Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ( Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) )
La empresa emitió el anuncio de resultados 2021. En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 34.088 millones de yuan (+ 24,79% año tras año). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.696 millones de yuan, más del 14,56% año tras año, inferior a las expectativas del mercado; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 1.597 millones de yuan (+ 69,93%) en comparación con el mismo período del año anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,87 Yuan (+ 14,47% año tras año). Durante el período que abarca el informe, los principales indicadores económicos de la empresa aumentaron considerablemente, los principales indicadores de eficiencia mejoraron continuamente, el equipo de defensa aérea aceleró la iteración, el negocio de productos de aviación civil siguió desarrollándose constantemente.
La empresa emitió el primer trimestre de 2022 anuncio de ganancias anticipadas. Se prevé que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa en el primer trimestre de 2022 sea de unos 509 millones de yuan, lo que representa un aumento de 163,92 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, con un aumento de aproximadamente el 47,50% en comparación con El mismo período del año anterior. Se prevé que en el primer trimestre de 2022 el beneficio neto de los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes sea de unos 459 millones de yuan, lo que representa un aumento de unos 169,72 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, es decir, alrededor del 58,67% en comparación con el mismo período del año anterior. El gran aumento del rendimiento se debe principalmente a que la empresa se centra plenamente en las principales empresas responsables, y se prevé que los ingresos de explotación aumenten alrededor del 29,00% año tras año, sentando una base sólida para la producción y el funcionamiento de alta calidad durante todo el a ño.
Los productos de aviación se mantuvieron estables. En 2021, la compañía logró 33.685 millones de yuan en ingresos de productos de aviación, más del 24,79% en el mismo período del año anterior; Los ingresos de otras empresas ascendieron a 110 millones de yuan, frente al 8,18% del año anterior.
En 2021, la deuda contractual aumentó considerablemente y la prosperidad de la industria en las etapas posteriores siguió aumentando. Al final del período sobre el que se informa, las obligaciones contractuales de la empresa ascendían a 36.535 millones de yuan, lo que representa un aumento del + 672,50% con respecto a principios de a ño, debido principalmente al aumento de la recepción de anticipos y al aumento sustancial de los pedidos contractuales. Al final del período sobre el que se informa, los pagos anticipados de la empresa ascendían a 21.676 millones de yuan (+ 30.085,45% año tras año); Los depósitos de la empresa ascendieron a 21.616 millones de yuan (+ 71,13% año tras año). La recepción de grandes pedidos indica una fuerte demand a aguas abajo y un aumento de las tareas de producción, lo que da lugar a un aumento de las compras y a una mayor verificación de la prosperidad aguas abajo.
Sugerencias de inversión: la empresa entró en el período de aceleración de la sustitución de aviones militares, la demanda aguas abajo es fuerte, la empresa como planta principal de aviones de combate, con escasez, la cantidad de pedidos contractuales aumentó significativamente, la empresa se ve bien en el “14º plan quinquenal” período de desarrollo. Debido a que el rendimiento de 2021 de la empresa está por debajo de las expectativas, el ajuste correspondiente de 2022 – 2024 pronóstico de beneficios, se espera que la empresa 2022 – 2024 retorno al beneficio neto de la madre, respectivamente 2243 millones de yuan, 2.892 millones de yuan, 3.616 millones de yuan, PE 51 veces, 40 veces, 32 veces, mantener la calificación de “recomendación cuidadosa”.
Aviso de riesgo: la cantidad de nuevos pedidos no es la esperada; El suministro aguas arriba no afecta a la producción a tiempo; Riesgo de compra.
