Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
La empresa anunció la previsión de resultados del primer trimestre, se espera que en el primer trimestre de 2022 los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa alcancen los 2.250 millones de yuan a 2.450 millones de yuan, un aumento del 43% al 55%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 2.240 millones de yuan a 2.440 millones de yuan, un aumento del 43% al 55% año tras año.
Los precios de los principales productos aumentaron año tras año y los resultados del primer trimestre aumentaron rápidamente. Según el anuncio de la empresa, el rendimiento de la empresa aumentó rápidamente en el primer trimestre, principalmente debido a (1) el precio de los productos principales de la empresa aumentó año tras año; La serie de proyectos de mejora de la producción y la calidad del carbonato de dimetilo, el Caprolactama y las instalaciones conexas se completaron y pusieron en funcionamiento, lo que proporcionó un aumento para el funcionamiento de la empresa; La empresa superó el impacto ambiental externo de la situación epidémica, ajustó y optimizó la estructura del producto, aseguró el funcionamiento estable del sistema de producción y maximizó los beneficios. Sobre la base de los datos de gestión de la empresa en enero y febrero, se prevé que el beneficio neto de la empresa en marzo se sitúe entre 650 y 850 millones de yuan, lo que representa entre el 40,63% y el 53,13% del beneficio neto de la empresa en enero y febrero.
Los precios de la mayoría de los productos siguen siendo mejores que en el mismo per íodo del año pasado, con una disminución parcial en comparación con el trimestre anterior. Según los datos de bachuan yingfu, al 28 de marzo, el precio medio de la urea q1 aumentó un 31,71% año tras año, un 9,11% mes tras mes; El precio medio del dmfq1 aumentó un 77,65% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado y disminuyó un 5,57% en comparación con el mes anterior. El precio medio del adipato q1 aumentó un 44,9% año tras año y un 5,6% mes tras mes. El precio medio del ácido acético q1 disminuyó un 1,69% y un 27,13% respectivamente. El precio medio del octanol q1 disminuyó un 2,31% año tras año. Aumentó un 3,88% mes tras mes.
Promover plenamente la construcción del proyecto, se espera que la capacidad se libere gradualmente. La capacidad actual de construcción de la empresa incluye: 1 millón de toneladas de urea, 1 millón de toneladas de ácido acético, 1 millón de toneladas de DMF 15 millones de toneladas, 150000 toneladas de mezcla de Metilamina, 200000 toneladas de nylon 6 productos, 80.000 toneladas de nylon 66 productos, 120000 toneladas de pbat, Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de carbonato de dimetilo, 300000 toneladas de carbonato de metiletilo y 50.000 toneladas de carbonato de dietilo. En la actualidad, el proyecto de nuevos materiales de amidas y Nylon de la empresa se está llevando a cabo según lo previsto. Los elementos y condiciones del proyecto de la segunda base se han aplicado sucesivamente, y la construcción del proyecto se ha iniciado gradualmente. Con el progreso constante de los proyectos en construcción, se espera que el rendimiento de la empresa se libere gradualmente.
Propuesta de inversión: recientemente afectada por el conflicto ruso – ucraniano, los precios internacionales del petróleo se mantuvieron altos, mientras que en el contexto de la estabilidad del suministro de China, la tendencia de los precios del carbón es relativamente estable, las empresas químicas del carbón tienen una relación costo – calidad. Al mismo tiempo, muchos proyectos de construcción en curso de la empresa avanzan constantemente, lo que favorece la expansión continua de la escala de la empresa y garantiza el crecimiento futuro del rendimiento. La empresa es una empresa líder en la industria química del carbón con ventajas técnicas de costo y protección del medio ambiente y potencial de expansión, y se espera que se beneficie de la reforma del lado de la oferta de la industria química bajo el objetivo de “doble carbono”. Se espera que las ganancias básicas por acción de la empresa en 2021 – 2022 sean de 3,43 y 3,47 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 9,42 y 9,32 veces, respectivamente, para mantener la calificación recomendada.
Sugerencia de riesgo: la fuerte fluctuación de los precios del petróleo crudo y el carbón conduce a la caída de los precios de los productos y a la diferencia de precios; La competencia de la industria aumenta el riesgo; La presión macroeconómica hace que la demanda descendente sea inferior al riesgo esperado; La liberación de la capacidad del proyecto en construcción no es el riesgo esperado; Ocurrencia de eventos de fuerza mayor como desastres naturales y provocados por el hombre.
