Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) ( Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) )
Principales puntos de vista:
Resultados del primer trimestre de 2022
El beneficio neto de la empresa en el primer trimestre de 2022 fue de aproximadamente 120 – 150 millones de yuan, un aumento interanual del 19,71% – 49,64%, una disminución del 14,95% – 31,96%. Se prevé que el beneficio neto neto neto de la deducción no posterior a la madre sea de 110 a 140 millones de yuan, con un aumento interanual del 15,07% al 46,43% y una disminución del 10,44% al 29,63%.
Se prevé que el crecimiento del Servicio de inversores supere el 150% y que el Servicio de intercambiadores de calor disminuya año tras año.
A partir de los datos del año pasado, se prevé que el negocio de inversores de la empresa crezca más del 150% año tras año. Según los datos de exportación del inversor, la cantidad acumulada de exportación del inversor aumentó un 19,4% en enero y febrero de 2022, de los cuales la cantidad de exportación de la provincia de Zhejiang aumentó un 95,9% en comparación con el mismo período del año anterior. Se espera que la tasa de crecimiento de las exportaciones de la empresa sea superior a la tasa media de crecimiento de la provincia de Zhejiang, y el negocio del inversor sigue siendo brillante. Se prevé que el negocio de inversores se acelere en el segundo trimestre. La producción de aire acondicionado doméstico en China disminuyó un 1,3% entre enero y febrero en comparación con el mismo período del año anterior; Las ventas aumentaron un 0,8% año tras año, de las cuales las ventas internas disminuyeron un 4,4% año tras año y las exportaciones aumentaron un 4,7% año tras año. Debido a la debilidad de las ventas fuera de temporada y a la limpieza de las existencias de los clientes, se prevé que el negocio de los intercambiadores de calor de la empresa disminuya considerablemente año tras año. El segundo trimestre comenzó a entrar en el período de reserva de aire acondicionado, se espera que el negocio de electrodomésticos mejore.
El inversor de la empresa completa la sustitución doméstica de IGBT, el nuevo producto de la máquina de almacenamiento de energía abre el mercado aún más
En la actualidad, la empresa adopta gradualmente IGBT doméstico, en el contexto de la falta de núcleo, la capacidad de entrega de la empresa aumenta, pero el costo ha disminuido. Además, la empresa lanzó este año nuevos productos de almacenamiento de energía para los mercados europeos y estadounidenses. Los nuevos productos tienen una alta relación calidad – precio, una fuerte competitividad y un mayor margen bruto. Se espera que el uso de nuevos productos aumente aún más la cuota de mercado en Europa y los Estados Unidos.
Propuestas de inversión
Sobre la base del crecimiento continuo de las exportaciones de inversores y del rápido crecimiento de la industria del almacenamiento de energía, se prevé que la cuota de mercado de la empresa siga aumentando. Esperamos que los ingresos de explotación de 21 a 23 años de la empresa sean de 41,69 / 56,82 / 7.193 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 5,77 / 8,80 / 1.170 millones de yuan, lo que corresponde a pe 81x / 42x / 31x. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Demanda fotovoltaica inferior a la esperada, margen bruto inferior a la esperada, riesgo de grandes clientes, etc.
