Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ( Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) )
Los ingresos y beneficios de 2021 y 22q1 mantuvieron un alto crecimiento: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron 34.090 millones de yuan, un aumento del 24,79%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.695 millones de yuan, un aumento del 14,56% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.597 millones de yuan, lo que representa un aumento del 69,93% con respecto al a ño anterior. Según el informe de rendimiento, 2022q1, los ingresos previstos aumentaron un 29% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 509 millones de yuan, un aumento del 47,5% año tras año, y el beneficio neto atribuible a la madre después de deducir el beneficio neto no atribuible fue de 459 millones de yuan, un aumento del 58,67% año tras año.
El margen bruto y el margen de beneficio neto se incrementaron ligeramente y la rentabilidad de la empresa se incrementó notablemente: el control de las operaciones se optimizó continuamente y la producción equilibrada siguió desarrollándose en profundidad. En 2021, el margen bruto de la empresa alcanzó el 9,76%, un aumento de 0,53 PCT; La empresa siguió aumentando la inversión en I + D, los gastos de I + D de 660 millones de yuan, un aumento del 130,3% con respecto al año anterior. Los ingresos por concepto de intereses aumentaron considerablemente, ya que los gastos financieros de 21 años ascendieron a – 250 millones de yuan, en comparación con – 18 millones de yuan en el mismo per íodo del año pasado, y la tasa financiera disminuyó en 0,6 PCT, lo que redujo la tasa general de gastos en 0,7 PCT al 1,8%. Bajo la influencia combinada, el tipo de interés neto de la empresa alcanzó el 4,98%, disminuyendo 0,45 PCT año tras año. Sin embargo, teniendo en cuenta otros factores de ingresos, como la deducción de las subvenciones gubernamentales, la tasa de interés no neta en 2021 alcanzó el 4,68%, un aumento interanual de 1,24 PCT, la rentabilidad aumentó significativamente.
Al final de 2021, debido al aumento de la recaudación anticipada, el pasivo contractual de la empresa ascendió a 36.530 millones, lo que representa un aumento del 672,5% año tras año. Los pagos anticipados de la empresa ascendieron a 21.680 millones, un aumento del 30,85% con respecto al año anterior. Los pagos anticipados aumentaron considerablemente, lo que refleja la expansión de las adquisiciones de la empresa, la preparación activa de la producción, se espera que las operaciones futuras sigan creciendo. Al final del período sobre el que se informa, los fondos monetarios de la empresa ascendían a 21.620 millones, lo que representaba un aumento del 71,16% con respecto al período inicial, y los fondos para actividades operacionales eran suficientes; Además, el flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 10.090 millones de yuan, un aumento del 59% con respecto al a ño anterior, lo que refleja el Buen flujo de caja de la empresa. Al final del período de 21 años, las cuentas por cobrar de la empresa ascendieron a 3.600 millones de dólares, lo que representa una disminución del 26,26% en comparación con el comienzo del período, lo que refleja que la liquidación de las cuentas por cobrar de la empresa ha progresado sin tropiezos.
En 2021, la empresa se centró en el objetivo de desarrollo de “345”, promovió la construcción de “tres Shen Fei” de manera coordinada, logró el objetivo de crecimiento anual previsto de “cuatro mejoras sustanciales”, logró un nuevo salto en la mejora de cinco generaciones y ganó la primera victoria en el comienzo del 14º Plan quinquenal. Durante el período que abarca el informe, los principales indicadores económicos de la empresa aumentaron considerablemente, los principales indicadores de eficiencia mejoraron continuamente, el equipo de defensa aérea aceleró la iteración, el negocio de productos de aviación civil siguió desarrollándose constantemente. El desarrollo del sistema de construcción de “Shen Fei por ley”, el avance de múltiples dominios en la construcción de “Shen Fei digital”, el avance sólido en la construcción de “Shen Fei lean” y la liberación de nuevas energías en la gestión de operaciones.
Sugerencias de inversión: Nuestra empresa pronostica ganancias por acción de 2022 a 2024 para 1,1, 1,47 y 1,89 Yuan, respectivamente. Pe correspondiente a 53,5, 40,1, 31,1 veces, mantener la “compra – a” propuesta.
Consejos de riesgo: los ingresos de reconocimiento de productos militares no son esperados, la investigación y el desarrollo de nuevos productos no son esperados
