )
Eventos: China Molybdenum Co.Ltd(603993) \ Los ingresos de explotación ascendieron a 173863 millones de yuan (+ 53,89% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.106 millones de yuan (+ 119,26% año tras año). El beneficio no neto de la deducción a la madre fue de 4.103 millones de yuan, más 276,24% año tras año. 2021q4 ingresos de explotación trimestrales de 47.304 millones de yuan, año tras año + 44,77%, cadena + 13,32%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.548 millones de yuan, 115,19% y 34,65% respectivamente. Los beneficios no netos de la deducción de la madre ascendieron a 2.189 millones de yuan, un + 549,86% y un + 326,70% respectivamente.
La producción de cobre de tfm en 2021 fue de 209120 toneladas, un máximo de cuatro a ños, con un aumento del 14,53% año tras año; La producción anual de cobalto fue de 18.501 toneladas, un máximo de tres a ños, un aumento del 19,86% con respecto al año anterior, y la producción de fertilizantes fosfatados en Brasil alcanzó un máximo del 2,41% con respecto al año anterior. Además, la producción de molibdeno, tungsteno y niobio cambió + 18%, 0,25% y – 7,68% año tras año, respectivamente. Precio: el precio de los principales productos de la empresa ha aumentado en más del 20%, de los cuales el precio medio anual del cobre es de 9.317 dólares de los EE.UU. / tonelada, un aumento de 50,61 PCT; El precio medio de los productos de cobalto fue de 23,98 dólares de los EE.UU. Por libra, un aumento de 56,02 PCT en comparación con el mismo período del a ño anterior; El precio medio anual del óxido de molibdeno fue de 15,9 dólares de los EE.UU. / LB, un aumento de 82,76 PCT; El precio medio de los productos de tungsteno (APT) fue de 158800 Yuan / tonelada, un aumento de 20,53 PCT. El precio medio del ferroniobio fue de 42,54 dólares de los EE.UU. / kg, un aumento interanual de 71,6 PCT; El precio medio de los productos de fosfato monoamónico fue de 694 dólares de los EE.UU. Por tonelada, un aumento de 105,93 PCT. El aumento de la cantidad y el precio contribuye a la Liberación del rendimiento.
Los resultados de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia son notables, la tasa de tres honorarios ha mejorado continuamente y la inversión en I + D ha aumentado: la empresa continúa llevando a cabo actividades de reducción de costos y mejora de la eficiencia en todas las unidades operativas después de alcanzar el objetivo de reducción de costos y beneficios de 500 millones de dólares en tres años antes de 2020. En 2021, el costo de producción y operación de la minería y la placa de procesamiento de minas de la empresa se redujo en el mismo calibre y aumentó en más de 1.600 millones de yuan. En 2021, el costo de los tres honorarios de la empresa fue de 2.740 millones de yuan, con una tasa de tres honorarios del 1,58%, una disminución del 34,69% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, la mejora de la tasa de gastos de gestión fue la más destacada, con una disminución del 23,99% con respecto al a ño anterior. Además, en 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 270 millones de yuan, lo que representa el 0,16% de los ingresos de explotación y aumentó en 197 PCT. Los gastos se destinaron principalmente a proyectos como la mejora de la tecnología de producción y la mejora del control ambiental en la zona minera de sandaozhuang, la mejora de la tecnología de producción de la mina de molibdeno de alta talco de shangfanggou, etc. La empresa también utiliza la tecnología 5G para realizar la minería no tripulada, mejorar en gran medida la capacidad de garantía de la seguridad de la producción y la eficiencia de la producción en la zona minera, consolidar la ruta de desarrollo de alta calidad.
El flujo de caja sigue siendo abundante, acelerando el desarrollo de la mezcla de mineral tfm y KFM en la República Democrática del Congo y convirtiéndose en una mina líder mundial de cobre y cobalto: la empresa insiste en mantener la liquidez para apoyar los gastos de capital necesarios para el a ño de construcción. En 2021, el saldo de los fondos monetarios de la empresa fue de 24.300 millones de yuan, la relación activo – pasivo después de excluir ixm fue del 55,45%, y la estructura financiera sigue siendo sólida. El flujo neto de efectivo de las actividades operacionales en 2021, excluido el impacto comercial, fue de 11.803 millones de yuan. La empresa fijará 2022 como año de construcción y acelerará la construcción de dos minas de clase mundial en la República Democrática del Congo. Tfm and KFM two major Copper – Cobalt ore total Mineral Resources 1216.9 million tons, has exceeded Glencore four Mine Resources 1120.9 million tons. Entre ellos, después del desarrollo de KFM, se prevé que los recursos de cobre y cobalto en el Congo alcancen las 3.098,3 / 5.573000 toneladas, superando las reservas de Glencore, el mayor proveedor mundial de materias primas de cobalto, en 2.194,4 / 4.662000 toneladas. Se espera que la capacidad de producción del proyecto de mezcla de mineral tfm aumente en 28,85 / 24300 toneladas de cobre y cobalto, y que la empresa alcance la capacidad de producción de cobre de 530000 toneladas y la capacidad de producción de cobalto de 44.000 toneladas, la mayor mina de cobalto del mundo.
Huayue MHP Project or contribution to considerable Investment Returns: The Company holds 30 per cent of the capital and 31 per cent of the right to underwrite of Huayue Project, the project design capacity of 60.000 tons of Nickel metal production of the mixed Nickel hidróxido Cobalt (MHP), containing Cobalt 78.000 tons. Según el número público oficial Huayue, el proyecto comenzó a construirse en marzo de 2020, se puso en marcha con éxito el 17 de noviembre de 2021 y se puso en funcionamiento el 28 de noviembre de ese año. Según la Unión de acero, el 25 de marzo de 2022 se instalaron cuatro conjuntos de unidades básicas de lixiviación ácida de alta presión con capacidad de producción a plena carga. Se espera que el proyecto aporte considerables ingresos de inversión.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean 1791, 1959, 220,9 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos sean 78,3, 90,2 y 122,12 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a EPS 0,36, 0,42 y 0,57 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 15,1, 13,1 y 9,7 veces. Por primera vez para cubrir la calificación de “aumento – a”, 6 meses precio objetivo 9 Yuan / acción.
Consejos de riesgo: el progreso del proyecto no es tan bueno como se esperaba, el riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de los principales metales, como el cobre y el cobalto, el riesgo ambiental de las políticas comerciales en el extranjero, etc.
