Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) ( Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) )
Resumen de las inversiones
Veinte a ños de Desarrollo dedicado, los logros de la industria china de pruebas líder. La empresa se dedica principalmente a la inspección, medición, certificación y servicios técnicos conexos, después de 20 años de desarrollo, se ha convertido en un conocido grupo privado de servicios técnicos integrados de inspección y certificación de terceros, inspección y pruebas como la industria principal de la empresa, que abarca cuatro sectores y muchos campos, incluyendo el Medio Ambiente, los alimentos y otros campos tradicionales, as í como la medicina, los nuevos vehículos energéticos, CRO / cdmo, la industria militar y otros circuitos emergentes.
El rápido desarrollo de la industria china de pruebas de terceros muestra la tendencia de la comercialización y la intensificación. La industria china de pruebas comenzó tarde y se desarrolló rápidamente con el apoyo de políticas. En 2014 – 2020, la escala del mercado de pruebas de China aumentó de 158644 millones de yuan a 358592 millones de yuan, CAGR 14. 56%. Las organizaciones de Inspección privadas se desarrollan rápidamente, la proporción aumenta rápidamente y el proceso de comercialización aumenta constantemente. A finales de 2020, había 27.302 instituciones privadas de Inspección, que representaban el 55,81%. La cuota de mercado de las principales empresas aumentó gradualmente, la tendencia de la intensificación de la industria se hizo cada vez más evidente, en 2020 la proporción de los ingresos de explotación de las máquinas de inspección y ensayo a escala nacional alcanzó el 77,36%.
La empresa está totalmente calificada, R & D fuerte, amplia gama de canales, se centra en el diseño de cxo y otras pistas emergentes, mejorando el techo de rendimiento. La empresa tiene CMA, CNAS, agencias nacionales de inspección de alimentos, catl, CCC y otras calificaciones, puede proporcionar servicios de Inspección omnidireccionales; El diseño de la red nacional de servicios se ha formado y los canales abarcan una amplia gama. La empresa ha establecido un equipo de I + D con una estructura razonable, un alto nivel académico, una buena base profesional y una rica experiencia en I + D. Actualmente cuenta con 782 empleados de I + D, lo que representa el 11,43% del personal total de la empresa. Siguiendo la tendencia de desarrollo de la industria, la empresa se centra en el diseño de la nueva pista cxo sobre la base de la consolidación continua del negocio original. Después de muchos años de desarrollo, la empresa ha creado una rica experiencia y una sólida capacidad técnica del equipo de investigación y desarrollo cxo, y con muchas empresas farmacéuticas conocidas fuera de China para mantener buenas relaciones de cooperación.
Propuestas de inversión
Pronosticamos que los ingresos de 2021 – 2023 serán de 2.002 millones de yuan, 2.663 millones de yuan y 3.476 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 40,4%, 33,0% y 30,6%. El beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 será de 218 millones de yuan, 288 millones de yuan y 375 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 33,4%, 31,7% y 30,3%, con EPS de 1,59, 2,10 y 2,73 Yuan, y el precio actual de las acciones correspondiente a P / e será de 41,07, 31,19 y 23,94 veces. La empresa se encuentra en un período de desarrollo y expansión de alta velocidad, con CRO / cdmo, equipo de gama alta, nuevos vehículos energéticos y otros campos emergentes para ampliar el margen de negocio, se espera lograr un alto aumento de los ingresos. La primera cobertura da una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo:
El riesgo de cambio de la política industrial, el riesgo de desarrollo de nuevas empresas, el riesgo de fuga de cerebros y el riesgo de escasez, etc.
