Jenkem Technology Co.Ltd(688356) ( Jenkem Technology Co.Ltd(688356) )
Evento: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) \ El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 176 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 105,16%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 157 millones de yuan, un 89,74% más que el mismo período del año anterior; El tipo de interés neto de la empresa matriz aumentó un 50,05% y un 4,14 PCT. El tipo de interés neto deducido fue del 47,75%, lo que representa un aumento de 0,36 PCT en comparación con el a ño anterior. En términos trimestrales, los ingresos de explotación de 2020q4 ascendieron a 89 millones de yuan, un aumento del 46,98% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; Afectados por los gastos de I + D, los gastos de incentivos de capital y la bonificación de ventas, el beneficio neto de la empresa matriz es de 33 millones de yuan, y el tipo de interés neto correspondiente es del 37,39%. En general, los ingresos y los beneficios de la empresa mantuvieron un rápido crecimiento, la rentabilidad endógena sigue siendo elevada.
Comentarios:
Las necesidades de los clientes intermedios impulsan el rápido crecimiento de los ingresos de la empresa. Entre los clientes chinos, los medicamentos modificados con polietilenglicol Aldo ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) Las ventas de productos relacionados aumentaron significativamente en 2021, con el volumen de negocios continuo de los productos farmacéuticos comercializados por los clientes intermedios, lo que condujo a un aumento constante de los ingresos de los productos y servicios técnicos relacionados con la empresa. Entre los clientes en el extranjero, el proyecto cooperativo de I + D ha entrado en la tercera fase clínica, y se espera que la demanda de Peg siga aumentando. Mantener una buena relación de suministro de Peg con las famosas empresas de dispositivos médicos y seguir contribuyendo de manera constante a los ingresos. Impulsada por la demanda de investigación y desarrollo de vacunas covid – 19, la demanda de lípidos peg en lnps aumentó significativamente y los ingresos relacionados aumentaron continuamente, lo que se espera que se convierta en un nuevo punto de avance de los ingresos de la empresa. En 2021, los ingresos internacionales superaron con creces las expectativas, el número de nuevos pedidos de clase kg y nuevos clientes aumentó significativamente, y el reconocimiento internacional siguió aumentando.
Ampliar continuamente el ámbito de aplicación de peg en el campo de la medicina. El medicamento Peg – Irinotecán (JK – 1201i), que tiene una actividad antitumoral significativa y de amplio espectro, es mejor que el clorhidrato de Irinotecán en el mismo esquema de Administración, y ha entrado en la fase clínica de fase II. En la actualidad, no hay tal medicamento doméstico en el mercado. Se espera que el nuevo punto de crecimiento de beneficios se desarrolle a través de la transferencia de tecnología en el futuro. La empresa explora activamente el campo de los medicamentos de vanguardia, diseña el sistema de entrega de medicamentos de ácido nucleico, amplía la aplicación de peg en ADC y protacs, fortalece continuamente el foso tecnológico.
El modelo ODM amplía a los usuarios de la investigación científica. En el mercado chino y en el mercado internacional, la empresa optó por cooperar con Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) \ y Sigma Aldrich respectivamente
Alta inversión en I + D para estabilizar la posición líder de la industria. Durante el período que abarca el informe, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, con un costo de I + D de 54 millones de yuan, un aumento del 105,21% con respecto al a ño anterior, y estableció un nuevo Departamento de instrumentos médicos y un Departamento de registro para apoyar la industrialización de los instrumentos Médicos de la empresa y el registro de medicamentos de Peg. La continua inversión en I + D de la empresa fortalecerá aún más la posición de liderazgo de la empresa en el campo del polietilenglicol médico de alta pureza y baja dispersión.
Se espera que la capacidad de producción se amplíe continuamente. La capacidad actual de la empresa es de sólo 2 toneladas, difícil de satisfacer la demanda de ventas. Panjin Key Kai ha completado la construcción principal, se espera que la empresa pruebe la producción en el tercer trimestre de 2022, su capacidad de producción es de aproximadamente 12 – 20 toneladas, se espera que alivie la actual situación de escasez de capacidad de la empresa, para proporcionar apoyo a largo plazo a la empresa. Tianjin Key Kai todavía tiene 12 – 20 toneladas de capacidad de construcción, se espera que la planta esté terminada en 2022.
Previsión de beneficios: los ingresos de la empresa se estiman en 4,93 / 6,37 / 806 millones de yuan en 2022 – 2024, un aumento del 40,3% / 29,2% / 26,6% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,49 / 3,26 / 413 millones de yuan, con un aumento interanual del 41,8% / 30,7% / 26,7%. El EPS correspondiente a 2022 – 2024 fue de 4,16 / 5,43 / 6,88 Yuan, y el PE fue de 49 / 37 / 29 veces.
Factores de riesgo: el progreso de la investigación y el desarrollo de productos es inferior a lo previsto; La expansión de la capacidad es inferior a lo previsto; El desarrollo del cliente no es tan bueno como se esperaba, el volumen de nuevas órdenes de actualización no es tan bueno como se esperaba.
