China Shenhua Energy Company Limited(601088) ( China Shenhua Energy Company Limited(601088) )
Asunto:
El 25 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación 335216 millones de yuan, un aumento del 43,7%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa ascendieron a 50.269 millones de yuan, un aumento del 28,3% con respecto al año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 2,53 Yuan. Se propone distribuir a todos los accionistas un dividendo final de 25,4 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones en 2021.
Perspectiva de Seguridad:
Aumento de la cantidad y el precio del carbón, aumento de la cantidad de recursos retenidos: en 2021, la empresa se esforzó por estabilizar la producción y el precio de las expectativas, garantizar el aumento de la producción y el suministro de carbón, la producción de carbón 310 millones de toneladas, un aumento del 5,3%, el volumen de ventas de carbón 480 millones de toneladas, un aumento del 8%; En cuanto al precio del carbón, el precio medio de venta es de 588 Yuan / tonelada (sin impuestos), un aumento de 178 Yuan / tonelada con respecto a 2020. Los ingresos de explotación de las empresas del carbón ascendieron a 292660 millones de yuan, un aumento del 54,0% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de explotación ascendieron a 57.380 millones de yuan, un aumento sustancial del 73,6% con respecto al año anterior. En cuanto a los recursos, aprovechar la oportunidad para realizar un gran avance en la continuación de los recursos, obtener el certificado de prospección en el Distrito Sur de taigemiao de XinJie y realizar el derecho de la empresa a los recursos de alta calidad en la zona minera de XinJie; La cantidad de recursos de carbón de la empresa es de 33.210 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 3.530 millones de toneladas con respecto a finales de 2020, principalmente debido a la obtención de una licencia de exploración detallada de los recursos de carbón en el Distrito Sur de taigemiao de XinJie.
El suministro de energía está totalmente garantizado y los ingresos de explotación disminuyen: en 2021, la empresa garantizará la seguridad y estabilidad del suministro de energía. Acelerar la construcción y puesta en marcha de nuevas unidades de gran capacidad, parámetros altos y emisiones Ultrabajas, y optimizar aún más la distribución de los servicios de energía. Los ingresos de explotación del negocio de la energía eléctrica ascendieron a 64.120 millones de yuan, un aumento del 29,6% con respecto al a ño anterior, ya que los precios del carbón eran más altos y los ingresos de explotación a 3.010 millones de yuan, una disminución significativa del 62,3% con respecto al año anterior. Beijing Energy New Energy Industry Investment Fund and Beijing energy green Low Carbon Development Investment Fund participated in the establishment of the company, have been successively invested in Shanxi, Jiangsu, Zhejiang, two Lakes and other places of wind power, PV Projects.
El volumen de negocios anual del transporte ferroviario es de 303400 millones de toneladas – kilómetro, un aumento del 6,2% con respecto al año anterior. El ferrocarril huangda tiene una capacidad de transporte de más de 15 millones de toneladas y ha completado 11,1 millones de toneladas de carbón en todo el año. El puerto de Huanghua y la terminal de carbón de Shenhua Tianjin completaron 261 millones de toneladas de carga de carbón, un aumento del 4,9% año tras año. El volumen anual de transporte marítimo de mercancías fue de 121 millones de toneladas, un aumento del 7,3% con respecto al año anterior; El volumen de negocios del transporte marítimo fue de 112100 millones de toneladas náuticas, un aumento del 20,5% con respecto al año anterior.
La industria química del carbón está impulsada por el precio internacional del petróleo para mejorar el rendimiento: el negocio de la industria química del carbón de la empresa es el proyecto de la primera fase de Baotou Coal Chemical, 2021, el aumento continuo del precio internacional del petróleo conduce a la fluctuación de los precios de los productos de Poliolefina de China, los ingresos de explotación de la División Química del carbón alcanzan 720 millones de yuan, un aumento del 176,6%. Baotou Coal to Olefin Improvement demonstration Project Environmental Impact Report has been approved by the State Ministry of Ecological Environment, other pre – work is in order.
100% dividendos a los accionistas: la empresa tiene la intención de distribuir 25,4 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones, la proporción de dividendos alcanza el 100,4%; El rendimiento de los dividendos al 28 de marzo es del 8,7%. La integración del Circuito de carbón de la empresa traerá beneficios estables, y se espera que los dividendos futuros de la empresa mantengan un alto nivel.
Previsión y valoración de los beneficios: sobre la base de los altos precios de la energía fuera de China en 2022 y de la reciente situación de funcionamiento de la empresa, hemos aumentado las previsiones de rendimiento, y se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 24 asciendan a 359420 millones de yuan, 383480 millones de yuan y 406650 millones de yuan, respectivamente (el valor original en 2022 – 23 es de 266650 millones de yuan y 269030 millones de yuan), con un beneficio neto de 54.330 millones de yuan, 55.670 millones de yuan y 56.720 millones de yuan, respectivamente (el valor original en 2022 – 23 es de 48.120 millones de yuan y 48.940 millones de yuan). Pe correspondiente al precio actual de las acciones 10,7 veces, 10,4 veces y 10,2 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1, aumento sustancial de la capacidad de producción, suministro de carbón por encima de la demanda, la caída de los precios del carbón afecta el rendimiento de la empresa; 2. La neutralización y restricción del carbono y el rápido desarrollo de nuevas fuentes de energía afectan a la demanda de carbón; 3. Covid – 19 Epidemic control is not expected, which Affects the Coal and Power Demand in China; 4. Si se produce un accidente de Seguridad en la mina de carbón, puede tener un impacto en el negocio relacionado de la empresa.
